逆契約と線形契約の違いは何ですか？

逆契約の理解

逆契約とは、和解通貨がUSDTやUSDのようなstablecoinではなく、Bitcoin（BTC）などの暗号通貨自体である暗号通貨先物契約の一種です。これは、トレーダーが逆契約でポジションを開くと、彼らの利益と損失（P＆L）がフィアットやスタブコインの代わりにBTCで計算されることを意味します。

たとえば、BTC/USDの逆契約を取引している場合、担保はBTCにある必要があります。利益を上げると、より多くのBTCを受け取り、損失を被るとBTCが失われます。この構造は、取引目的で保有をフィアットまたはスタブコインに変換することを好まない暗号通貨の長期保有者に訴えます。

逆契約は、暗号通貨の長期的な価値を信じるトレーダーによってよく使用され、不安定な市場の状況中にフィアット通貨への暴露を避けたいと考えています。

逆契約は暗号資産に落ち着きます。

線形契約の理解

USDTマルン化またはUSDマルン化された契約とも呼ばれる線形契約は、マージン通貨と決済通貨の両方として、定期コインまたはフィアット通貨（典型的にはUSDTまたはUSD）を使用します。これにより、トレーダーは、特にデリバティブトレーディングの新しい人にとって、馴染みのある用語で利益と損失を容易に計算できます。

線形契約では、USDTを担保として預け、BTC/USDT契約を取引する場合、利益または損失はUSDTに反映されます。これにより、逆契約の懸念である価格のボラティリティにより、基礎となる資産を失うリスクがなくなります。

取引成果の単純さと明確さを優先するトレーダーは、線形契約、特に短期トレーダーや大量の暗号通貨を直接保持したくない人を支持する傾向があります。

線形契約は、マージンと決済のためにStablecoinsまたはFiatを使用します。

マージンの要件と担保の違い

逆契約と線形契約の最も重要な違いの1つは、マージンの要件と担保がどのように処理されるかにあります。

逆契約では、必要なマージンは基本暗号通貨で宗派されています。たとえば、BTC/USDの逆契約を取引している場合は、アカウントにBTCを使用してポジションを開く必要があります。必要なBTCの量は、位置のレバレッジとサイズによって異なります。

逆に、線形契約により、トレーダーはUSDTやUSDのようなstablecoinsを担保として使用することができます。これにより、暗号資産をロックしたくない可能性のあるトレーダーや、暗号をマージンとして保持することに関連するボラティリティを回避したいトレーダーに柔軟性が向上します。

この区別は、特に非常に不安定な市場において、リスク管理と資本配分戦略に影響を与えます。

• 逆契約を使用しているトレーダーは、清算を避けるために暗号価格を綿密に監視する必要があります。
• 線形契約を使用している人は、馬鹿げたものであるため、マージンのニーズをより適切に予測できます。

利益と損失の計算メカニズム

利益と損失の計算は、逆契約と線形契約の間で大きく異なります。

逆契約では、P＆Lは取引されている暗号通貨で計算されます。逆契約でBTCで長く進み、価格が上昇すると、BTCで利益が支払われます。ただし、価格が下がると、BTCが失われます。このダイナミクスは、価値が低下している同じ資産の損失に対して効果的に支払うため、弱気傾向中の損失を増幅することができます。

対照的に、線形契約はStablecoinsまたはFiatでP＆Lを計算します。これにより、トレーダーは、取引している資産のさらなる減価を心配することなく、どれだけの金額を稼いだか失ったかを明確に見ることができます。収益とリスクの管理を考慮してより安定性を提供します。

• 逆契約：暗号のP＆L
• 線形契約：Stablecoin/FiatのP＆L

この違いは、トレーダーがヘッジ、位置のサイジング、および全体的な戦略の実行にアプローチする方法に影響します。

清算リスクとボラティリティへの曝露

清算リスクを考慮すると、逆契約は、線形契約と比較して、トレーダーをより高いボラティリティ関連の危険にさらしている傾向があります。

逆契約では、トレーダーが暗号をマージンとして投稿する必要があるため、その暗号の価値の低下は、より速い清算につながる可能性があります。たとえば、BTCをマージンとして使用してBTCのレバレッジド長位置を保持しており、BTCの価格が急激に低下する場合、担保とポジションの価値の両方が同時に低下します。この二重の影響により、清算の可能性が高まります。

一方、線形契約は、マージンとしてstablecoinsを使用することにより、このリスクを軽減します。 BTCの価格が大幅に低下したとしても、マージンは安定した通貨で宗派されているため、影響を受けません。その結果、清算レベルは、担保自体の減価償却ではなく、純粋に資産価格の動きに基づいています。

• 逆契約は、価格下落からの二重のリスクに直面しています。
• 線形契約は、より予測可能な清算しきい値を提供します。

各契約タイプのユースケースと理想的なトレーダー

さまざまなタイプのトレーダーは、投資目標、リスク許容度、市場の見通しに応じて、ある契約タイプから他の契約タイプからより多くの恩恵を受けます。

逆契約は通常、以下によって好まれます。

• 資産を販売したくない長期的な暗号保有者。
• 暗号のボラティリティに慣れており、マージンリスクを引き受けることをいとわないトレーダー。
• 成功した取引により、より多くの暗号を蓄積しようとしている投資家。

線形契約は次のとおりです。

• 短期トレーダーは迅速な利益に焦点を合わせました。
• シンプルさと安定した参照ポイントを好む新参者。
• 暗号価格の変動への暴露を避けたい個人。

各契約タイプは、トレーダーのポートフォリオでユニークな役割を果たし、これらの役割を理解することは、さまざまな取引シナリオに適したツールを選択するのに役立ちます。

逆契約は長期保有者に訴えます。線形契約は、短期トレーダーに適しています。

よくある質問

1.同じ取引プラットフォームで逆契約と線形契約を切り替えることはできますか？はい、Binance、Bybit、OKXを含む多くの主要な暗号通貨交換は、逆および線形の両方の永久契約を提供します。ユーザーは、好みと戦略に基づいて取引するタイプを選択できます。

2。逆契約と線形契約の間で料金は異なりますか？通常、ほとんどのプラットフォームでは両方の契約タイプで料金が似ています。ただし、各契約タイプの市場深度と需要の変動により、資金調達率は異なる場合があります。

3。一方の契約タイプは他の契約よりもリスクが高いですか？逆契約には、マージン資産の減価に関連する追加のリスクがあります。基礎となる暗号の価格が下落すると、マージン値が低下し、清算の可能性が高まります。線形契約は、マージンとしてstablecoinsを使用することにより、この問題を回避します。

4.レバレッジは、逆契約と線形契約でどのように異なりますか？レバレッジメカニクスは、両方の契約タイプで類似しています。ただし、逆契約では、担保資産の価格が下落し、より高い清算リスクにつながると、効果的なレバレッジが予期せず上昇する可能性があります。