什么是挂单者和吃单者费用以及它们如何影响您的交易盈利能力？

制造与索取：了解订单簿角色

1. 在加密货币交易所下订单时，交易者承担两个角色之一：制造者或接受者。挂单者下达的限价订单不会立即执行，从而增加订单簿的流动性。该订单等待其他交易者以指定价格匹配。

2. 相比之下，接受者下订单（通常是市价订单），该订单通过与账簿中的现有订单匹配而立即执行。通过消除流动性，接受者可以立即履行公开报价并关闭交易。

3.交易所激励挂单者，因为他们的订单提高了市场深度和稳定性。因此，挂单者费用通常低于吃单者费用，有时甚至是负数，这意味着交易所向挂单者提供流动性而付费。

4. 接受者费用通常较高，因为这些交易者受益于制造商创建的现成订单。费用结构反映了立即执行的成本以及因流动性消失而导致的市场效率降低。

5. 认识到这一区别有助于交易者优化他们的策略。随着时间的推移，策略性地下限价订单可以显着降低交易成本，特别是对于高频交易者或管理大型投资组合的交易者而言。

费用结构的财务影响

1. 挂单者和吃单者之间的费用差异可能看起来很小——通常在 0.02% 到 0.1% 之间——但随着交易量的增加，它们会迅速复合。每月执行 100 万美元交易量的交易者通过始终如一地充当做市商，每年可以节省数千美元。

2. 高频交易机器人经常被编程为专门作为制造商运行，利用回扣和低费用从微小的点差中获利。这些系统依赖费用效率作为盈利能力的核心组成部分。

3. 对于出于方便而使用市价订单的零售交易者来说，作为接受者支付的溢价会随着时间的推移而侵蚀回报。这在波动时期尤其有影响，因为滑点与更高的费用相结合，增加了总交易成本。

4. 一些交易所使用基于 30 天交易量或代币持有量（例如，在币安上持有 BNB）的分级收费模式。这些等级都会影响做市商和吃单者的利率，但它们之间的相对差距通常保持一致。

5. 套利者严重依赖严格的费用结构。即使交易所之间的制造商接受者成本存在轻微的不平衡，也可能会消除潜在的利润，因此费用意识对于跨市场策略至关重要。

战略性下订单以提高成本效率

1. 旨在最大限度降低费用的交易者应默认使用限价订单，除非需要立即执行。等待成交可能会延迟进入或退出，但费用的减少通常会抵消时间风险。

2. 使用仅发布限价订单可确保交易不会作为接受者执行。如果订单立即匹配，则会被取消，从而保留制造商状态以及获得较低费用或回扣的资格。

3. 监控订单簿深度允许交易者在价差内下达有竞争力的限价订单，从而增加被成交的可能性，同时仍符合做市商的资格。

4. 在提供制造商回扣（负费用）的交易所，持续提供流动性可以将交易活动转化为收入流。代币或新上市的做市商通常会因维持有序的账簿而获得丰厚的激励。

5. 参与质押或收益计划的交易者可以将费用折扣与其他奖励结合起来，创造分层的经济优势。持有交易所特定的代币不仅可以降低费用，还可以授予独家交易级别的访问权限。

常见问题解答

负挂单费是什么意思？负挂单费用或挂单返利意味着交易所向您支付限价订单以增加流动性。他们不收取费用，而是存入您的账户，这在大交易量衍生品市场中很常见。

限价订单可以收取接受者费用吗？是的，如果限价订单的下达价格与现有订单立即匹配，它将作为接受者执行。为了避免这种情况，请使用“仅发布”设置来取消此类订单而不是执行它们。

所有交易所都区分制造者和接受者吗？大多数主要交易所都这样做，包括 Binance、Bybit、Kraken 和 Coinbase。然而，一些较小或较新的平台无论订单类型如何都实行固定费用，这可能会阻碍流动性供应。

我如何查看当前的挂单者和吃单者费率？交易所在其定价或费用部分显示费用表。登录用户通常会看到基于交易量或持有资产的个性化费率，可通过账户设置或交易界面访问。