계약 거래에서 청산의 위험은 얼마입니까?

암호화 거래의 청산은 마진이 충분하지 않아 포지션이 자동 폐쇄 될 때 발생하며, 종종 높은 레버리지, 시장 변동성 또는 불리한 가격 변동으로 인해 발생합니다.

2025/06/20 02:49

계약 거래의 청산 이해

Cryptocurrency 계약 거래 의 세계에서 청산은 모든 거래자가 이해해야하는 중요한 개념입니다. 청산은 공개 포지션을 유지하기에 자금이 부족하여 거래자의 위치가 교환에 의해 자동으로 폐쇄 될 때 발생합니다. 이것은 일반적으로 시장이 상인에 대항하여 이동할 때 발생하며, 퇴적 된 마진은 더 이상 잠재적 손실을 포함하지 않습니다.

청산의 메커니즘은 거래자와 교환을 모두 보호하도록 설계되었습니다. 거래자가 레버리지를 사용하여 자금을 차용하여 위치 규모를 높이면 더 높은 위험에 노출됩니다. 가격이 청산 가격 으로 알려진 특정 지점을 넘어 이동하면 시스템은 추가 손실을 방지하기 위해 위치를 강제로 폐쇄합니다.

청산을 유발하는 요인

계약 거래에서 청산 발생에 기여하는 몇 가지 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 레버리지 레벨 : 레버리지가 높을수록 청산 가능성이 높아집니다. 예를 들어, 100x 레버리지를 사용하면 작은 불리한 가격 이동도 청산을 유발할 수 있습니다.
• 위치 크기 : 더 큰 위치에는 더 많은 마진이 필요합니다. 시장이 크게 변동하면 그러한 직책을 유지하는 것이 더 위험 해집니다.
• 시장 변동성 : 암호 화폐 시장은 변동성이 높습니다. 갑작스런 가격 변동은 청산 임계 값을 향해 빠르게 위치를 밀어 넣을 수 있습니다.
• 마진 유형 : 거래자는 고립 된 마진과 크로스 마진 중에서 선택할 수 있습니다. 고립 된 마진은 각 위치에 대해 고정 된 양의 마진을 할당하는 반면, 교차 마진은 총 계정 잔액을 사용하여 잠재적으로 청산 위험을 줄입니다.

이러한 각 요소는 거래자가 청산되는 방법을 결정하는 데 중요한 역할을합니다.

교환이 청산 가격을 계산하는 방법

거래소는 초기 마진, 유지 보수 마진 및 위치의 현재 실현되지 않은 이익 또는 손실 (PNL)에 따라 청산 가격을 계산합니다. 프로세스의 단순화 된 분류는 다음과 같습니다.

• 초기 마진 : 레버리지 거래를 개설하는 데 필요한 총 위치 값의 백분율.
• 유지 보수 마진 : 위치를 열어두기 위해 유지 해야하는 최소 마진.
• 실현되지 않은 PNL : 개방형 포지션의 부동 이익 또는 손실.

계정 지분 (지갑 균형 + 실현되지 않은 PNL)이 유지 보수 마진 요구 사항보다 낮은 경우 교환은 청산을 시작합니다. 다른 플랫폼은 다양한 공식을 사용할 수 있지만 핵심 원칙은 여전히 ​​동일하게 유지됩니다.

청산의 결과

상인이 청산되면 몇 가지 결과가 다음과 같습니다.

• 마진 손실 : 위치에 할당 된 전체 마진이 상실됩니다.
• 자금 수수료 : 영구 계약에서 자금 조달 기간 동안 직책이 유지되면 추가 수수료가 축적되었을 수 있습니다.
• 보험 기금 영향 : 일부 거래소는 청산 손실을 충당하기 위해 보험 기금을 사용합니다. 그러나 시장이 급격히 충돌하면이 펀드는 충분하지 않아 ADL (Auto-Deleveraging)으로 이어질 수 있으며, 수익성있는 거래자의 입장이 부분적으로 감소하여 손실을 커버합니다.
• 심리적 영향 : 청산은 향후 거래에서 감정적 스트레스와 의사 결정이 좋지 않을 수 있습니다.

거래자들은 또한 부분 청산을 알고 있어야하며, 여기서 포지션의 일부만이 폐쇄되어 여백 비율을 다시 허용 가능한 수준으로 되돌립니다.

청산을 피하기위한 전략

청산의 위험을 완화하기 위해 거래자는 몇 가지 전략을 채택 할 수 있습니다.

• 낮은 레버리지 사용 : 레버리지 감소 노출 감소와 가격 변동의 공간을 더 많이 제공합니다.
• 스톱 손실 주문 설정 : 청산 수준에 도달하기 전에 포지션을 수동으로 폐쇄하면 자본을 유지하는 데 도움이됩니다.
• 정기적으로 모니터링 위치 : 활발한 모니터링을 통해 거래자는 변화하는 시장 상황에 신속하게 반응 할 수 있습니다.
• 크로스 마진을 현명하게 활용 : 전체 계정 잔액을 담보로 할당하면 청산이 지연 될 수 있지만 전체 포트폴리오를 위험에 빠뜨립니다.
• 여러 직책에서 위험을 다각화 : 투자 확산은 단일 거래가 잘못되는 영향을 줄입니다.

이러한 관행을 구현하면 청산 가능성을 크게 줄이고 전반적인 거래 성과를 향상시킬 수 있습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

청산 가격과 마크 가격의 차이점은 무엇입니까?

청산 가격은 마진이 충분하지 않아 포지션이 강제로 폐쇄되는 가격입니다. 반면에 마크 가격은 실현되지 않은 PNL을 결정하기 위해 거래소가 사용하는 기준 가격과 위치를 청산 해야하는지 여부입니다. 조작을 방지하고 공정한 청산 과정을 보장하기 위해 마지막 거래 가격과 종종 다릅니다.

청산 후 자금을 회수 할 수 있습니까?

위치가 청산되면 거래를 개설하는 데 사용되는 마진은 일반적으로 손실됩니다. 보험 기금에 잉여가있는 경우 일부 거래소는 작은 부분을 반환 할 수 있지만 이것은 드 rare니다. 청산을 완전한 손실로 취급하고이를 피하기 위해 위험 관리에 집중하는 것이 필수적입니다.

청산이 즉시 발생합니까?

청산은 일반적으로 마진이 유지 보수 요구 사항 아래로 떨어지면 거의 즉시 발생합니다. 그러나 일부 플랫폼은 청산 버퍼 또는 부분 청산 메커니즘을 구현하여 거래자에게 전체 청산이 이루어지기 전에 수동으로 마진 또는 가까운 위치를 추가 할 수있는 기회를 제공합니다.

Exchanges는 사용자에게 임박한 청산에 대해 어떻게 알 수 있습니까?

대부분의 교환은 위치가 청산 수준에 접근 할 때 인앱 알림, 이메일 또는 SMS를 통해 실시간 경고를 제공합니다. 또한 거래자는 거래 인터페이스에서 마진 비율 또는 청산 가격을 직접 모니터링하여 정보를 유지할 수 있습니다.