加密合同中的保證金是什麼？

了解加密衍生物的利潤

在加密合同，尤其是期貨和永久掉期世界的世界中，交易者並沒有支付其開放職位的全部價值。取而代之的是，它們將該值的一部分放置為抵押品，稱為邊緣。這種機制允許槓桿作用，使交易者能夠以較小的資本控制較大的職位。邊距有兩種類型：初始保證金和維護餘量。初始保證金是打開槓杆位置所需的金額。維護保證金是必須保留在帳戶中以保持頭寸開放的最低權益。如果由於價格變動而導致的帳戶餘額低於此門檻，則可能會觸發保證金呼叫。

是什麼觸發了保證金電話？

當交易者頭寸的價值反對他們時，就會發生保證金通話，導致其帳戶權益在維護保證金級別接近或低於維護保證金級別。在傳統金融中，保證金電話通常會使交易者有時間存入更多的資金。但是，在大多數加密衍生品交換中，該過程是自動化和直接的。當接近清算價格（無法再維持該職位的價格）時，該系統通過要求額外的資金或啟動強迫清算來發出保證金調用。由於加密貨幣的高波動性，這種情況迅速發生。例如，如果交易者在BTC/USDT永久期貨中以10倍的槓桿作用和Bitcoin的價格急劇下降，則其未實現的損失會降低可用利潤。一旦股權達到維護閾值，交換就會介入。

隔離和跨邊緣模式之間的差異

加密交換通常提供兩種邊緣模式：隔離邊緣和交叉邊緣。在孤立的保證金模式下，交易者將固定量的保證金分配給特定位置。如果該位置接近清算，則只有分配的邊緣才有風險。在此模式下的邊距調用意味著分配的資金不足，除非手動增加更多的邊距，否則該位置將自動清算。在交叉邊緣模式下，整個帳戶餘額都是所有開放位置的抵押品。這將風險分散到多個交易中。邊緣的邊緣調用可能不會立即清算，因為該系統從總權益中獲取。但是，如果整體股權低於維護水平，則交易所仍將啟動強迫關閉職位。了解您使用的模式對於管理清算風險至關重要。

如何回應保證金電話

當迫在眉睫的電話呼叫即將到來時，該交易所通常通過儀表板警告，電子郵件通知或應用內彈出窗口提供警報。為了避免清算，交易者可以採取幾項行動：

• 在該位置上增加更多的利潤，以增加緩衝區的價格波動
• 通過關閉交易的一部分降低杠桿比率來降低位置規模
• 提前設置停止命令以限制在保證金通話之前限制損失
• 監視標記價格與上次交易價格，因為差異可以加速清算

大多數頂級平台，例如Bybit ， Binance Futures和OKX，允許用戶手動調整隔離位置的利潤率。通過位置面板訪問此功能，其中出現“添加/減少保證金”按鈕。單擊它打開一個對話框，以輸入USDT或原始令牌存入的數量。該行動增加了保證金比率，並將清算價格從當前市場價格進一步推動，從而有效地延遲或阻止了保證金電話。

自動清算及其含義

如果交易者未能響應保證金電話，則交易所將自動清算該職位。該過程涉及以當前市場價格結束交易，以防止平台進一步損失。在清算期間，交易者的保證金被沒收，在某些情況下，保險基金涵蓋了剩餘的赤字。但是，某些交易所收取清算費，這是從剩餘餘額中扣除的。例如，Binance在損失的利潤率上收取0.5％的清算費。清算發動機使用商標價格而不是最後交易的價格來防止操縱。商標價格來自基礎點指數和資金率，確保更準確地表示公允價值。清算後，該位置從用戶的公開訂單中消失，並且在“貿易歷史記錄或位置”選項卡中出現記錄。

避免保證金電話的策略

避免邊緣電話需要紀律處分的風險管理。高槓桿可能會擴大增益，但同樣放大了損失。交易者應該：

• 使用較低的槓桿作用，例如2倍至5倍，尤其是在揮發性市場
• 基於技術分析設置現實的停止損失和替代級別
• 避免在交叉邊緣同時掌握多個位置
• 在高影響力新聞事件（例如美聯儲公告或交換中斷）期間定期監視公開位置
• 啟用移動應用程序的價格警報以接收實時更新

使用尾隨的停止訂單還可以幫助鎖定利潤，同時防止突然逆轉。某些平台在極端情況下提供自動銷售機制，其中有利可圖的對手部分被關閉以彌補無力償債的位置。雖然很少見，但這強調了高度槓桿環境中的系統風險。

常見問題

保證金可以導致加密交易所的債務嗎？大多數主要交易所為孤立的職位運行“無負餘額”政策，這意味著交易者不能欠其存款利潤率。但是，在極涉及極端波動性或系統延遲的極少數情況下，某些平台可能會向保險基金收取壞賬，但用戶通常不承擔任何責任。交叉保證金帳戶受相同機制的保護，因此從保證金調用中的個人債務通常不是問題。

即使帳戶中有足夠的資金，也可以接收保證金電話嗎？是的，如果這些資金未分配給特定位置，則以孤立的邊緣模式分配。即使整體帳戶餘額很高，分配邊緣不足的孤立位置也會觸發清算。始終驗證每個位置分配的邊距，而不僅僅是總餘額。

所有加密交換都以相同的方式處理保證金嗎？不，處理各不相同。例如， BYBIT允許手動保證金調整併顯示出明顯的清算價格，而Deribit則使用更保守的清算引擎，並具有更深的保險基金。始終查看特定交換和合同類型的風險限制和保證金規則。

在加密貨幣中，保證金調用和強迫清算之間有什麼區別？在傳統金融中，保證金電話是要增加資金的警告。在加密中，該術語通常與即將清算的互換互換使用。通常沒有寬限期。該系統要么允許增加手動保證金，也可以直接進行強制清算，如果違反閾值，則無需用戶干預即可。