加密貨幣期貨中的部分清算如何運作？

Partial liquidation reduces position size—not fully closing it—when margin falls below maintenance but stays above bankruptcy price, preserving some market exposure.

2025/12/31 14:19

定義及觸發機制

1. 當交易者的頭寸保證金低於維持保證金要求但仍高於破產價格時，就會發生部分強平。

2. 交易所自動減少頭寸規模（而不是完全平倉），以使保證金比率回到可接受的範圍內。

3. 該過程由平台的風險引擎實時執行，通常在檢測到保證金違規後的幾毫秒內。

4. 與完全清算不同，整個頭寸不會立即損失，從而保留了標的資產價格變動的一些風險。

5、減持金額根據當前杠桿、持倉規模、入場價格、介入時刻標記價格計算。

保證金恢復和頭寸調整

1、部分平倉後，剩餘倉位因名義價值降低而具有較高的有效保證金比例。

2. 未實現盈虧根據新的持倉規模和更新的標記價格重新計算，直接影響可用保證金。

3. 資金支付繼續僅適用於剩餘的未平倉合約，並按規模縮小比例調整。

4. 交易者保留對剩餘頭寸的控制權，並且可以在沒有系統干擾的情況下手動調整或關閉它——除非再次發生保證金違規。

5. 清算部分根據交易所的撮合引擎設計，按照現行市場價格或通過內部拍賣進行結算。

對槓桿率和風險狀況的影響

1. 如果交易者不增加保證金，則剩餘頭寸的槓桿率會增加，因為槓桿=頭寸價值/淨值。

2. 如果價格繼續與倉位相反，則隨後部分或全部清算的風險會顯著增加。

3. 交易者經常將清算后杠桿誤解為“安全”，而事實上波動性風險相對於股本而言有所加劇。

4. 強平前下達的止損單僅對倖存部分保持活躍，觸發速度可能比預期更快。

5. 持倉量數據反映淨減少，影響市場深度感知和類似規模訂單的滑點預期。

特定於交易所的實施差異

1. 僅當初始保證金≥10倍且倉位規模超過一定閾值時，幣安才會對USDⓈ-M期貨進行部分強平。

2. Bybit 採用分級維持保證金計劃，其中部分清算閾值隨頭寸規模動態變化。

3. OKX 通過在調用 ADL 之前優先對所有受影響賬戶進行部分清算來實現自動減倉避免。

4. Deribit 完全禁止基於期權的期貨進行部分清算，僅依靠完全清算和追加保證金通知。

5. BitMEX 歷來避免部分清算，而是選擇立即全面關閉——這一模型後來在新的風險框架下進行了修訂。

常見問題解答

問：部分強平會影響我的交易費用等級嗎？部分清算本身不會改變您的費用等級；然而，隨著時間的推移，較小的頭寸規模導致的交易量減少可能會影響等級資格。

問：我可以收回我的頭寸中被強平的部分嗎？不會。一旦執行，強平合約將永久關閉，並且無法撤銷或恢復——即使價格隨後立即反轉。

問：部分強平後，儀表板中顯示的強平價格是否會更新？是的。儀表板根據調整後的倉位規模、當前權益和維持保證金率重新計算並顯示新的強平價格。

問：部分平倉發生時我會收到通知嗎？大多數主要交易所都會發送實時電子郵件和推送通知；然而，延遲或禁用的警報可能會導致意識延遲。

免責聲明:info@kdj.com

所提供的資訊並非交易建議。 kDJ.com對任何基於本文提供的資訊進行的投資不承擔任何責任。加密貨幣波動性較大，建議您充分研究後謹慎投資！

如果您認為本網站使用的內容侵犯了您的版權，請立即聯絡我們（info@kdj.com），我們將及時刪除。

恐懼與貪婪指數

立即交易

漲幅最大者

RAIN

$0.007852

113.00%

立即交易
PIPPIN

$0.06097

51.96%

立即交易
