什麼是Bitcoin永久交換？

Bitcoin永久互換讓交易者下注Bitcoin的價格而不擁有的價格，使用槓桿和融資率，但具有清算和高波動性等風險。

2025/07/21 11:35

了解Bitcoin永久交換的概念

A Bitcoin永久交換是一種衍生合同，允許交易者在不擁有實際資產的情況下推測Bitcoin的價格。與有到期日期的傳統期貨合約不同，永久掉期沒有設定的和解日期。這個獨特的功能使交易者能夠無限期地擔任職位，只要他們滿足所需的利潤和資金成本即可。合同的價格通常通過籌資率機制與Bitcoin的現貨價格息息相關。

零售和機構交易者廣泛使用永久互換來進行對沖，投機和套利目的。這些合同可在大多數主要的加密貨幣衍生品交換（例如二元，BYBIT和BITMEX）上獲得。交易者可能會長時間（賭注上漲）或短暫（下降價格下降），具體取決於他們的市場前景。

Bitcoin永久掉期如何工作

Bitcoin永久交換的機制圍繞資金率和價格指數。資金率是長期和短職位之間的定期付款，以確保永久合同的價格保持接近Bitcoin的現貨價格。如果資金率是正的，則渴望短褲，如果是負面的，短褲支付的渴望。

價格指數源自多個現貨交換，以防止操縱並確保公平定價。該合同還使用商標價格，該價格用於計算未實現的利潤和損失以及清算水平。這有助於防止在高波動性期間不公平的清算。

交易機制和保證金要求

要交易Bitcoin永久交換，用戶必須存入一定數量的利潤，這是該職位的抵押品。交易所提供不同水平的槓桿作用，通常從1倍到100倍，具體取決於平台和交易者的風險胃口。

• 初始保證金是指打開職位所需的最低資本金額。
• 維護保證金是保持位置開放所需的最低餘額。
• 如果帳戶權益低於維護保證金水平，則會發生清算，並且位置自動關閉。

交易者還必須監視其頭寸的規模和清算價格，以免由於利潤率不足而被迫退出市場。諸如停止損失和替代訂單之類的風險管理工具通常用於管理曝光。

資金率及其對職位的影響

籌資率通常每8小時確定。它是根據永久合同價格和現貨價格之間的差額計算得出的。當合同交易高於現貨價格時，資金率將變為正面，鼓勵交易者簡短合同以將價格恢復到一致。

• 當利率為正時，持有較長職位的交易者向擔任短期職位的人支付資金。
• 相反，當率負數時，短褲持續持久，這對於在看跌市場條件下持有長期職位可能是有益的。

了解資金率對於長期交易者至關重要，因為它可以顯著影響職位隨著時間的推移的盈利能力。一些貿易商根據預期的融資率變化積極監控和調整職位。

Bitcoin永久掉期的優點和風險

Bitcoin永久掉期提供了幾個優點，包括高流動性，槓桿作用和無效日期。這些功能使它們非常適合想要利用短期價格變動或保持長期方向曝光的交易者。

但是，它們也有很大的風險：

• 高槓桿可以擴大收益和損失，有可能導致完全損失資本損失。
• 資金成本可以隨著時間的推移而積累，尤其是在長期內擔任的大型職位。
• 市場波動可以觸發清算，尤其是當交易者過度使用或無法正確管理其風險時。

交易者應在進行Bitcoin永久交易之前徹底了解機制和風險。

常見問題

Bitcoin期貨合約與Bitcoin永久交換之間有什麼區別？

Bitcoin期貨合約的到期日期是設定的日期，並以預定的價格定居，而Bitcoin永久交換沒有到期日期，並使用資金率機制與現貨價格保持掛鉤。

在Bitcoin永久互換中如何計算資金率？

資金率是根據永久合同價格和現貨價格之間的差額計算的。交易所還考慮了利率和其他市場變量以確定最終利率。

我可以損失比我對Bitcoin永久交易交易的最初投資更多的損失嗎？

是的，如果您要在允許負餘額的平台上進行交易，或者市場在槓杆位置上急劇移動，那麼您可能會損失超過初始保證金存款。

我需要擁有Bitcoin來交易Bitcoin永久互換？

不，您不需要擁有Bitcoin即可進行永久交易。這些合同以菲亞特或穩定的方式解決，允許交易者推測Bitcoin的價格，而無需持有基礎資產。