암호화폐 선물에서 부분 청산은 어떻게 이루어지나요?

정의 및 트리거 메커니즘

1. 부분 청산은 거래자의 포지션 증거금이 유지 증거금 요건 이하로 떨어지지만 여전히 파산 가격보다 높은 경우에 발생합니다.

2. 거래소는 포지션 규모를 완전히 청산하지 않고 자동으로 줄여 마진 비율을 허용 가능한 한도 내로 되돌립니다.

3. 이 프로세스는 플랫폼의 위험 엔진에 의해 실시간으로 실행되며, 종종 마진 위반 감지 후 밀리초 이내에 실행됩니다.

4. 완전 청산과 달리 전체 포지션의 즉각적인 손실이 발생하지 않으며 기초 자산의 가격 변동에 대한 노출이 일부 유지됩니다.

5. 감소량은 현재 레버리지, 포지션 규모, 진입 가격, 개입 시점의 시장 평균 가격을 기준으로 계산됩니다.

증거금 회복 및 포지션 조정

1. 부분청산 후 명목가치 감소로 인해 잔여 포지션의 유효 증거금 비율이 더 높아집니다.

2. 미실현 손익은 새로운 포지션 규모와 업데이트된 시장 평균가를 기준으로 다시 계산되며, 이는 사용 가능한 마진에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. 자금 지불은 축소된 규모에 비례하여 조정되는 나머지 공개 계약에만 계속 적용됩니다.

4. 트레이더는 잔여 포지션에 대한 통제권을 유지하며 또 다른 마진 위반이 발생하지 않는 한 시스템 간섭 없이 수동으로 조정하거나 종료할 수 있습니다.

5. 청산된 부분은 거래소의 매칭 엔진 설계에 따라 현재 시장 가격 또는 내부 경매를 통해 정산됩니다.

레버리지 및 위험 프로필에 미치는 영향

1. 레버리지 = 포지션 가치 / 자본이므로 거래자가 마진을 추가하지 않으면 남은 포지션에 대한 레버리지가 증가합니다.

2. 가격이 포지션에 대해 계속해서 변동하는 경우 후속 부분 또는 전체 청산의 위험이 크게 높아집니다.

3. 실제로 변동성 노출이 자본에 비해 강화될 때 거래자들은 청산 후 레버리지를 "안전한" 것으로 잘못 해석하는 경우가 많습니다.

4. 청산 이전에 발부된 손절매 주문은 살아남은 부분에서만 활성화되어 예상보다 빨리 발동될 가능성이 있습니다.

5. 미결제약정 데이터는 순감소를 반영하여 비슷한 규모의 주문에 대한 시장 깊이 인식과 미끄러짐 기대에 영향을 미칩니다.

Exchange별 구현 변형

1. 바이낸스는 초기 증거금이 10배 이상이고 포지션 규모가 특정 기준을 초과하는 경우에만 USDⓈ-M 선물에 부분 청산을 적용합니다.

2. Bybit는 부분 청산 기준치가 포지션 규모에 따라 동적으로 변화하는 계층형 유지 마진 일정을 사용합니다.

3. OKX는 ADL을 호출하기 전에 영향을 받는 모든 계정에 대해 부분 청산의 우선 순위를 지정하여 자동 청산 방지를 구현합니다.

4. Deribit은 전체 청산 및 마진 콜에만 의존하여 옵션 기반 선물에 대한 부분 청산을 완전히 비활성화합니다.

5. BitMEX는 역사적으로 부분 청산을 피하고 대신 즉각적인 완전 폐쇄를 선택했습니다. 이 모델은 나중에 새로운 위험 프레임워크에 따라 수정되었습니다.

자주 묻는 질문

Q: 부분 청산이 거래 수수료 등급에 영향을 미치나요? 부분 청산 자체는 수수료 등급을 변경하지 않습니다. 그러나 더 작은 포지션 크기로 인해 거래량이 감소하면 시간이 지남에 따라 등급 자격에 영향을 미칠 수 있습니다.

Q: 내 포지션 중 청산된 부분을 복구할 수 있나요? 아니요. 일단 실행되면 청산된 계약은 영구적으로 종료되며 가격이 즉시 반전되더라도 되돌리거나 복구할 수 없습니다.

Q: 부분 청산 후 대시보드에 표시되는 청산 가격이 업데이트됩니까? 예. 대시보드는 조정된 포지션 크기, 현재 자산 및 유지 마진율을 기반으로 새로운 청산 가격을 다시 계산하고 표시합니다.

Q: 부분 청산이 발생하면 알림을 받나요? 대부분의 주요 거래소는 실시간 이메일과 푸시 알림을 보냅니다. 그러나 대기 시간 또는 비활성화된 경고로 인해 인식이 지연될 수 있습니다.