如何阅读Coinbase Futures合同规格？

Coinbase Futures允许交易者在不拥有资产的情况下下注加密价格 - 诸如合同规模，tick大小和结算方法之类的键规格因产品而异，必须在交易前检查。

2025/07/25 11:28

了解共同期货合约的基础知识

当潜入加密货币衍生品的世界时，必须知道如何在Coinbase等平台上解释期货合约规范。这些合同允许交易者推测Bitcoin或以太坊等资产的未来价格，而无需拥有基础硬币。每个合同具有标准化的条款，决定交易，和解和到期工作。最重要的要素包括合同规模，刻度大小，交易小时和和解方法。误解这些中的任何一个都可能导致意外的结果，尤其是在清算或保证金中。

在Coinbase上找到合同规格

为了找到官方的期货合约规格，请导航到Coinbase Advanced Trade或Coinbase衍生产品部分，并指出这与标准Coinbase App不同。查找“合同规格”选项卡或下载为每个期货产品提供的PDF。每个文档将列出该特定合同的确切参数。例如，BTC-USD季度期货合约将具有与永久性ETH-USD合同不同的规格。始终在交易前验证符号，基础资产和到期日期。

规格表中的关键元素

• 合同乘数：这定义了每个合同价值多少。对于BTC，每份合同可能为0.001 BTC，因此一份合同等于0.001 Bitcoin。
• 最低价格增加（刻度尺寸） ：这是允许的最小价格变动。例如，** $ 0.50 **对于BTC-USD意味着价格只能以$ 0.50的增量移动。
• 交易小时：与现货市场不同，期货已定义。一些合同交易近24/7，而另一些合同则在周末或节日期间停下来。
• 定居类型：大多数共插的期货都以美元现金计算，这意味着在有效期内没有进行加密货币的物理交付。
• 杠杆和保证金要求：这些并不总是在规格表中，但至关重要。分别检查保证金政策以避免过度杠杆化。
  

  如何解释到期和翻转过程

  
  Coinbase上的期货合约固定了到期日期 - 通常是季度（3月，6月，9月，12月）。随着日期的临近，交易者必须关闭其头寸或让其到期。如果持有直到到期，则该职位将自动以最终结算价格定居，通常基于基础现货市场的体积加权平均价格（VWAP）。对于积极的交易者，了解如何滚动职位（确定到期合同并开设新合同）至关重要。这避免了强迫定居并保持曝光率。
  

  边缘和清算力学

  
  Coinbase使用一个孤立的边缘系统作为期货。这意味着每个职位都有自己的保证金余额。如果价格违反您，您的股权下降到维护保证金水平以下，则会发生清算事件。规格表不会列出确切的清算价格，它们取决于您的进入和杠杆作用。例如，使用10倍杠杆意味着10％的不良移动可能会触发清算。手动计算您的清算价格：
• 确定您的入境价格
• 计算您的维护保证金百分比（例如5％）
• 应用公式：
  Liquidation Price = Entry Price × (1 - Maintenance Margin / Leverage)
  这有助于避免在挥发性市场条件下的惊喜。
  

  常见问题

  期货合约与Coinbase的现货交易有什么区别？
  
  现货交易涉及以当前市场价格购买或出售实际的加密货币。期货合约是以预定的价格和日期购买或出售资产的协议 - 它不需要预先拥有资产并允许杠杆作用。

  我可以在其到期日期之前持有共同的期货合同吗？
  
  否。共同基础上的所有期货合约都是时间限制的。如果未手动关闭，它们会在到期时自动以现金定居。持有过去的到期是不可能的 - 您必须退出或卷到新合同。

  我在哪里可以看到Coinbase永久未来的实时资金率？
  
  永久合同的资金率出现在“资金”选项卡下的交易界面或订单簿中。这些利率每8小时支付或收到一次，并基于长位置和短职位之间的利率差异。

  所有共同的期货合约都使用相同的保证金规则吗？
  
  否。保证金要求因资产和合同类型而异。由于波动率较低，BTC期货可能需要比ETH更少的利润率。在交易之前，请务必在帐户设置或官方Coinbase文档中查看保证金时间表。