Quel est le taux de financement des contrats perpétuels?

Comprendre les contrats perpétuels

Dans le monde du commerce des crypto-monnaies, les contrats perpétuels ont gagné en popularité en raison de leur structure unique qui permet aux commerçants de spéculer sur les mouvements des prix sans date d'expiration. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui ont une date de règlement fixée, les contrats perpétuels peuvent être détenus indéfiniment. Cette caractéristique introduit un mécanisme connu sous le nom de taux de financement , qui joue un rôle crucial dans l'alignement du prix du contrat perpétuel avec le prix du marché au comptant de l'actif sous-jacent.

Le rôle des taux de financement

Le taux de financement est un paiement périodique effectué aux traders longs ou courts, selon la direction de l'écart des prix. Son objectif principal est de s'assurer que le prix du contrat perpétuel reste proche du prix de l'indice de l'actif sous-jacent. Lorsque le prix du contrat se négocie au-dessus du prix au comptant, les positions longues paient des shorts, encourageant la pression de vente. Inversement, lorsque le prix du contrat se négocie en dessous du prix au comptant, les positions courtes paient des longs, encourageant la pression d'achat.

Ce mécanisme aide à maintenir l'équilibre du marché et empêche une divergence excessive entre le contrat perpétuel et le prix du marché réel de l'actif.

Comment les taux de financement sont calculés

Les taux de financement sont généralement calculés en fonction de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif. La formule utilisée par la plupart des échanges est:

Taux de financement = (composant premium + composant de taux d'intérêt)

Le composant premium reflète la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant. La composante des taux d'intérêt explique le coût d'opportunité de la maintenance de l'actif par rapport à la maintenance de la monnaie fiduciaire, souvent basée sur des taux d'intérêt sans risque ou une valeur fixe fixée par l'échange.

Les échanges mettent généralement à jour les taux de financement toutes les 8 heures. Les commerçants sont facturés ou reçoivent des paiements en fonction de leur position au moment de l'intervalle de financement. Si vous occupez un poste pendant l'horodatage de financement, vous paierez ou recevrez les frais de financement.

Impact des taux de financement sur les commerçants

Le taux de financement peut affecter considérablement la rentabilité d'un commerçant, en particulier pour ceux qui occupent des positions sur des périodes prolongées. Les taux de financement positifs signifient des shorts de paiement longs, ce qui peut éroder les bénéfices des commerçants haussiers. Les taux de financement négatifs signifient que les courts métrages paient des longs, ce qui peut profiter aux traders de pari sur une baisse des prix.

Par exemple, si le taux de financement est de 0,03% toutes les 8 heures, un trader détenant une position de 10 000 $ paierait 3 $ par intervalle de financement. Au cours d'une journée (trois intervalles), cela représenterait 9 $ en frais de financement. Ces coûts peuvent s'additionner rapidement et doivent être pris en compte dans des stratégies de trading.

Les traders doivent surveiller de près les taux de financement, en particulier pendant les périodes de volatilité élevée ou lorsque le contrat perpétuel est nettement supérieur ou inférieur au prix au comptant.

Où vérifier les taux de financement

La plupart des échanges de dérivés de crypto-monnaie affichent le taux de financement en bonne place sur leurs interfaces commerciales. Les plateformes communes comme Binance, Bybit et OKX fournissent des données en temps réel sur les temps de financement à venir et le taux actuel. Certains échanges proposent également des données sur les taux de financement historiques, ce qui peut aider les traders à analyser les tendances et à anticiper les mouvements potentiels du marché.

Les traders peuvent également utiliser des outils et des tableaux de bord tiers pour suivre les taux de financement sur plusieurs échanges et actifs. Ces outils fournissent souvent des alertes et des comparaisons, permettant aux commerçants de prendre des décisions éclairées sur leurs positions ouvertes et leurs entrées ou sorties potentielles.

Gestion de l'exposition aux taux de financement

Pour minimiser l'impact des frais de financement , les commerçants peuvent adopter plusieurs stratégies:

• Évitez de tenir des positions pendant les intervalles de financement si le taux est défavorable.
• Positions de couverture avec des contrats de spot ou à terme pour compenser les coûts potentiels.
• Surveillez les tendances du sentiment du marché et des prix pour anticiper les changements des taux de financement.
• Utilisez l'historique du taux de financement pour identifier les modèles et ajuster les stratégies de trading en conséquence.

Certains commerçants utilisent même des stratégies d'arbitrage basées sur les écarts de taux de financement entre les échanges ou entre les contrats à terme perpétuels et trimestriels.

Questions fréquemment posées

Q: Les taux de financement peuvent-ils être nul? Oui, les taux de financement peuvent être nul lorsque le prix du contrat perpétuel correspond exactement au prix de l'indice de l'actif sous-jacent. Dans de tels cas, aucun paiement de financement n'est effectué entre les longs et les shorts.

Q: Les taux de financement sont-ils les mêmes dans tous les échanges? Non, les taux de financement varient entre les échanges en fonction de leurs méthodologies individuelles pour calculer les composantes de prime et de taux d'intérêt. Certains échanges peuvent également ajuster les taux plus fréquemment ou appliquer différents paramètres.

Q: Les taux de financement s'appliquent-ils à tous les commerçants de contrats perpétuels? Les taux de financement ne s'appliquent qu'aux commerçants qui occupent des postes au moment de l'intervalle de financement. Les commerçants qui fermement leurs positions avant le calendrier de financement ne sont pas affectés par le taux de financement de cet intervalle.

Q: À quelle fréquence les taux de financement sont-ils mis à jour? La plupart des échanges mettent à jour les taux de financement toutes les 8 heures. Cependant, certaines plateformes peuvent choisir différents intervalles, il est donc important de vérifier le calendrier spécifique de l'échange et de l'actif.