如何計算 Bitcoin 份合約的潛在盈虧 (PnL)？

了解 Bitcoin 合約盈虧的基礎知識

1. Bitcoin 期貨或永續合約的盈利和虧損取決於您的入場價和出場價之間的差額乘以合約規模。頭寸可以是多頭（押注價格會上漲）或空頭（押注價格會下跌）。根據您交易的是反向合約還是線性合約，計算結果略有不同。

2. 反向合約以Bitcoin計價，這意味著您的抵押品是BTC。對於這些，利潤以 BTC 計算，然後根據當前價格轉換為美元。線性合約使用 USDT 等穩定幣作為抵押品，因此利潤和損失直接以美元計價反映，簡化了專注於法定等價物的交易者的計算。

3.槓桿會放大收益和損失。 10 倍槓桿意味著價格變動 1% 會導致您的頭寸價值發生 10% 的變化。雖然這可以帶來可觀的利潤，但如果市場走勢不利於您的頭寸，也會增加清算風險。

4. 資金費率在永續合約中發揮作用。如果您持有多頭頭寸，您可以向空頭持有者支付資金，反之亦然。這些定期付款會隨著時間的推移影響淨損益，特別是對於長期頭寸，並且必須將其納入整體盈利能力評估中。

5. 費用，包括接受者和製造商費用，會減少淨收益。每筆交易都會產生成本，頻繁交易或大量持倉會累積大量費用支出。始終從毛利潤中減去交易費用以確定實際實現的盈虧。

計算多頭頭寸的盈虧

1. 對於線性多頭倉位，用平倉價格減去平倉價格，然後乘以合約數量和合約乘數。例如，如果您以 30,000 美元的價格買入價值 1 BTC 的合約，並以 1 美元的乘數以 35,000 美元的價格賣出，則您的毛利潤為 (35,000 美元 - 30,000 美元) × 1 = 5,000 美元。

2. 在反向多頭頭寸中，公式涉及計算 BTC 價值的差異。首先確定您控制多少 BTC：如果您使用 1 BTC 作為抵押品並使用 10 倍槓桿以 30,000 美元開倉，您大約控制 10 / 30,000 BTC。收盤價為 35,000 美元時，收到的 BTC 價值為 10 / 35,000。差額代表您的 BTC 利潤。

3、槓桿多頭必須密切監控強平價格。如果價格跌至該水平，您的倉位將自動平倉，導致保證金全部或部分損失。

4、持有多頭頭寸時支付的資金費用減少淨利潤。如果資金費率為正，則多頭支付空頭費用；該成本隨著時間的推移而累積，在評估績效時應從總收益中扣除。

5. 進場或出場期間的滑點可能會影響實際盈虧。快速變化的市場可能會導致執行價格與預期水平不同，特別是在高波動性或低流動性條件下。

計算空頭頭寸的盈虧

1. 對於線性空頭合約，反轉多頭公式：從入場價格中減去退出價格，然後乘以合約規模。以 35,000 美元的價格出售並以 30,000 美元的價格回購，每份完整的 BTC 合約可獲得 5,000 美元的利潤。

2、反向做空，利潤來自於以較低價格回購BTC。您最初以更高的價格（​​例如 35,000 美元）出售借來的 BTC，然後以更便宜的價格（例如 30,000 美元）買回。保存的 BTC 數量的差異會轉化為利潤，並添加到您的 BTC 計價餘額中。

3.空頭頭寸具有無限風險，因為Bitcoin的價格上漲沒有上限。這使得適當的止損設置和風險管理至關重要。

4. 當資金利率為負時，空頭頭寸會收到多頭頭寸的付款。隨著時間的推移，該收入會改善淨損益，但會根據市場情緒和未平倉合約失衡而波動。

5. 某些做空平台可能會產生借貸費用。這些費用會降低盈利能力，必須與標準交易費用分開核算。

常見問題解答

已實現盈虧和未實現盈虧有什麼區別？當頭寸完全平倉並鎖定利潤或損失時，就會出現已實現盈虧。未實現盈虧反映了基於​​市場價格的未平倉頭寸的當前價值，動態變化直至平倉。

標記價格如何影響我的盈虧計算？交易所使用通常源自現貨指數的標記價格來計算未實現的盈虧並防止操縱。該價格決定強平觸發並確保公平性，即使最後交易價格存在顯著差異。

我可以在不依賴交易工具的情況下手動計算盈虧嗎？是的，使用入場/出場價格、合約規模和槓桿的公式，您可以手動計算盈虧。然而，整合資金、費用和滑點需要仔細跟踪多個變量。

為什麼同一交易的不同交易所的盈虧有所不同？差異的產生是由於合同類型（反向與線性）、費用結構、融資利率機制和標記價格方法的變化。每個平台都應用影響最終損益結果的獨特規則。