如何在永久互換中計算出資金率？

永久掉期的資金率通過根據市場條件定期轉移長期和短交易者之間的付款來使合同價格與現貨價格保持一致。

2025/07/16 18:00

了解永久互換及其獨特的特徵

永久互換是一種在加密貨幣交易中常用的一種衍生合同。與傳統的期貨合約不同，永久掉期沒有到期日期。這樣一來，交易者就可以無限期地擔任職位，只要他們可以滿足保證金要求。確保永久互換價格的一種關鍵機制保持在基礎資產的現貨價格接近。

資金率是長交易者和短交易者之間的平衡工具。它會定期在交易的兩個方面進行交換 - 持有長期職位支付那些擔任短職位的職位，反之亦然，具體取決於市場條件。

資金率計算涉及的組件

要了解如何計算資金率，因此必須分解其核心組成部分：

• 利率差異：這反映了報價貨幣與基本貨幣之間的利率差異。
• 保費或折扣：這可以調整永久合同價格與基礎資產的指數價格之間的任何偏差。
• 週期性調整間隔：大多數交易所每8小時一次進行資金，儘管此間隔可能會有所不同。

每個交易所可能會在其公式中實現略有變化，但是一般結構在平台之間保持一致。利率差異通常是隨著時間的推移計算資本成本的，而保費組件可確保合同價格離現貨價格太遠。

資金率背後的數學公式

雖然確切的實現因平台而異，但計算資金率的一般公式通常表示為：

資金率=利率差異 +高級組件

例如，如果無風險利率（通常是從美元匯率得出）為每年0.03％，而保費組件表示正偏差為0.02％，則籌資率將約為每個融資間隔0.05％。

公開發布binance ， bybit和Okx等交流。有些使用限制的資金率系統來防止極端波動。例如，除非有明顯的市場差異，否則義務將融資率限制為每8小時的±0.075％。

實踐中如何應用資金率

資金以固定的間隔自動應用，通常每8小時一次。在觸發資金時擔任職位的交易者將根據利率符號獲得或支付資金金額。

• 如果資金率是正的，則渴望支付短褲。
• 如果資金率為負，則短褲渴望。

這種機制鼓勵交易者在永久合同偏離現貨價格時擔任抵消頭寸。例如，如果合同的交易顯著高於指數價格，那麼資金率將變為正面，激勵短褲並阻止新的渴望。

交易者應注意，僅在特定資金時間戳期間（通常在UTC 00：00、08:00和16:00 ）擔任職位時，才會發生資金付款。

檢查主要交易所的資金率

大多數交易所都顯著顯示實時資金率。這是在流行平台上找到它們的方法：

• Binance ：導航到永久期貨部分，單擊相關對，並根據合同詳細信息尋找“資金率”。
• BYBIT ：轉到“永久”選項卡，選擇交易對，然後檢查“資金信息”面板。
• OKX ：打開永久期貨頁面，懸停在交易對上，並查看商標價格旁邊顯示的資金率。

這些值通常每隔幾秒鐘更新一次，並在下一個融資間隔之前反映當前速率。

資金率對交易策略的影響

資金率直接影響了隨著時間的推移，持有頭寸的盈利能力。長期交易者必須考慮累積資金成本或收益。例如：

• 一個持續使用BTC/USDT的交易員長期以籌款率的籌款率會產生持續的成本，除非價格足夠欣賞以抵消它們。
• 相反，在負資金率階段擔任短期職位的交易者可在定向下注之外獲得額外的收入。

一些交易者使用現貨和期貨市場之間的套利策略利用籌資率差異。其他人則從事資金耕作，在那裡他們在不同的交流中開放了抵消職位，以捕獲資金支出的分歧。

常見問題

問：可以操縱資金率嗎？

答：儘管算法確定了資金率，但對指數價格的極端波動或操縱可能會暫時扭曲溢價組件。

問：所有永久合同都有資金率嗎？

答：是的，幾乎所有永久合同都使用資金率將合同價格與現貨價格保持一致。

問：如何避免支付資金費？

答：在預定的融資時間之前關閉您的職位，通常在大多數交流中每8小時一次。

問：如果我沒有足夠的資金來支付付款，會發生什麼？

答：如果您缺乏足夠的平衡來履行資金義務，您的職位可能會部分或完全清算。