如何计算未平仓 ETH 合约的未实现盈亏？

Unrealized PnL in ETH derivatives reflects the theoretical profit or loss of open positions, calculated using entry price, mark price, and position size, with adjustments for funding rates in perpetual swaps.

2025/10/19 17:19

了解 ETH 衍生品中的未实现盈亏

未实现损益（PnL）反映了以太坊期货或永续合约中未平仓头寸的当前价值。该指标随着市场价格的变化而变化，但在平仓之前仍然是理论值。交易者密切关注这一数字，以评估风险敞口和潜在收益，而无需清算其持仓。

确定您未平仓 ETH 合约的入场价格，即您发起多头或空头头寸的价格。
从交易所获取最新的标记价格或指数价格，用于计算公允价值并避免操纵。
根据合约规格，以 ETH 数量或美元价值确定您的头寸规模。
根据您的头寸是多头还是空头，应用适当的公式。
如果进行永续掉期交易，请考虑资金支付，因为这些定期转账会影响未实现的净收益。

多头和空头头寸的关键公式

计算未实现盈亏需要根据方向偏差采用不同的方法。交易所通常会自动显示这些数据，但手动验证可以确保准确性，尤其是在波动时期。

对于多头头寸：未实现盈亏 =（当前标记价格 – 入场价格）× ETH 头寸规模。
对于空头头寸：未实现盈亏 = (入场价格 – 当前标记价格) × ETH 头寸规模。
如果以美元结算：使用合约面额将结果直接转换为美元。
在以 ETH 结算的反向合约中：损益以 ETH 计价，需要转换为美元以进行基于法定的评估。
仅在评估保证金使用情况时调整杠杆；它不会改变基本盈亏计算。

资金费率对未实现回报的影响

永续掉期市场包括在多头和空头之间转移价值的经常性融资利率机制。虽然不是基于价格的损益的一部分，但应计但未支付的资金会影响未实现权益总额。

检查资金间隔的频率——在主要平台上通常每 8 小时一次。
审查交易所在每个周期设定的资金费率百分比。
计算累计资金：费率% × 头寸名义价值，根据侧面正向或负向应用。
从基本未实现损益中添加或减去该金额以反映真实的经济风险。
请注意，融资会影响关闭时实现的损益，因此跟踪它可以提高预测精度。

常见问题解答

盈亏计算中标记价格和最后交易价格有什么区别？交易所使用标记价格而不是最新交易价格来防止价格操纵并确保公平估值。标记价格结合了现货指数数据和资金费率溢价，为计算未实现损益提供了更稳定的参考。

杠杆会放大未实现的盈亏吗？杠杆会增加相对于保证金的头寸规模，但不会改变每单位的盈亏。 10 倍杠杆多头对每 ETH 的盈亏敏感度与非杠杆多头相同，但由于合约数量增加，总风险敞口更大。

交易所如何处理负的未实现盈亏？负值显示为损失并减少开立新仓位的可用余额。如果损失接近维持保证金水平，除非存入额外资金，否则可能会发生清算。

未实现盈亏可以征税吗？由于没有发生任何交易，税务机关通常将未实现的损益视为免税。尽管报告要求在全球范围内有所不同，但在大多数司法管辖区，只有平仓后实现的收益才会触发应税事件。

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