反合同和線性合同有什麼區別？

違反合同在加密貨幣中定居，而線性合同則使用穩定的股份或法定企業進行保證金和解決方案。

2025/07/16 12:22

了解逆合合同

逆同合同是一種加密貨幣期貨合約，在該合同中，結算貨幣是加密貨幣本身，例如Bitcoin（BTC），而不是像USDT或USD這樣的穩定​​幣。這意味著，當交易者以反向合同中打開職位時，他們的利潤和損失（P＆L）將以BTC而不是FIAT或Stablecoins計算。

例如，如果您要交易BTC/USD逆同合同，則您的抵押品必須在BTC中。當您獲利時，您會收到更多的BTC，當您蒙受損失時，您會失去BTC。這種結構吸引了加密貨幣的長期持有人，這些加密貨幣不願將其持股轉變為菲亞特或穩定幣，以進行交易。

交易者通常使用逆同合同，他們相信加密貨幣的長期價值，並希望避免在動蕩的市場條件下暴露於法定貨幣。

逆同合同定居在加密資產中。

了解線性合同

線性合同，也稱為USDT-Margined或USD劃分的合同，使用穩定貨幣或法定貨幣（通常是USDT或USD）作為保證金和和解貨幣。這使交易者更容易以熟悉的方式計算他們的利潤和損失，尤其是對於那些新的衍生品交易的人。

在線性合同中，如果您將USDT存入抵押品並交易BTC/USDT合同，則任何損益將反映在USDT中。這消除了由於其價格波動而導致基礎資產損失的風險，這是反合同的關注點。

在交易成果中優先考慮簡單性和清晰性的交易者傾向於有利於線性合同，尤其是短期交易者或不希望直接持有大量加密貨幣的人。

線性合同使用穩定的或法定的保證金和解決方案。

保證金要求和附帶差異

反向和線性合同之間最重要的差異之一在於如何處理保證金要求和抵押品。

在反合同中，所需的邊緣在基本加密貨幣中被計數。例如，如果您要交易BTC/USD逆同合同，則必須在帳戶中擁有BTC才能打開職位。所需的BTC量取決於位置的槓桿作用和大小。

相反，線性合同允許交易者使用諸如USDT或USD之類的穩定幣作為抵押品。這為可能不想鎖定其加密資產或希望避免與將加密貨幣作為利潤相關的波動性的交易者提供了更大的靈活性。

這種區別對風險管理和資本分配策略有影響，尤其是在高度波動的市場中。

• 使用逆同合同的交易者必須密切監視加密價格，以避免清算。
• 那些使用線性合同的人可以更好地預測其利潤需求，因為它們在穩定劑中被劃分。

損益計算機制

利潤和損失的計算在逆合合同和線性合同之間顯著不同。

在反合同中，在交易加密貨幣中計算了損益。如果您長期以BTC的逆同合同和價格上漲，您的利潤將在BTC中支付。但是，如果價格下跌，您將失去BTC。這種動態可以在看跌趨勢期間放大損失，因為您有效地支付了價值下降的資產中的損失。

相比之下，線性合同計算穩定或法定的階級損益。這使貿易商可以清楚地看到他們收益或損失了多少錢，而不必擔心交易的資產的進一步貶值。它在會計回報和管理風險方面提供了更大的穩定性。

• 逆同合同：加密貨幣
• 線性合同：Stablecoin/fiat中的P＆L

這種差異會影響交易者如何接近對沖，位置規模和整體策略執行。

清算風險和波動性暴露

在考慮清算風險時，與線性合同相比，逆同往往會使交易者面臨與波動性相關的危險。

由於違反合同要求交易者將加密貨幣視為邊緣，因此該加密貨幣值的任何下降都可以導致更快的清算。例如，如果您使用BTC作為保證金在BTC中保持槓桿率很長的位置，而BTC的價格急劇下降，您的抵押品和職位的價值同時下降。這種雙重影響增加了清算的可能性。

另一方面，線性收縮通過使用Stablecoins作為邊距來減輕這種風險。即使BTC的價格大幅下降，利潤率仍然不受影響，因為它以穩定的貨幣為特徵。結果，清算水平純粹基於資產價格的移動，而不是基於抵押品本身的貶值。

• 逆同價格下跌面臨雙重風險。
• 線性合同提供更可預測的清算閾值。

每種合同類型的用例和理想交易者

不同類型的交易者從一種合同類型中受益於另一種合同類型，具體取決於其投資目標，風險承受能力和市場前景。

違反合同通常受到以下方式的青睞

• 不想出售其資產的長期加密持有者。
• 交易者對加密貨幣的波動感到滿意，並願意承擔利潤風險。
• 希望通過成功的交易來積累更多加密貨幣的投資者。

線性合同是：

• 短期交易者專注於快速收益。
• 喜歡簡單和穩定參考點的新移民。
• 想要避免在利潤率中暴露出加密價格波動的個人。

每種合同類型在交易者的投資組合中都起著獨特的作用，並且了解這些角色有助於為不同的交易方案選擇適當的工具。

違反合同適合長期持有人；線性合同適合短期交易者。

常見問題

1。我可以在同一交易平台上的逆和線性合同之間切換嗎？

是的，許多主要的加密貨幣交易所，包括Binance，Bybit和OKX，都提供逆永久合同。用戶可以根據其偏好和策略選擇哪種類型進行交易。

2。逆訂合同之間的費用有所不同嗎？

大多數平台上兩種合同類型的費用通常相似。但是，由於市場深度的變化和每種合同類型的需求，資金率可能會有所不同。

3。一種合同類型的風險比另一種風險？

逆同合同具有與保證金資產貶值有關的其他風險。如果基本加密貨幣的價格下跌，則保證金值下降，增加了清算機會。線性合同通過使用stablecoins作為邊緣來避免此問題。

4。在逆合合同和線性合同中，利益如何不同？

兩種合同類型的槓桿力學都是相似的。但是，在違反合同中，如果抵押品資產的價格下跌，則有效槓桿會出乎意料地增加，從而導致更高的清算風險。