什麼是掛單者和吃單者費用以及它們如何影響您的交易盈利能力？

製造與索取：了解訂單簿角色

1. 在加密貨幣交易所下訂單時，交易者承擔兩個角色之一：製造者或接受者。掛單者下達的限價訂單不會立即執行，從而增加訂單簿的流動性。該訂單等待其他交易者以指定價格匹配。

2. 相比之下，接受者下訂單（通常是市價訂單），該訂單通過與賬簿中的現有訂單匹配而立即執行。通過消除流動性，接受者可以立即履行公開報價並關閉交易。

3.交易所激勵掛單者，因為他們的訂單提高了市場深度和穩定性。因此，掛單者費用通常低於吃單者費用，有時甚至是負數，這意味著交易所向掛單者提供流動性而付費。

4. 接受者費用通常較高，因為這些交易者受益於製造商創建的現成訂單。費用結構反映了立即執行的成本以及因流動性消失而導致的市場效率降低。

5. 認識到這一區別有助於交易者優化他們的策略。隨著時間的推移，策略性地下限價訂單可以顯著降低交易成本，特別是對於高頻交易者或管理大型投資組合的交易者而言。

費用結構的財務影響

1. 掛單者和吃單者之間的費用差異可能看起來很小——通常在 0.02% 到 0.1% 之間——但隨著交易量的增加，它們會迅速復合。每月執行 100 萬美元交易量的交易者通過始終如一地充當做市商，每年可以節省數千美元。

2. 高頻交易機器人經常被編程為專門作為製造商運行，利用回扣和低費用從微小的點差中獲利。這些系統依賴費用效率作為盈利能力的核心組成部分。

3. 對於出於方便而使用市價訂單的零售交易者來說，作為接受者支付的溢價會隨著時間的推移而侵蝕回報。這在波動時期尤其有影響，因為滑點與更高的費用相結合，增加了總交易成本。

4. 一些交易所使用基於 30 天交易量或代幣持有量（例如，在幣安上持有 BNB）的分級收費模式。這些等級都會影響做市商和吃單者的利率，但它們之間的相對差距通常保持一致。

5. 套利者嚴重依賴嚴格的費用結構。即使交易所之間的製造商接受者成本存在輕微的不平衡，也可能會消除潛在的利潤，因此費用意識對於跨市場策略至關重要。

戰略性下訂單以提高成本效率

1. 旨在最大限度降低費用的交易者應默認使用限價訂單，除非需要立即執行。等待成交可能會延遲進入或退出，但費用的減少通常會抵消時間風險。

2. 使用僅發布限價訂單可確保交易不會作為接受者執行。如果訂單立即匹配，則會被取消，從而保留製造商狀態以及獲得較低費用或回扣的資格。

3. 監控訂單簿深度允許交易者在價差內下達有競爭力的限價訂單，從而增加被成交的可能性，同時仍符合做市商的資格。

4. 在提供製造商回扣（負費用）的交易所，持續提供流動性可以將交易活動轉化為收入流。代幣或新上市的做市商通常會因維持有序的賬簿而獲得豐厚的激勵。

5. 參與質押或收益計劃的交易者可以將費用折扣與其他獎勵結合起來，創造分層的經濟優勢。持有交易所特定的代幣不僅可以降低費用，還可以授予獨家交易級別的訪問權限。

常見問題解答

負掛單費是什麼意思？負掛單費用或掛單返利意味著交易所向您支付限價訂單以增加流動性。他們不收取費用，而是存入您的賬戶，這在大交易量衍生品市場中很常見。

限價訂單可以收取接受者費用嗎？是的，如果限價訂單的下達價格與現有訂單立即匹配，它將作為接受者執行。為了避免這種情況，請使用“僅發布”設置來取消此類訂單而不是執行它們。

所有交易所都區分製造者和接受者嗎？大多數主要交易所都這樣做，包括 Binance、Bybit、Kraken 和 Coinbase。然而，一些較小或較新的平台無論訂單類型如何都實行固定費用，這可能會阻礙流動性供應。

我如何查看當前的掛單者和吃單者費率？交易所在其定價或費用部分顯示費用表。登錄用戶通常會看到基於交易量或持有資產的個性化費率，可通過賬戶設置或交易界面訪問。