永久合同的資金率是多少？

永久合同使用資金率將價格與現貨市場保持一致，從而根據位置和利率方向影響交易者的盈利能力。

2025/07/19 06:56

了解永久合同

在加密貨幣交易的世界中，由於其獨特的結構使交易者能夠在沒有到期日期的情況下推測價格變動，因此永久合同獲得了巨大的知名度。與具有設定定居日期的傳統期貨合約不同，永久合同可以無限期地持有。此功能引入了一種稱為資金率的機制，該機制在將永久合同的價格與基礎資產的現貨市場價格保持一致方面起著至關重要的作用。

資金率的作用

籌資率是根據價格偏差的方向向長交易者或短交易者付款的定期付款。它的主要目的是確保永久合同的價格保持接近基礎資產的指數價格。當合同價格交易高於現貨時，長頭寸支付短褲，鼓勵銷售壓力。相反，當合同價格以低於現貨價格的價格交易時，短職位持續了渴望，鼓勵購買壓力。

這種機制有助於保持市場均衡，並防止永久合同與資產的實際市場價格之間的過度差異。

如何計算資金率

籌資率通常是根據永久合同價格和資產現貨價格之間的差額計算的。大多數交易所使用的公式是：

資金率=（高級組件 +利率組件）

高級部分反映了永久合同價格和現貨價格之間的差異。利率組成部分是持有資產與持有法定貨幣的機會成本，通常是基於沒有風險的利率或交易所設定的固定價值。

交易所通常每8小時更新一次資金率。交易者根據籌資間隔時的職位收取或收取付款。如果您在資助時間戳期間擔任職位，則您將付款或獲得資金費。

資金率對交易者的影響

資金率可能會極大地影響交易者的盈利能力，尤其是對於那些長期持有的職位。正籌資率意味著渴望的短褲，這可以侵蝕看漲的商人的利潤。負資金率意味著短褲支付的渴望，這可以使交易者下注降低價格下跌。

例如，如果每8小時的資金率為0.03％，則持有10,000美元職位的交易員每次籌資間隔3美元。在一天的過程中（三個間隔），這將達到9美元的資金費用。這些成本可能會很快加起來，並且必須納入交易策略。

交易者應密切監視資金率，尤其是在高波動率期間，或者永久合同顯著高於或低於現貨價格時。

在哪裡檢查資金率

大多數加密貨幣衍生品交換在其交易界面上顯著顯示資金率。 Binance，Bybit和OKX等通用平台提供了有關即將到來的資金時間和當前利率的實時數據。一些交易所還提供了歷史融資率數據，可以幫助交易者分析趨勢並預測潛在的市場發展。

交易者還可以使用第三方工具和儀表板來跟踪多個交易所和資產的資金率。這些工具通常提供警報和比較，使交易者能夠就其開放位置以及潛在條目或退出的明智決定做出明智的決定。

管理資金率敞口

為了最大程度地減少資金費用的影響，交易者可以採用幾種策略：

• 如果費率不利，避免在資金間隔內保持職位。
• 與現貨或期貨合同的對沖職位，以抵消潛在的成本。
• 監測市場情緒和價格趨勢，以預測融資率的變化。
• 使用資金率歷史記錄來識別模式並相應調整交易策略。

一些交易者甚至根據交流之間或永久和季度期貨合約之間的資金率差異使用套利策略。

常見問題

問：資金率可以為零嗎？

是的，當永久合同價格與基礎資產的指數價格完全匹配時，資金率可能為零。在這種情況下，渴望和短褲之間沒有付款。

問：所有交易所的資金利率是否相同？

不，資金率在交流之間根據其各個方法來計算溢價和利率組件的方法而有所不同。某些交換也可能會更頻繁地調整速率或應用不同的參數。

問：資金率是否適用於所有永久合同交易者？

資金率僅適用於在籌資間隔時擔任職位的交易者。在資金時間戳之前關閉職位的交易者不受此間隔的資金率的影響。

問：資金率多久更新一次？

大多數交易所每8小時更新融資率。但是，某些平台可能會選擇不同的間隔，因此檢查交易和資產交易的特定時間表很重要。