Quelle est la différence entre un contrat inverse et un contrat linéaire?

Comprendre les contrats inverses

Un contrat inverse est un type de contrat à terme de crypto-monnaie où la monnaie de règlement est la crypto-monnaie elle-même, comme Bitcoin (BTC), plutôt qu'un stablecoin comme USDT ou USD. Cela signifie que lorsque les commerçants ouvrent des positions dans un contrat inverse, leur bénéfice et leur perte (P&L) sont calculés en BTC au lieu de Fiat ou Stablecoins.

Par exemple, si vous échangez un contrat inverse BTC / USD, votre garantie doit être en BTC. Lorsque vous réalisez un profit, vous recevez plus de BTC, et lorsque vous subissez une perte, vous perdez BTC. Cette structure fait appel à des détenteurs à long terme de crypto-monnaies qui préfèrent ne pas convertir leurs avoirs en fiat ou stablecoins à des fins commerciales.

Les contrats inverses sont souvent utilisés par les commerçants qui croient en la valeur à long terme d'une crypto-monnaie et souhaitent éviter l'exposition aux monnaies fiduciaires pendant les conditions du marché volatil.

Les contrats inverses se sont réglés dans les actifs cryptographiques.

Comprendre les contrats linéaires

Un contrat linéaire , également connu sous le nom de contrat à marge ou à marge USD, utilise une stablecoin ou une monnaie fiduciaire - USDT ou USD - comme la marge et la monnaie de règlement. Cela permet aux commerçants de calculer plus facilement leurs bénéfices et pertes en termes familiers, en particulier pour les nouveaux échanges de dérivés.

Dans les contrats linéaires, si vous déposez l'USDT comme garantie et échangez un contrat BTC / USDT, tout gain ou pertes sera reflété dans l'USDT. Cela élimine le risque de perdre l'actif sous-jacent en raison de la volatilité de son prix, ce qui est une préoccupation dans les contrats inverses.

Les commerçants qui priorisent la simplicité et la clarté de leurs résultats commerciaux ont tendance à favoriser les contrats linéaires, en particulier les commerçants à court terme ou ceux qui ne souhaitent pas détenir directement de grandes quantités de crypto-monnaie.

Les contrats linéaires utilisent des stablescoins ou de la fiat pour la marge et le règlement.

Exigences de marge et différences collatérales

L'une des différences les plus significatives entre les contrats inverses et linéaires réside dans la façon dont les exigences de marge et les garanties sont gérées.

Dans les contrats inverses, la marge requise est libellée dans la crypto-monnaie de base. Par exemple, si vous échangez un contrat inverse BTC / USD, vous devez avoir BTC dans votre compte pour ouvrir un poste. La quantité de BTC nécessaire dépend de l'effet de levier et de la taille de la position.

À l'inverse, les contrats linéaires permettent aux traders d'utiliser des stablecoins comme USDT ou USD comme garantie. Cela offre une plus grande flexibilité pour les commerçants qui peuvent ne pas vouloir verrouiller leurs actifs cryptographiques ou qui veulent éviter la volatilité associée à la détention de crypto comme marge.

Cette distinction a des implications pour la gestion des risques et les stratégies d'allocation des capitaux, en particulier sur les marchés très volatils.

• Les commerçants utilisant des contrats inverses doivent surveiller de près les prix des cryptographies pour éviter la liquidation.
• Ceux qui utilisent des contrats linéaires peuvent mieux prédire leurs besoins de marge car ils sont libellés en stablecoins.

Mécanisme de calcul des bénéfices et des pertes

Le calcul du profit et de la perte diffère considérablement entre les contrats inverses et linéaires.

Dans les contrats inverses, P&L est calculé dans la crypto-monnaie échangée. Si vous allez longtemps sur BTC dans un contrat inverse et que le prix augmente, votre bénéfice est versé en BTC. Cependant, si le prix baisse, vous perdez BTC. Cette dynamique peut amplifier les pertes pendant les tendances baissières, car vous payez effectivement des pertes dans le même actif qui baisse de valeur.

