如何計算未平倉 ETH 合約的未實現盈虧？

Unrealized PnL in ETH derivatives reflects the theoretical profit or loss of open positions, calculated using entry price, mark price, and position size, with adjustments for funding rates in perpetual swaps.

2025/10/19 17:19

了解 ETH 衍生品中的未實現盈虧

未實現損益（PnL）反映了以太坊期貨或永續合約中未平倉頭寸的當前價值。該指標隨著市場價格的變化而變化，但在平倉之前仍然是理論值。交易者密切關注這一數字，以評估風險敞口和潛在收益，而無需清算其持倉。

確定您未平倉 ETH 合約的入場價格，即您發起多頭或空頭頭寸的價格。
從交易所獲取最新的標記價格或指數價格，用於計算公允價值並避免操縱。
根據合約規格，以 ETH 數量或美元價值確定您的頭寸規模。
根據您的頭寸是多頭還是空頭，應用適當的公式。
如果進行永續掉期交易，請考慮資金支付，因為這些定期轉賬會影響未實現的淨收益。

多頭和空頭頭寸的關鍵公式

計算未實現盈虧需要根據方向偏差採用不同的方法。交易所通常會自動顯示這些數據，但手動驗證可以確保准確性，尤其是在波動時期。

對於多頭頭寸：未實現盈虧 =（當前標記價格 – 入場價格）× ETH 頭寸規模。
對於空頭頭寸：未實現盈虧 = (入場價格 – 當前標記價格) × ETH 頭寸規模。
如果以美元結算：使用合約面額將結果直接轉換為美元。
在以 ETH 結算的反向合約中：損益以 ETH 計價，需要轉換為美元以進行基於法定的評估。
僅在評估保證金使用情況時調整槓桿；它不會改變基本盈虧計算。

資金費率對未實現回報的影響

永續掉期市場包括在多頭和空頭之間轉移價值的經常性融資利率機制。雖然不是基於價格的損益的一部分，但應計但未支付的資金會影響未實現權益總額。

檢查資金間隔的頻率——在主要平台上通常每 8 小時一次。
審查交易所在每個週期設定的資金費率百分比。
計算累計資金：費率% × 頭寸名義價值，根據側面正向或負向應用。
從基本未實現損益中添加或減去該金額以反映真實的經濟風險。
請注意，融資會影響關閉時實現的損益，因此跟踪它可以提高預測精度。

常見問題解答

盈虧計算中標記價格和最後交易價格有什麼區別？交易所使用標記價格而不是最新交易價格來防止價格操縱並確保公平估值。標記價格結合了現貨指數數據和資金費率溢價，為計算未實現損益提供了更穩定的參考。

槓桿會放大未實現的盈虧嗎？槓桿會增加相對於保證金的頭寸規模，但不會改變每單位的盈虧。 10 倍槓桿多頭對每 ETH 的盈虧敏感度與非槓桿多頭相同，但由於合約數量增加，總風險敞口更大。

交易所如何處理負的未實現盈虧？負值顯示為損失並減少開立新倉位的可用餘額。如果損失接近維持保證金水平，除非存入額外資金，否則可能會發生清算。

未實現盈虧可以徵稅嗎？由於沒有發生任何交易，稅務機關通常將未實現的損益視為免稅。儘管報告要求在全球範圍內有所不同，但在大多數司法管轄區，只有平倉後實現的收益才會觸發應稅事件。

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