為什麼我的Bitcoin期貨職位被清算？

當市場變動導致股權下降到維護利潤率以下時，尤其是在高槓桿率下，就可以清算Bitcoin期貨職位。

2025/07/16 08:22

了解Bitcoin期貨清算

如果您最近已經清算了Bitcoin期貨職位，那可能是因為市場不在您的貿易範圍內超出一定門檻。 Bitcoin期貨合約是槓桿儀器，這意味著交易者可以控制具有相對少量資本的大職位。但是，當市場朝著交易員地位相反的方向移動時，這種槓桿也會增加清算的風險。

當交易者的帳戶權益低於所需的維護利潤率時，就會清算。在這一點上，交換或經紀人會自動關閉位置，以防止進一步的損失。該機制旨在保護交易者和平台免受負餘額。

保證金要求和槓桿

為了更好地理解您的職位為何被清算，必須掌握利潤和利用Bitcoin期貨交易中的工作方式。

• 交易者必須存入初始保證金以打開槓杆位置。
• 所需的維護保證金是帳戶中必須維護的最低權益量。
• 如果位置的值下降並且股權降至此維護水平以下，則可能會發生保證金調用，或者可以自動清算該位置。

例如，如果您以10倍槓桿打開了10,000美元的期貨職位，則您的帳戶中只需要$ 1,000。但是，如果市場反對您，您的股權下降到維護利潤率以下（例如，500美元），系統可能會觸發清算事件。

標記價格和資金率

Bitcoin期貨清算的另一個關鍵因素是商標價格。與現貨價格不同，期貨合約被標記為從基本現貨市場和其他因素（例如融資率和利率）中獲得的公平價格。

• 交易所使用商標價格來確定未實現的利潤和損失。
• 如果商標價格在您的位置上大大移動，則可能會導致股本迅速下降。
• 一些平台還定期申請資金率，可以根據您的交易方向從餘額中增加或扣除。

如果您的位置很長並且資金率為負數，則您會因在一夜之間保持職位，進一步降低您的權益並增加清算風險而受到費用。

停止損害和風險管理

意外清算的最常見原因之一是缺乏或不當使用停止損失訂單。儘管一些交易者依靠手動監視，但其他商人則將停止損失級別設置為自動關閉市場，如果市場對他們不利。

• 停止損失訂單可以通過結束職位達到一定的價格來幫助限制損失。
• 但是，在Bitcoin等高度波動的市場中，可能會發生打滑，這意味著停止損失可能不會以所需的價格執行。
• 一些交易者也成為“停止狩獵”的受害者，在倒車之前，價格短暫地飆升以觸發止損命令。

適當的風險管理不僅涉及設定停止損失水平，還涉及管理位置大小，並使用適當的槓桿來避免過度暴露。

交換特定的政策

每次交換都有有關清算程序，保證金要求和風險控制的規則。了解您使用的平台的特定策略至關重要。

• 一些交換使用分層清算系統，如果您的股權略低於維護餘量，則只有一部分位置關閉。
• 其他人則使用自動使用（ADL） ，如果保險基金不足以彌補銷售賬戶的損失，則可以降低有利可圖的交易者的頭寸。
• 平台還可以顯示清算價格，這是您的職位被強行關閉的價格。

熟悉這些政策可以幫助您避免意外的清算事件並更有效地管理交易。

防止未來的清算事件

為了避免未來的Bitcoin期貨職位清算，請考慮以下策略：

• 將槓桿率降低到與您的風險承受能力保持一致的水平。
• 定期監視您的保證金水平，並確保您有足夠的權益來承受市場波動。
• 使用停止損失和替代訂單有效地管理風險並鎖定收益。
• 考慮使用對沖策略或多樣化投資組合以減少對單一資產的接觸。
• 始終檢查交易所的清算規則，並了解它們如何應用於您的特定交易。

通過實施這些策略，您可以更自信地減少清算和貿易Bitcoin期貨的可能性。

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常見問題

問：清算事件後我可以收回資金嗎？

不，一旦清算職位，用作邊緣的資金通常會被交換所吸收或用於覆蓋損失。在關閉職位後，無法收回這些資金。

問：即使市場價格沒有達到我的停工損失，我的職位為什麼也會被清算？

這可能是由於標記價格差異或籌資率調整而發生的，這與您觀察到的實際市場價格不同。

問：什麼是自動驅動器（ADL），它如何影響我？

ADL是某些交流用來降低破產風險的機制。如果保險基金無法彌補違規職位的損失，則該平台可能會強行降低有利可圖的職位以平衡系統。

問：如何檢查我的期貨合約的清算價格？

大多數交換直接在交易界面上顯示您的清算價格。這個價格反映了由於利潤率不足而關閉您的位置的點。