PARTI

$0.1396

42.04%

立即交易
WAVES

$0.9141

41.69%

立即交易
ARC

$0.04302

35.73%

立即交易
HONEY

$0.01029

21.80%

立即交易

最新加密貨幣新聞

比特幣一月慘淡，連續四個月下跌
2026-01-31 01:15:01
未來就在眼前：解密加密貨幣交易、自動化機器人和實時交易的不斷發展的優勢
2026-01-31 01:15:01
皇家造幣廠硬幣稀有：“煎蛋錯誤”1英鎊硬幣裂開，價值驚人
2026-01-31 01:10:01
皇家造幣廠硬幣的“煎蛋錯誤”引發價值狂潮：稀有硬幣售價超過面值 100 倍
2026-01-31 01:10:01
斯塔默的中國之行：圍繞黎智英案的戰略舞蹈
2026-01-31 01:05:01
樂觀的回購策略：戰略轉變直面 OP 揮之不去的弱點
2026-01-31 01:05:01

相關知識

如何使用LayerZero合約執行跨鏈消息？

2026-01-18 13:19:39

了解 LayerZero 架構1. LayerZero 作為一種輕量級、無需許可的互操作性協議運行，無需依賴可信中介或包裝資產即可實現區塊鏈之間的通信。 2. 它利用部署在每條鏈上的超輕節點（ULN）來驗證消息的完整性和一致性，而無需存儲完整的區塊鏈狀態。 3. 核心組件包括處理消息路由的 Endp...

如何實施EIP-712進行安全簽名驗證？

2026-01-20 22:20:26

EIP-712 概述和核心目的1. EIP-712 定義了以太坊應用程序中類型化結構化數據哈希和簽名的標準。 2. 它使錢包能夠在簽名請求期間顯示人類可讀的域和消息字段，而不是原始的十六進製字符串。 3. 該規範通過域分隔符哈希引入域分離，防止跨不同 dApp 或鏈的簽名重放。 4. 每個簽名的有效...

如何通過新合約交互獲得空投資格？

2026-01-24 21:00:23

了解合約交互要求1. 大多數空投活動都要求與部署在受支持的區塊鏈（例如以太坊、Arbitrum 或 Base）上的智能合約進行直接交互。 2. 交互通常涉及使用連接到 dApp 接口的錢包執行諸如approve() 、 stake()或mint()之類的函數。 3. 某些協議需要多種交易類型，例如將...

如何監控智能合約的安全警報？

2026-01-21 07:59:57

鏈上監控工具1. Etherscan和Blockscout等區塊鏈瀏覽器允許實時檢查合約字節碼、交易日誌和內部調用。 2. 在信任任何鏈上數據之前必須確認合約驗證狀態——未經驗證的合約存在高風險。 3. 事件日誌解析可以檢測異常狀態變化，例如意外的代幣轉移或所有權修改。 4. 可以針對特定事件簽名設...

如何建立自動支付合同並為其提供資金？

2026-01-26 08:59:35

了解智能合約部署1. 開發者必鬚根據gas效率和安全性要求選擇兼容的區塊鏈平台，例如以太坊、Polygon或Arbitrum。 2. Solidity 仍然是編寫支付自動化邏輯的主要語言，特別是對於定期或有條件的轉賬。 3. 在主網部署之前，使用 Hardhat 或 Foundry 等本地開發環境來...

如何使用 OpenZeppelin 合約構建安全的 dApp？

2026-01-18 11:19:49

了解 OpenZeppelin 合約基礎知識1. OpenZeppelin Contracts 是一個可重用、經過社區審核的智能合約組件庫，專為以太坊和 EVM 兼容的區塊鏈而構建。 2. 庫中的每個合約都遵循嚴格的安全實踐，包括遵守“檢查-效果-交互”模式以及廣泛使用訪問控制修飾符。 3. 該庫提...