자금 조달 비율은 영구 교환에서 어떻게 계산됩니까?

영구 교환의 자금 조달 요율은 시장 조건에 따라 길고 짧은 거래자 간의 지불을 주기적으로 양도함으로써 계약 가격과 현물 가격과 일치합니다.

2025/07/16 18:00

영구 교환 및 고유 한 특성을 이해합니다

영구 교환은 암호 화폐 거래에 일반적으로 사용되는 파생 계약 유형입니다. 전통적인 선물 계약과 달리 영구 교환에는 만료 날짜가 없습니다. 이를 통해 트레이더는 마진 요구 사항을 충당 할 수있는 한 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 영구 스왑의 가격이 기본 자산의 현물 가격에 가깝게 유지되는 주요 메커니즘은 자금 조달 비율 입니다.

자금 조달 비율은 길고 짧은 거래자 간의 균형 도구 역할을합니다. 그것은 무역의 양면 사이에서 주기적으로 교환됩니다. 긴 포지션을 보유한 것은 시장 상황에 따라 짧은 포지션을 보유한 사람들을 지불합니다.

자금 조달 요금 계산과 관련된 구성 요소

자금 조달 비율이 어떻게 계산되는지 이해하려면 핵심 구성 요소를 분류하는 것이 필수적입니다.

• 이자율 차이 : 이는 견적 통화와 기본 통화 사이의 이자율 차이를 반영합니다.
• 프리미엄 또는 할인 : 영구 계약 가격과 기본 자산의 지수 가격 간의 편차에 맞게 조정됩니다.
• 주기 조정 간격 : 대부분의 교환은 8 시간마다 자금을 적용하지만이 간격은 다를 수 있습니다.

각 교환은 공식에서 약간의 변형을 구현할 수 있지만 일반적인 구조는 플랫폼에서 일관성을 유지합니다. 이자율 차이는 일반적으로 시간이 지남에 따라 자본 비용을 설명하는 반면, 프리미엄 구성 요소는 계약 가격이 현물 가격에서 너무 멀지 않도록합니다.

자금 지원 속도의 수학적 공식

정확한 구현은 플랫폼마다 다르지만 자금 요금을 계산하기위한 일반적인 공식은 종종 다음과 같이 표현됩니다.

자금 조달 비율 = 금리 차이 + 프리미엄 구성 요소

예를 들어, 무위험 이자율 (종종 USD 비율로 파생 된)이 연간 0.03%이고 프리미엄 구성 요소는 0.02%의 양의 비다를 나타내는 경우 자금 조달 비율은 자금 지원 간격 당 약 0.05%입니다.

Binance , Bybit 및 Okx 와 같은 교환은 공식을 공개적으로 게시합니다. 일부는 극심한 변동을 방지하기 위해 자금 조달 요금 시스템을 사용합니다. 예를 들어, Binance는 시장 발산이 심각하지 않은 한 자금 조달 비율을 8 시간 당 ± 0.075%로 인한 것입니다.

실제로 자금 요금이 실제로 적용되는 방법

자금은 고정 된 간격 (보통 8 시간마다 자동으로 적용됩니다. 자금이 촉발되는 순간에 직책을 맡은 상인은 금리의 부호에 따라 자금 금액을 받거나 지불합니다.

• 자금 조달 비율이 긍정적 인 경우, 오랫동안 반바지를 지불합니다.
• 자금 조달 비율이 음수 이라면 반바지는 오래 지불합니다.

이 메커니즘은 영구 계약이 현장 가격에서 벗어날 때 상인들이 상쇄 직책을 맡도록 권장합니다. 예를 들어, 계약이 지수 가격보다 크게 거래되면 자금 조달 률은 긍정적이어서 반바지를 장려하고 새로운 오랫동안 낙담합니다.

거래자는 자금 지불금이 특정 자금 조달 타임 스탬프 중에 직책을 맡고있는 경우에만 발생합니다. 일반적으로 UTC 00:00, 08:00 및 16:00 .

주요 거래소에서 자금 요금 점검

대부분의 거래소에는 실시간 자금 조달 요금이 눈에 띄게 표시됩니다. 인기있는 플랫폼에서 이들을 찾는 방법은 다음과 같습니다.

• BINANCE : 영구 미래 섹션으로 이동하여 관련 쌍을 클릭하고 계약 세부 정보에서 "자금 조달 요금"을 찾으십시오.
• BYBIT : 영구 탭으로 이동하여 거래 쌍을 선택하고“자금 정보”패널을 확인하십시오.
• OKX : 영구 미래 페이지를 열고 거래 쌍을 가로 지르고 마크 가격 옆에 표시된 자금 요금을보십시오.

이 값은 일반적으로 몇 초마다 업데이트되며 다음 자금 지원 간격 이전의 현재 속도를 반영합니다.

자금 조달 속도가 거래 전략에 미치는 영향

자금 조달 비율은 시간이 지남에 따라 포지션의 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 장기 거래자는 누적 자금 조달 비용 또는 이익을 설명해야합니다. 예를 들어:

• 긍정적 인 자금 조달 비율 로 BTC/USDT Perpetual에 오랫동안 진행되는 거래자는 가격이 상쇄 할만 큼 인식하지 않는 한 지속적인 비용이 발생합니다.
• 반대로, 부정적인 자금 조달 비율 단계에서 짧은 포지션을 보유한 상인은 방향 베팅을 넘어서 추가 수입을 얻습니다.

일부 거래자들은 SPOT 시장과 선물 시장 사이의 차익 거래 전략을 사용하여 자금 조달 요금 불일치를 이용합니다. 다른 사람들은 자금 조달 요금 농업 에 참여하여 자금 지불금의 발산을 포착하기 위해 다른 거래소에서 상쇄 직책을 개설합니다.

자주 묻는 질문

Q : 자금 요금을 조작 할 수 있습니까?

A : 자금 조달 비율은 알고리즘 적으로 결정되지만 지수 가격의 극도로 변동성 또는 조작은 일시적으로 프리미엄 구성 요소를 왜곡 할 수 있습니다.

Q : 모든 영구 계약에는 자금 요율이 있습니까?

A : 그렇습니다. 거의 모든 영구 계약은 자금 조달 요율을 사용하여 계약 가격을 현물 가격과 조정합니다.

Q : 자금 수수료 지불을 피하려면 어떻게해야합니까?

A : 예정된 자금 조달 시간 전에 직책을 닫습니다. 일반적으로 대부분의 교환에서 8 시간마다입니다.

Q : 지불을 충당 할 자금이 충분하지 않으면 어떻게됩니까?

A : 자금 의무를 충족시키기에 충분한 균형이 부족한 경우 귀하의 직책은 부분적으로 또는 완전히 청산 될 수 있습니다.