En revanche, les contrats linéaires calculent P&L dans les stablecoins ou la fiat. Cela permet aux traders de voir clairement combien d'argent ils ont gagné ou perdu sans se soucier de l'amortissement supplémentaire de l'actif qu'ils échangent. Il offre plus de stabilité dans la prise en compte des rendements et de la gestion des risques.

• Contrats inverses: P&L en crypto
• Contrats linéaires: P&L dans Stablecoin / Fiat

Cette différence affecte la façon dont les commerçants abordent la couverture, le dimensionnement de la position et l'exécution globale de la stratégie.

Risque de liquidation et exposition à la volatilité

Lorsque l'on considère le risque de liquidation , les contrats inverses ont tendance à exposer les commerçants à des dangers plus élevés liés à la volatilité par rapport aux contrats linéaires.

Parce que les contrats inverses obligent les traders à afficher la crypto en tant que marge, toute baisse de la valeur de cette crypto peut conduire à une liquidation plus rapide. Par exemple, si vous tenez une position longue à effet de levier en BTC en utilisant BTC comme marge et que le prix de BTC baisse fortement, à la fois votre garantie et la valeur de votre position baisse simultanément. Ce double impact augmente la probabilité de liquidation.

D'un autre côté, les contrats linéaires atténuent ce risque en utilisant des stablecoins comme marge. Même si le prix de la BTC baisse considérablement, la marge reste non affectée car elle est libellée dans une monnaie stable. En conséquence, les niveaux de liquidation sont basés uniquement sur le mouvement du prix de l'actif, et non sur l'amortissement de la garantie elle-même.

• Les contrats inverses sont confrontés à un double risque des baisses de prix.
• Les contrats linéaires offrent des seuils de liquidation plus prévisibles.

Les cas d'utilisation et les commerçants idéaux pour chaque type de contrat

Différents types de commerçants bénéficient davantage d'un type de contrat par rapport à l'autre en fonction de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs perspectives de marché .

Les contrats inverses sont généralement favorisés par:

• Les détenteurs de crypto à long terme qui ne veulent pas vendre leurs actifs.
• Les commerçants à l'aise avec la volatilité de la cryptographie et disposés à prendre le risque de marge.
• Les investisseurs cherchent à accumuler plus de crypto grâce à des métiers réussis.

Les contrats linéaires sont idéaux pour:

• Les traders à court terme se sont concentrés sur des gains rapides.
• Les nouveaux arrivants qui préfèrent la simplicité et les points de référence stables.
• Les personnes qui souhaitent éviter l'exposition aux fluctuations des prix de la crypto dans leur marge.

Chaque type de contrat joue un rôle unique dans le portefeuille d'un commerçant, et la compréhension de ces rôles aide à sélectionner l'outil approprié pour différents scénarios de trading.

Les contrats inverses conviennent aux détenteurs à long terme; Les contrats linéaires conviennent aux commerçants à court terme.

Questions fréquemment posées

1. Puis-je basculer entre les contrats inverses et linéaires sur la même plate-forme de trading? Oui, de nombreux échanges majeurs de crypto-monnaie, notamment Binance, Bybit et OKX, offrent des contrats perpétuels inverses et linéaires. Les utilisateurs peuvent choisir le type à échanger en fonction de leur préférence et de leur stratégie.

2. Les frais sont-ils différents entre les contrats inverses et linéaires? Les frais sont généralement similaires pour les deux types de contrats sur la plupart des plateformes. Cependant, les taux de financement peuvent différer en raison des variations de la profondeur du marché et de la demande pour chaque type de contrat.

3. Un type de contrat est-il plus risqué que l'autre? Les contrats inverses comportent des risques supplémentaires liés à l'amortissement de l'actif de marge. Si le prix de la crypto sous-jacent baisse, la valeur de marge diminue, augmentant les chances de liquidation. Les contrats linéaires évitent ce problème en utilisant des stablecoins comme marge.

4. Comment le levier fonctionne-t-il différemment dans les contrats inverses et linéaires? Les mécanismes de levier sont similaires dans les deux types de contrats. Cependant, dans les contrats inverses, l'effet de levier effectif peut augmenter de façon inattendue si le prix de l'actif collatéral baisse, entraînant des risques de liquidation plus élevés.