如果資金率對Kraken呈陽性，這意味著什麼？

Kraken的陽性籌資率意味著每8小時支付每8個小時的短褲，這表明了看漲的情緒，同時還增加了長位交易者的持有成本。

2025/08/09 16:56

了解加密貨幣衍生品的資金率

資金率是永久期貨合約中的關鍵機制，在Kraken等平台上廣泛交易。與具有到期日期的傳統期貨合約不同，永久合同不會到期，因此資金率有助於將合同價格與現貨市場價格保持一致。這種比對防止了兩者之間的顯著差異。資金率實質上是在永久交換市場中長位和短職位持有人之間交換的定期付款。這些付款會定期發生（Kraken上的每8小時每8小時）進行，並且是根據永久合同價格與基本資產的現貨價格之間的差額計算的。

當資金率為正時，這表明較長的頭寸持有人支付了短職位持有人。當永恆的合同以溢價到現貨價格交易時，就會發生這種情況。溢價表明，強烈的看漲情緒，因為交易者願意為期貨合約支付更多的費用，而不是資產的實際市場價值。克雷肯（Kraken）使用這種機制來激勵交易者處於短股份，這有助於使合同價格與現貨價格保持一致。

Kraken如何計算和應用資金率

Kraken使用包括高級指數和利率組成部分的公式計算資金率。高級指數反映了永久合同價格與現貨價格之間的差異，並進行了調整。對於大多數加密貨幣對而言，利率部分通常是最小或零，因為加密資產通常不會像傳統金融工具那樣引起興趣。

使用的公式是：

資金率=高級指數 +夾具（利率 - 高級指數，0.05％，-0.05％）

然後，Kraken每8小時應用每8小時的資金率。如果由此產生的速率為正，則渴望支付短褲。付款自動從交易者的保證金餘額中扣除或添加到。例如，如果將資金率設定為0.01％ ，則在此資金間隔期間，擁有10,000美元職位的交易員將向短職位持有人支付1美元。這個過程在Kraken Futures儀表板的資金歷史部分中是透明且可見的。

對交易者的積極融資率的影響

對長期職位的需求的正面融資率信號超過了給定市場中短職位的籌款率。這通常反映出看漲的市場情緒。持有渴望的交易者必須支付短褲，這可以充當隨著時間的推移長期職位的成本。對於考慮開放或維持長時間的交易者，必須將此費用納入其戰略中。

相反，職位短缺的交易者從積極的資金率中受益，因為他們獲得了付款。即使價格保持平坦，這也可以作為看跌貿易商的被動收入形式。但是，它們仍然面臨價格風險 - 如果市場急劇上升，資金的收益可能會被位置價值的損失所抵消。

重要的是要注意，正籌資率不能保證價格方向。儘管它反映了當前的情感，但它無法預測未來的價格變動。交易者應與其他指標（例如開放興趣，數量和訂單簿深度）分析資金率。

如何檢查Kraken的資金率

要監視Kraken的當前資金率，請按照以下步驟：

• 登錄到您的Kraken帳戶並導航到Kraken Futures平台。
• 選擇您感興趣的特定永久合同，例如BTC/USD或ETH/USD。
• 查找通常在價格圖附近顯示的資金率指標。
• 單擊“資金歷史記錄”選項卡以查看過去的費率和即將到來的付款時間。
• 啟用通知（如果可用），以在發生資金間隔之前接收警報。

資金率實時更新，而Kraken同時顯示了當前利率和下一個預期的融資時間。對於需要從資金期間持有的成本或收入的活躍交易者來說，此信息至關重要。

圍繞積極資金率的策略

交易者可以使用正面的融資率來告知各種策略。例如：

• 資金套利：一些交易者在永久合同上以負資金率和相同的資產在不同的交易所或市場上的相同資產為正面的融資率，試圖捕獲利差。
• 高積極資金的短路：當資金率明顯正向時，它可能表明過度槓桿率。一些交易者將其解釋為潛在的逆轉信號，並開放了短暫的職位，以收集資金，同時押注價格校正。
• 在高資金中避免渴望：交易者可能會選擇在資金率高時延遲延長職位，以避免經常出現的成本。
• 對沖現貨持有：當籌資率是正時，一名持有BTC的交易者可能會在Kraken Futures上打開一個較短的位置，有效地賺取了收益率，同時保持價格變動中性。

這些策略中的每一個都需要仔細的風險管理，因為資金率可以根據市場條件迅速變化。

關於資金率的常見誤解

一個常見的誤解是，積極的融資率意味著價格肯定會上漲。雖然它反映了看漲的定位，但並未確認價格延續。實際上，由於可能會清算過度擴張的渴望，因此非常高的正資金可以在價格更正之前進行。

另一個誤解是資金付款是可選的或手動處理的。在Kraken上，它們會在指定的間隔內自動應用於所有開放位置。交易者無法選擇退出，系統可以無縫處理轉移。

一些交易者還認為，融資率是由交易所設定的。實際上，Kraken使用基於市場數據的透明，公式驅動的機制。該費率來自可觀察的價格，不受內部決策的影響。

常見問題

問：積極的融資率是否意味著如果我擔任長期職位，我會虧錢？

答：不一定。雖然您將在每個間隔內支付資金費用，但您的總體盈利能力取決於價格變動。如果資產價格大幅上漲，收益可能會超過資金成本。

問：間隔之間的資金率可以改變嗎？

答：是的。資金率經常重新計算，可以在下一次付款之前進行更改。隨時顯示的速率是對接下來8小時標記將要應用的速度。

問：在Kraken上所有永久合同中的資金利率是否相同？

答：否。每份永久合同（例如，BTC/USD，ETH/USD）都有其自身的資金率，由其個別市場條件決定。

問：如果我在資金間隔之前關閉職位會發生什麼？

答：如果您在資金時間之前關閉職位，則不會為此間隔收取或收取任何資金付款。只有在確切資金時間戳上具有空缺職位的交易者會受到影響。