如何閱讀Coinbase Futures合同規格？

Coinbase Futures允許交易者在不擁有資產的情況下下注加密價格 - 諸如合同規模，tick大小和結算方法之類的鍵規格因產品而異，必須在交易前檢查。

2025/07/25 11:28

了解共同期貨合約的基礎知識

當潛入加密貨幣衍生品的世界時，必須知道如何在Coinbase等平台上解釋期貨合約規範。這些合同允許交易者推測Bitcoin或以太坊等資產的未來價格，而無需擁有基礎硬幣。每個合同具有標準化的條款，決定交易，和解和到期工作。最重要的要素包括合同規模，刻度大小，交易小時和和解方法。誤解這些中的任何一個都可能導致意外的結果，尤其是在清算或保證金中。

在Coinbase上找到合同規格

為了找到官方的期貨合約規格，請導航到Coinbase Advanced Trade或Coinbase衍生產品部分，並指出這與標準Coinbase App不同。查找“合同規格”選項卡或下載為每個期貨產品提供的PDF。每個文檔將列出該特定合同的確切參數。例如，BTC-USD季度期貨合約將具有與永久性ETH-USD合同不同的規格。始終在交易前驗證符號，基礎資產和到期日期。

規格表中的關鍵元素

• 合同乘數：這定義了每個合同價值多少。對於BTC，每份合同可能為0.001 BTC，因此一份合同等於0.001 Bitcoin。
• 最低價格增加（刻度尺寸） ：這是允許的最小價格變動。例如，** $ 0.50 **對於BTC-USD意味著價格只能以$ 0.50的增量移動。
• 交易小時：與現貨市場不同，期貨已定義。一些合同交易近24/7，而另一些合同則在周末或節日期間停下來。
• 定居類型：大多數共插的期貨都以美元現金計算，這意味著在有效期內沒有進行加密貨幣的物理交付。
• 槓桿和保證金要求：這些並不總是在規格表中，但至關重要。分別檢查保證金政策以避免過度槓桿化。
  

  如何解釋到期和翻轉過程

  
  Coinbase上的期貨合約固定了到期日期 - 通常是季度（3月，6月，9月，12月）。隨著日期的臨近，交易者必須關閉其頭寸或讓其到期。如果持有直到到期，則該職位將自動以最終結算價格定居，通常基於基礎現貨市場的體積加權平均價格（VWAP）。對於積極的交易者，了解如何滾動職位（確定到期合同並開設新合同）至關重要。這避免了強迫定居並保持曝光率。
  

  邊緣和清算力學

  
  Coinbase使用一個孤立的邊緣系統作為期貨。這意味著每個職位都有自己的保證金餘額。如果價格違反您，您的股權下降到維護保證金水平以下，則會發生清算事件。規格表不會列出確切的清算價格，它們取決於您的進入和槓桿作用。例如，使用10倍槓桿意味著10％的不良移動可能會觸發清算。手動計算您的清算價格：
• 確定您的入境價格
• 計算您的維護保證金百分比（例如5％）
• 應用公式：
  Liquidation Price = Entry Price × (1 - Maintenance Margin / Leverage)
  這有助於避免在揮發性市場條件下的驚喜。
  

  常見問題

  期貨合約與Coinbase的現貨交易有什麼區別？
  
  現貨交易涉及以當前市場價格購買或出售實際的加密貨幣。期貨合約是以預定的價格和日期購買或出售資產的協議 - 它不需要預先擁有資產並允許槓桿作用。

  我可以在其到期日期之前持有共同的期貨合同嗎？
  
  否。共同基礎上的所有期貨合約都是時間限制的。如果未手動關閉，它們會在到期時自動以現金定居。持有過去的到期是不可能的 - 您必須退出或捲到新合同。

  我在哪裡可以看到Coinbase永久未來的實時資金率？
  
  永久合同的資金率出現在“資金”選項卡下的交易界面或訂單簿中。這些利率每8小時支付或收到一次，並基於長位置和短職位之間的利率差異。

  所有共同的期貨合約都使用相同的保證金規則嗎？
  
  否。保證金要求因資產和合同類型而異。由於波動率較低，BTC期貨可能需要比ETH更少的利潤率。在交易之前，請務必在帳戶設置或官方Coinbase文檔中查看保證金時間表。