永久合同對交易者的“資金率”有什麼影響？

了解永久合同中的資金率至關重要，因為它通過定期調整將合同價格與基礎現貨價格保持一致的定期調整會影響交易者的職位和盈利能力。

2025/02/26 14:30

關鍵點

• 了解資金率：其性質和含義
• 資金率計算：力學和公式
• 融資率在永久合同中的作用：管理風險和獎勵
• 對交易者職位的影響：平衡盈利能力和縮減
• 管理資金率影響的策略：時機條目和退出
• 從資金率中獲利：利用波動性和調查回報
• 常見的誤解和注意事項：避免昂貴的錯誤

深入文章

了解資金率：其性質和含義

資金率是永久合同中的關鍵概念，即從未到期的期貨合約。與具有預定和解日期的常規未來不同，永久合同允許交易者無限期地保持開放地位。為了促進此功能，採用了一種資金率機制來使永久合同價格與基礎資產的現貨價格保持一致。

資金率計算：力學和公式

籌資率是定期計算的，通常每八個小時一次。它代表了貿易商在長期和短職位上的利率差異。押注資產價格上漲的長職位，將資金率支付給短期職位，後者押注資產價格下跌。資金率公式是：

 Funding Rate = (Mark Price Interest - Index Price Interest) / Index Price

在哪裡：

• 商標價格利率：應用於商標價格的利率，這是對永久合同公允價值的估計。
• 指數價格利息：將利率應用於指數價格，基礎現貨市場。
• 指數價格：基礎資產的現貨價格。

融資率在永久合同中的作用：管理風險和獎勵

通過管理交易者的風險和回報動態，資金率在永久合同中起著至關重要的作用。在看漲趨勢期間，長期職位支付了資金率，增加了其潛在利潤。相反，在看跌趨勢期間，長位置會獲得資金率，從而減少了潛在的損失。短職位經歷了相反的效果。

對交易者職位的影響：平衡盈利能力和縮減

資金率通過影響其盈利能力和潛在的累積來直接影響交易者的職位。在積極資金期間長期久的交易者可以積累大量利潤。但是，延長的負資金期限會侵蝕利潤並導致下降。同樣，在負資金期間短缺的交易者可以受益，而積極的資金期限可能會限制其收益。

管理資金率影響的策略：時機條目和退出

為了減輕資金率的影響，交易者可以採用各種策略：

• 定時條目：在積極的資金期間或預期籌資速度呈正變量時輸入較長的職位。在負資金期間輸入短職位。
• 計時退出：退出籌資率變為負數或預計將變得更加負面時退出長位。退出資金率正向陽性時退出職位。
• 套期保值：使用不同合同或資產中的相反職位來抵消對特定職位的資金影響。

從資金率中獲利：利用波動性和不對稱回報

經驗豐富的交易者還可以通過利用其波動性和不對稱回報來從資金率本身中獲利：

• 資金利率套利：同時交易永久合同和基本現貨資產，以利用資金率和實際利率之間的差額。
• 資金率剝皮：基於預期的融資率變化的永久性合同，旨在用於短期利潤。

常見的誤解和注意事項：避免昂貴的錯誤

處理資金率時，應考慮一些常見的誤解和警告：

• 資金率不是交易費用：這是確保合同融合併且不應與交易費用混淆的機制。
• 高資金率表示積極的市場情緒：雖然通常是正確的，但高資金率也會導致過度投機職位，從而導致市場波動。
• 僅基於資金率的交易：籌資率是一個重要因素，但不應是交易決策的唯一基礎。應考慮其他市場因素，例如技術分析和市場新聞。

常見問題解答

• 永久合同的典型資金率是多少？

資金率通常在每天-0.05％至0.05％之間，但在波動市場條件下可能會顯著波動。

• 資金利率如何影響現貨交易？

資金率可以通過影響永久合同價格間接影響現貨交易。高資金率可能會吸引貿易商佔用很長的職位，從而有可能將永久的合同價格推向現貨價格。

• 長期資金率和短期資金率有什麼區別？

長期的資金率表明，長頭寸為短職位支付了資金率。短期資金率表示相反，短職位為長頭寸支付了資金率。

• 我可以禁用資金付款嗎？

籌資利率付款是永久合同的固有特徵，不能被禁用。但是，交易者可以選擇在資金率期限之前關閉職位，或者使用策略來管理資金率的影響。

• 資金率是否每天計算？

籌資率是定期計算的，通常每八個小時一次。每日資金率只是24小時內八個小時的資金率的總和。