什么是Bitcoin永久交换？

Bitcoin永久互换让交易者下注Bitcoin的价格而不拥有的价格，使用杠杆和融资率，但具有清算和高波动性等风险。

2025/07/21 11:35

了解Bitcoin永久交换的概念

A Bitcoin永久交换是一种衍生合同，允许交易者在不拥有实际资产的情况下推测Bitcoin的价格。与有到期日期的传统期货合约不同，永久掉期没有设定的和解日期。这个独特的功能使交易者能够无限期地担任职位，只要他们满足所需的利润和资金成本即可。合同的价格通常通过筹资率机制与Bitcoin的现货价格息息相关。

零售和机构交易者广泛使用永久互换来进行对冲，投机和套利目的。这些合同可在大多数主要的加密货币衍生品交换（例如二元，BYBIT和BITMEX）上获得。交易者可能会长时间（赌注上涨）或短暂（下降价格下降），具体取决于他们的市场前景。

Bitcoin永久掉期如何工作

Bitcoin永久交换的机制围绕资金率和价格指数。资金率是长期和短职位之间的定期付款，以确保永久合同的价格保持接近Bitcoin的现货价格。如果资金率是正的，则渴望短裤，如果是负面的，短裤支付的渴望。

价格指数源自多个现货交换，以防止操纵并确保公平定价。该合同还使用商标价格，该价格用于计算未实现的利润和损失以及清算水平。这有助于防止在高波动性期间不公平的清算。

交易机制和保证金要求

要交易Bitcoin永久交换，用户必须存入一定数量的利润，这是该职位的抵押品。交易所提供不同水平的杠杆作用，通常从1倍到100倍，具体取决于平台和交易者的风险胃口。

• 初始保证金是指打开职位所需的最低资本金额。
• 维护保证金是保持位置开放所需的最低余额。
• 如果帐户权益低于维护保证金水平，则会发生清算，并且位置自动关闭。

交易者还必须监视其头寸的规模和清算价格，以免由于利润率不足而被迫退出市场。诸如停止损失和替代订单之类的风险管理工具通常用于管理曝光。

资金率及其对职位的影响

筹资率通常每8小时确定。它是根据永久合同价格和现货价格之间的差额计算得出的。当合同交易高于现货价格时，资金率将变为正面，鼓励交易者简短合同以将价格恢复到一致。

• 当利率为正时，持有较长职位的交易者向担任短期职位的人支付资金。
• 相反，当率负数时，短裤持续持久，这对于在看跌市场条件下持有长期职位可能是有益的。

了解资金率对于长期交易者至关重要，因为它可以显着影响职位随着时间的推移的盈利能力。一些贸易商根据预期的融资率变化积极监控和调整职位。

Bitcoin永久掉期的优点和风险

Bitcoin永久掉期提供了几个优点，包括高流动性，杠杆作用和无效日期。这些功能使它们非常适合想要利用短期价格变动或保持长期方向曝光的交易者。

但是，它们也有很大的风险：

• 高杠杆可以扩大收益和损失，有可能导致完全损失资本损失。
• 资金成本可以随着时间的推移而积累，尤其是在长期内担任的大型职位。
• 市场波动可以触发清算，尤其是当交易者过度使用或无法正确管理其风险时。

交易者应在进行Bitcoin永久交易之前彻底了解机制和风险。

常见问题

Bitcoin期货合约与Bitcoin永久交换之间有什么区别？

Bitcoin期货合约的到期日期是设定的日期，并以预定的价格定居，而Bitcoin永久交换没有到期日期，并使用资金率机制与现货价格保持挂钩。

在Bitcoin永久互换中如何计算资金率？

资金率是根据永久合同价格和现货价格之间的差额计算的。交易所还考虑了利率和其他市场变量以确定最终利率。

我可以损失比我对Bitcoin永久交易交易的最初投资更多的损失吗？

是的，如果您要在允许负余额的平台上进行交易，或者市场在杠杆位置上急剧移动，那么您可能会损失超过初始保证金存款。

我需要拥有Bitcoin来交易Bitcoin永久互换？

不，您不需要拥有Bitcoin即可进行永久交易。这些合同以菲亚特或稳定的方式解决，允许交易者推测Bitcoin的价格，而无需持有基础资产。