Comment calculer mon PnL non réalisé pour les contrats ETH ouverts ?

Comprendre le PnL non réalisé dans les dérivés ETH

Les profits et pertes non réalisés (PnL) reflètent la valeur actuelle des positions ouvertes sur les contrats à terme ou perpétuels Ethereum. Cette métrique évolue avec les prix du marché mais reste théorique jusqu'à la clôture de la position. Les traders surveillent ce chiffre de près pour évaluer l'exposition au risque et les gains potentiels sans liquider leurs avoirs.

1. Déterminez le prix d’entrée de votre contrat ETH ouvert, qui est le prix auquel vous avez initié la position longue ou courte.
2. Obtenez le dernier prix mark ou prix indice de la bourse, utilisé pour calculer la juste valeur et éviter toute manipulation.
3. Identifiez la taille de votre position en termes de quantité d'ETH ou de valeur en USD, en fonction des spécifications du contrat.
4. Appliquez la formule appropriée selon que votre position est longue ou courte.
5. Tenez compte des paiements de financement si vous négociez des swaps perpétuels, car ces transferts périodiques affectent les rendements nets non réalisés.

Formules clés pour les positions longues et courtes

Le calcul du PnL non réalisé nécessite différentes approches en fonction du biais directionnel. Les bourses affichent généralement ces données automatiquement, mais la vérification manuelle garantit leur exactitude, en particulier pendant les périodes volatiles.

1. Pour une position longue : PnL non réalisé = (Prix mark actuel – Prix d’entrée) × Taille de la position en ETH.
2. Pour une position courte : PnL non réalisé = (Prix d'entrée – Prix mark actuel) × Taille de la position en ETH.
3. En cas de règlement en USD : convertissez le résultat directement en dollars en utilisant la dénomination du contrat.
4. Dans les contrats inverses réglés en ETH : PnL est libellé en ETH, ce qui nécessite une conversion en USD pour une évaluation basée sur la monnaie fiduciaire.
5. Ajustez l'effet de levier uniquement lors de l'évaluation de l'utilisation de la marge ; cela ne modifie pas le calcul de base du PnL.

Impact des taux de financement sur les rendements non réalisés

Les marchés de swaps perpétuels incluent des mécanismes de taux de financement récurrents qui transfèrent la valeur entre les positions longues et courtes. Bien qu'ils ne fassent pas partie du PnL basé sur les prix, les financements accumulés mais impayés affectent le total des capitaux propres non réalisés.

1. Vérifiez la fréquence des intervalles de financement, généralement toutes les 8 heures sur les principales plateformes.
2. Examinez le pourcentage du taux de financement fixé par la bourse au cours de chaque cycle.
3. Calculez le financement accumulé : taux % × valeur notionnelle de la position, appliqué positivement ou négativement en fonction du côté.
4. Ajoutez ou soustrayez ce montant du PnL de base non réalisé pour refléter le véritable risque économique.
5. Notez que le financement a un impact sur le PnL lors de la clôture, donc son suivi améliore la précision des prévisions.

Foire aux questions

Quelle est la différence entre le prix de référence et le dernier prix négocié dans les calculs PnL ? Les bourses utilisent le prix de marque au lieu du dernier prix négocié pour empêcher la manipulation des prix et garantir une évaluation équitable. Le prix mark combine les données de l'indice spot avec les primes de taux de financement, offrant une référence plus stable pour calculer les gains ou les pertes non réalisés.

L’effet de levier amplifie-t-il les PnL non réalisés ? L'effet de levier augmente la taille de la position par rapport à la marge mais ne modifie pas le PnL par unité. Un long avec effet de levier 10x a la même sensibilité PnL par ETH qu'un long sans effet de levier, bien que l'exposition totale soit plus grande en raison de l'augmentation du volume de contrat.

Comment les échanges gèrent-ils les PnL négatifs non réalisés ? Les valeurs négatives sont affichées comme des pertes et réduisent le solde disponible pour l'ouverture de nouvelles positions. Si la perte s'approche des niveaux de marge de maintenance, une liquidation peut avoir lieu à moins que des fonds supplémentaires ne soient déposés.

Les PnL non réalisés peuvent-ils être imposés ? Les autorités fiscales considèrent généralement les PnL non réalisés comme non imposables puisqu’aucune transaction n’a eu lieu. Seuls les gains réalisés après la clôture d'une position déclenchent des événements imposables dans la plupart des juridictions, bien que les exigences de déclaration varient à l'échelle mondiale.