Comment calculer mes profits et pertes potentiels (PnL) sur les contrats Bitcoin ?

Comprendre les bases de Bitcoin Contract PnL

1. Les profits et pertes sur Bitcoin contrats à terme ou perpétuels dépendent de la différence entre vos prix d'entrée et de sortie, multipliée par la taille du contrat. Les positions peuvent être longues (parier sur une hausse du prix) ou courtes (parier sur une baisse du prix). Le calcul varie légèrement selon que vous négociez des contrats inverses ou linéaires.

2. Les contrats inverses sont libellés en Bitcoin, ce qui signifie que votre garantie est en BTC. Pour ceux-ci, le profit est calculé en BTC puis converti en USD sur la base du prix actuel. Les contrats linéaires utilisent des pièces stables comme l'USDT comme garantie, de sorte que les profits et les pertes sont directement reflétés en dollars américains, simplifiant ainsi les calculs pour les traders axés sur les équivalents fiduciaires.

3. L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Un effet de levier de 10x signifie qu'une variation de 1 % du prix entraîne une modification de 10 % de la valeur de votre position. Bien que cela puisse conduire à des bénéfices substantiels, cela augmente également le risque de liquidation si le marché évolue à l'encontre de votre position.

4. Les taux de financement jouent un rôle dans les contrats perpétuels. Si vous détenez une position longue, vous pouvez verser un financement aux détenteurs de positions courtes, et vice versa. Ces paiements périodiques affectent le PnL net au fil du temps, en particulier pour les positions à plus long terme, et doivent être pris en compte dans les évaluations globales de la rentabilité.

5. Les frais, y compris les frais de preneur et de fabricant, réduisent les gains nets. Chaque transaction entraîne un coût, et des transactions fréquentes ou des positions importantes peuvent accumuler des frais importants. Soustrayez toujours les frais de négociation du bénéfice brut pour déterminer le PnL réellement réalisé.

Calculer le PnL pour les positions longues

1. Pour une position longue linéaire, soustrayez le prix d'entrée du prix de sortie, puis multipliez par le nombre de contrats et le multiplicateur de contrat. Par exemple, si vous achetez 1 BTC de contrats à 30 000 $ et vendez à 35 000 $ avec un multiplicateur de 1 $, votre bénéfice brut est de (35 000 $ - 30 000 $) × 1 = 5 000 $.

2. Dans une position longue inverse, la formule consiste à calculer la différence de valeur BTC. Vous commencez par déterminer combien de BTC vous contrôlez : si vous ouvrez une position à 30 000 $ en utilisant 1 BTC comme garantie avec un effet de levier 10x, vous contrôlez environ 10/30 000 BTC. À la clôture à 35 000 $, la valeur BTC reçue est de 10/35 000. La différence représente votre profit en BTC.

3. Le prix de liquidation doit être surveillé de près dans les positions longues avec effet de levier. Si le prix descend à ce niveau, votre position est fermée automatiquement, entraînant une perte totale ou partielle de marge.

4. Les paiements de financement effectués tout en détenant une position longue réduisent le bénéfice net. Si les taux de financement sont positifs, les positions longues paient les positions courtes ; ce coût s'accumule au fil du temps et doit être déduit des gains totaux lors de l'évaluation des performances.

5. Un glissement lors de l’entrée ou de la sortie peut avoir un impact sur le PnL réel. L'évolution rapide des marchés peut entraîner des prix d'exécution différents des niveaux attendus, en particulier dans des conditions de forte volatilité ou de faible liquidité.

Calculer le PnL pour les positions courtes

1. Pour les contrats courts linéaires, inversez la formule longue : soustrayez le prix de sortie du prix d'entrée, puis multipliez par la taille du contrat. Vendre à 35 000 $ et racheter à 30 000 $ génère un bénéfice de 5 000 $ par contrat BTC complet.

2. Dans les shorts inversés, le profit provient du rachat de BTC à un prix inférieur. Vous vendez initialement du BTC emprunté à un prix plus élevé (par exemple, 35 000 $), puis vous le rachetez moins cher (par exemple, 30 000 $). La différence dans la quantité de BTC économisée se traduit par un bénéfice, qui est ajouté à votre solde libellé en BTC.

3. Les positions courtes comportent un risque illimité car il n'y a pas de limite supérieure à la hausse du prix de Bitcoin. Cela rend essentiel un placement stop-loss et une gestion des risques appropriés.

4. Lorsque les taux de financement sont négatifs, les positions courtes reçoivent les paiements des positions longues. Ce revenu améliore le PnL net au fil du temps, mais fluctue en fonction du sentiment du marché et des déséquilibres d'intérêt ouverts.

5. Des frais d'emprunt peuvent s'appliquer sur certaines plateformes en cas de vente à découvert. Ces frais réduisent la rentabilité et doivent être comptabilisés séparément des frais de négociation standard.

Foire aux questions

Quelle est la différence entre le PnL réalisé et non réalisé ? Le PnL réalisé se produit lorsqu'une position est entièrement fermée et que les profits ou les pertes sont bloqués. Le PnL non réalisé reflète la valeur actuelle des positions ouvertes en fonction des prix du marché, changeant dynamiquement jusqu'à la clôture.

Comment le prix de référence affecte-t-il mon calcul de PnL ? Les bourses utilisent un prix mark, souvent dérivé d'indices au comptant, pour calculer le PnL non réalisé et empêcher toute manipulation. Ce prix détermine les déclencheurs de liquidation et garantit l'équité, même si le dernier prix négocié diffère sensiblement.

Puis-je calculer le PnL manuellement sans recourir aux outils d’échange ? Oui, en utilisant les formules pour les prix d'entrée/sortie, la taille du contrat et l'effet de levier, vous pouvez calculer le PnL manuellement. Cependant, l’intégration du financement, des frais et des dérapages nécessite un suivi attentif de plusieurs variables.

Pourquoi mon PnL diffère-t-il d'une bourse à l'autre pour une même transaction ? Les différences surviennent en raison des variations dans le type de contrat (inverse ou linéaire), les structures de frais, les mécanismes de taux de financement et les méthodologies de prix de référence. Chaque plateforme applique des règles uniques qui influencent les résultats finaux en termes de profits ou de pertes.