契約取引における清算のリスクは何ですか？

暗号取引の清算は、マージンが不十分であるためにポジションが自動閉鎖された場合に発生し、多くの場合、高いレバレッジ、市場のボラティリティ、または不利な価格の動きによって引き起こされます。

2025/06/20 02:49

契約取引における清算の理解

暗号通貨契約取引の世界では、清算はすべてのトレーダーが理解しなければならない重要な概念です。清算は、オープンポジションを維持するための資金が不十分なため、取引所によってトレーダーの位置が自動的に閉鎖されたときに発生します。これは通常、市場がトレーダーに対して移動し、堆積したマージンが潜在的な損失をカバーしなくなったときに発生します。

清算の背後にあるメカニズムは、トレーダーと交換の両方を保護するように設計されています。トレーダーがレバレッジを使用している場合（資金を借りてポジションサイズを増やす）、より高いリスクにさらされます。清算価格として知られている特定のポイントを超えて価格が移動すると、システムはさらなる損失を防ぐためにポジションを強制的に閉じます。

清算を引き起こす要因

いくつかの重要な要因が、契約取引における清算の発生に貢献しています。

• レバレッジレベル：レバレッジが高いほど、清算の可能性が高まります。たとえば、100倍のレバレッジを使用すると、わずかな不利な価格の動きでさえ清算を引き起こす可能性があります。
• 位置サイズ：ポジションが大きいほどマージンが必要です。市場が大幅に変動すると、そのようなポジションを維持することはリスクが高まります。
• 市場のボラティリティ：暗号通貨市場は非常に不安定です。突然の価格変動は、清算しきい値に向かってすぐに位置を押し進めることができます。
• マージンタイプ：トレーダーは、孤立したマージンとクロスマージンを選択できます。隔離されたマージンは各位置に固定額のマージンを割り当てますが、クロスマージンは総アカウントバランスを使用して清算リスクを減らす可能性があります。

これらの各要素は、トレーダーが清算されることにどれだけ近いかを決定する上で重要な役割を果たします。

交換が清算価格を計算する方法

交換は、ポジションの初期マージン、メンテナンスマージン、および現在の未実現の利益または損失（PNL）に基づいて清算価格を計算します。これがプロセスの単純化された内訳です：

• 初期マージン：レバレッジド取引を開くために必要な総位置値の割合。
• メンテナンスマージン：位置を開いたままにしておくために維持する必要がある最小マージン。
• 未実現PNL ：浮動的な利益またはオープンポジションの損失。

アカウントエクイティ（ウォレットバランスと未実現のPNL）がメンテナンスマージンの要件を下回る場合、取引所は清算を開始します。さまざまなプラットフォームはさまざまな式を使用する場合がありますが、コア原則は同じままです。貿易に関与する両当事者のソルベンシーを確保します。

清算された結果

トレーダーが清算されると、いくつかの結果が続きます。

• マージンの損失：位置に割り当てられたマージン全体が没収されます。
• 資金調達手数料：永久契約では、資金調達期間中にポジションが保持された場合、追加料金が蓄積された可能性があります。
• 保険基金の影響：一部の取引所は保険基金を使用して清算による損失をカバーしています。ただし、市場が迅速に衝突した場合、このファンドは十分ではなく、自動解雇（ADL）につながります。
• 心理的影響：清算は、将来の取引における感情的なストレスと意思決定の悪さにつながる可能性があります。

トレーダーはまた、部分的な清算に注意する必要があります。この清算では、ポジションの一部のみが閉鎖され、マージン比を許容レベルに戻すことができます。

清算を避けるための戦略

清算のリスクを軽減するために、トレーダーはいくつかの戦略を採用できます。

• より低いレバレッジを使用します：レバレッジを減らすと露出が減少し、価格の変動の余地が増えます。
• 停止注文の設定：清算レベルに到達する前に手動でポジションを閉じて、資本を維持します。
• 定期的にポジションを監視する：アクティブ監視により、トレーダーは市場の状況の変化に迅速に対応できます。
• クロスマージンを賢明に活用する：担保が清算を遅らせる可能性があるため、アカウント全体の残高を割り当てることもできますが、ポートフォリオ全体を危険にさらします。
• 複数のポジションにわたってリスクを多様化する：投資を広めることで、単一の貿易が間違っていることの影響を減らします。

これらのプラクティスを実装すると、清算の可能性を大幅に減らし、全体的な取引パフォーマンスを改善できます。

よくある質問（FAQ）

清算価格とマーク価格の違いは何ですか？

清算価格は、マージンが不十分なため、あなたの位置が強制的に閉鎖される価格です。一方、マーク価格は、非実現PNLを決定するために取引所が使用する参照価格と、ポジションを清算すべきかどうかです。多くの場合、操作を防ぎ、公正な清算プロセスを確保するために、最後の取引価格とは異なります。

清算後に資金を回収できますか？

ポジションが清算されると、取引の開設に使用されるマージンが通常失われます。保険基金に余剰がある場合、一部の取引所はごく一部を返す場合がありますが、これはまれです。清算を完全な損失として扱い、リスク管理に焦点を当てることが不可欠です。

清算は即座に起こりますか？

通常、清算は、マージンがメンテナンス要件を下回るとほぼ瞬時に発生します。ただし、一部のプラットフォームは、清算バッファーまたは部分的な清算メカニズムを実装して、トレーダーが完全な清算が行われる前に手動でマージンまたは密接な位置を追加する機会を提供します。

交換は、差し迫った清算についてユーザーにどのように通知しますか？

ほとんどの取引所は、ポジションが清算レベルに近づくと、アプリ内通知、電子メール、またはSMSを通じてリアルタイムアラートを提供します。さらに、トレーダーは、取引インターフェイスで直接マージン比または清算価格を監視して、情報を維持することができます。