Was sind Maker- und Taker-Gebühren und wie wirken sie sich auf Ihre Handelsrentabilität aus?

Machen vs. Nehmen: Die Rollen des Auftragsbuchs verstehen

1. Bei der Auftragserteilung an einer Kryptowährungsbörse übernehmen Händler eine von zwei Rollen: Hersteller oder Abnehmer. Ein Maker platziert eine Limit-Order, die nicht sofort ausgeführt wird, wodurch dem Orderbuch Liquidität hinzugefügt wird. Diese Order wartet darauf, dass ein anderer Händler sie zu einem bestimmten Preis abgleicht.

2. Im Gegensatz dazu platziert ein Taker eine Order – normalerweise eine Marktorder –, die sofort ausgeführt wird, indem sie mit vorhandenen Orders im Buch abgeglichen wird. Durch den Entzug der Liquidität erfüllen Abnehmer offene Angebote und schließen Geschäfte sofort ab.

3. Börsen bieten den Herstellern Anreize, weil ihre Aufträge die Markttiefe und -stabilität verbessern. Daher sind die Maker-Gebühren oft niedriger als die Taker-Gebühren, manchmal sogar negativ – was bedeutet, dass die Börse den Maker für die Bereitstellung von Liquidität bezahlt.

4. Die Taker-Gebühren sind in der Regel höher, da diese Händler von der schnellen Verfügbarkeit der von den Makern erstellten Aufträge profitieren. Die Gebührenstruktur spiegelt die Kosten der sofortigen Ausführung und der verringerten Markteffizienz wider, die durch den Entzug von Liquidität verursacht werden.

5. Das Erkennen dieser Unterscheidung hilft Händlern, ihre Strategie zu optimieren. Durch die strategische Platzierung von Limitaufträgen können die Handelskosten im Laufe der Zeit erheblich gesenkt werden, insbesondere für Hochfrequenzhändler oder diejenigen, die große Portfolios verwalten.

Die finanziellen Auswirkungen von Gebührenstrukturen

1. Die Gebührenunterschiede zwischen Herstellern und Käufern scheinen gering zu sein – sie liegen oft zwischen 0,02 % und 0,1 % –, sie nehmen jedoch schnell mit dem Volumen zu. Ein Händler, der ein monatliches Volumen von 1 Million US-Dollar umsetzt, könnte jährlich Tausende einsparen, wenn er konsequent als Maker agiert.

2. Hochfrequenz-Trading-Bots sind häufig so programmiert, dass sie ausschließlich als Maker fungieren und Rabatte und niedrige Gebühren nutzen, um von winzigen Spreads zu profitieren. Diese Systeme basieren auf der Gebühreneffizienz als Kernkomponente der Rentabilität.

3. Für Einzelhändler, die Marktaufträge aus Bequemlichkeit verwenden, schmälert die als Käufer gezahlte Prämie mit der Zeit die Rendite. Dies ist besonders in volatilen Zeiten von Bedeutung, wenn Slippage mit höheren Gebühren einhergeht und die Gesamttransaktionskosten steigen.

4. Einige Börsen verwenden gestaffelte Gebührenmodelle, die auf dem 30-Tage-Handelsvolumen oder den Token-Beständen basieren (z. B. das Halten von BNB auf Binance). Diese Stufen wirken sich sowohl auf die Hersteller- als auch auf die Abnehmerquote aus, der relative Abstand zwischen ihnen bleibt jedoch normalerweise konstant.

5. Schiedsrichter sind stark auf strenge Gebührenstrukturen angewiesen. Selbst geringfügige Ungleichgewichte bei den Maker-Taker-Kosten zwischen den Börsen können potenzielle Gewinne zunichte machen, weshalb ein Gebührenbewusstsein für marktübergreifende Strategien unerlässlich ist.

Strategische Auftragserteilung für Kosteneffizienz

1. Händler, die eine Minimierung der Gebühren anstreben, sollten Aufträge standardmäßig begrenzen, es sei denn, eine sofortige Ausführung ist erforderlich. Das Warten auf eine Besetzung kann den Ein- oder Ausstieg verzögern, aber die Senkung der Gebühren gleicht oft das Timing-Risiko aus.

2. Durch die Verwendung von Post-Only-Limit-Orders wird sichergestellt, dass der Handel nicht als Taker ausgeführt wird. Wenn die Bestellung sofort übereinstimmen würde, wird sie stattdessen storniert, wodurch der Herstellerstatus und die Berechtigung zu niedrigeren Gebühren oder Rabatten erhalten bleiben.

3. Die Überwachung der Orderbuchtiefe ermöglicht es Händlern, wettbewerbsfähige Limit-Orders direkt innerhalb des Spreads zu platzieren, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sie ausgeführt werden, während sie sich dennoch als Maker qualifizieren.

4. An Börsen, die Maker-Rabatte (negative Gebühren) anbieten, wird die Handelsaktivität durch die kontinuierliche Bereitstellung von Liquidität zu einer Einnahmequelle. Market Maker für Token oder neue Notierungen erhalten oft erhebliche Anreize für die Aufrechterhaltung einer geordneten Buchführung.

5. Händler, die an Einsatz- oder Ertragsprogrammen beteiligt sind, können Gebührennachlässe mit anderen Belohnungen kombinieren, was zu vielschichtigen wirtschaftlichen Vorteilen führt. Der Besitz börsenspezifischer Token reduziert nicht nur die Gebühren, sondern kann auch Zugang zu exklusiven Handelsstufen gewähren.

Häufig gestellte Fragen

Was bedeutet eine negative Herstellergebühr? Eine negative Maker-Gebühr oder Maker-Rabatt bedeutet, dass die Börse Sie für die Platzierung einer Limit-Order bezahlt, die die Liquidität erhöht. Anstatt eine Gebühr zu erheben, wird Ihr Konto gutgeschrieben, was auf Derivatemärkten mit hohem Volumen häufig der Fall ist.

Kann für eine Limit-Order jemals die Taker-Gebühr erhoben werden? Ja, wenn eine Limit-Order zu einem Preis platziert wird, der unmittelbar mit einer bestehenden Order übereinstimmt, wird sie als Taker ausgeführt. Um dies zu vermeiden, verwenden Sie „Nur-Post“-Einstellungen, die solche Aufträge stornieren, anstatt sie auszuführen.

Unterscheiden alle Börsen zwischen Machern und Nehmern? Die meisten großen Börsen tun dies, darunter Binance, Bybit, Kraken und Coinbase. Einige kleinere oder neuere Plattformen erheben jedoch unabhängig von der Auftragsart Pauschalgebühren, was die Bereitstellung von Liquidität erschweren kann.

Wie kann ich meine aktuellen Maker- und Taker-Gebührensätze überprüfen? Börsen zeigen Gebührenpläne in ihren Preis- oder Gebührenabschnitten an. Angemeldete Benutzer sehen häufig personalisierte Tarife, die auf dem Handelsvolumen oder den gehaltenen Vermögenswerten basieren und über die Kontoeinstellungen oder die Handelsschnittstelle zugänglich sind.