如何使用 Vanguard 投資 Bitcoin ETF？ （間接方法）

了解 Bitcoin 通過 Vanguard 進行 ETF 投資

1. Vanguard 在其基金陣容中不提供原生 Bitcoin ETF 或直接加密貨幣投資產品。通過 Vanguard 尋求 Bitcoin 投資的投資者必須依賴在美國交易所上市的第三方 ETF，這些ETF 可以通過 Vanguard 的經紀平台購買。

2. 這些ETF直接持有Bitcoin或使用期貨合約來跟踪資產價格，並在市場交易時間內像股票一樣進行交易。 Vanguard 的經紀部門允許客戶買賣此類 ETF，就像買賣任何其他交易所交易的證券一樣。

3. 合格的 Bitcoin ETF 包括BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF) 、 FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund)和ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF) 。每個都有不同的費用結構、託管安排和基本方法。

4. 賬戶持有人必須擁有先鋒經紀賬戶，而不僅僅是共同基金賬戶。如果計劃使用高級訂單類型或槓桿相關功能，這需要完成額外的文書工作，包括接受保證金協議。

5、結算遵循標準T+2權益結算規則。購買情況顯示在賬戶儀表板的“持倉”下，實時定價數據來自 ETF 上市交易所。

ETF 交易的 Vanguard 經紀賬戶設置

1. 新用戶通過在 Vanguard.com 上選擇“開設經紀賬戶”來啟動該流程，並根據稅收和遺產目標選擇個人應稅賬戶、IRA 或聯名賬戶結構。

2. 身份驗證包括提交政府頒發的身份證件、社會安全號碼、就業狀況和淨資產披露——FINRA 規定的反洗錢合規標準步驟。

3. 資金通過 ACH 轉賬、電匯或支票存款進行。最低初始存款要求各不相同：通過自動供款開設的 IRA 為 0 美元，標準經紀賬戶為 1,000 美元，除非通過合格條件豁免。

4. 融資後，投資者導航至“交易”選項卡，輸入 ETF 股票代碼，選擇訂單類型（市價、限價、止損）、指定數量或美元金額，並查看免佣金執行確認。

5. 作為 2019 年推出並通過現行政策維持的免佣金 ETF 計劃的一部分，Vanguard 對超過 4,000 只 ETF（包括所有主要 Bitcoin ETF）不收取交易佣金。

在 Vanguard 持有 Bitcoin ETF 的稅務影響

1. Bitcoin ETF 銷售收益根據投資者的短期普通所得稅級和長期優惠稅率，作為資本利得徵稅（如果持有少於一年，則為短期；如果持有時間較長，則為長期）。

2. 現貨 Bitcoin ETF 很少出現股息，但使用借貸或收益生成機制的策略型基金可能會出現股息；此類分配在 1099-DIV 表格中報告並相應徵稅。

3. 成本基礎跟踪對於共同基金默認採用平均成本法，但對於 ETF 使用 FIFO（先進先出），除非投資者在銷售執行期間手動選擇特定標識。

4. Vanguard 在年底後生成 IRS 表格 1099-B，匯總每個平倉頭寸的收益、成本基礎和損益計算，可通過賬戶門戶的“稅務中心”部分訪問。

5. 洗售規則不適用於 Bitcoin ETF，因為 IRS 將加密貨幣歸類為財產，而不是證券——儘管這種解釋仍然受到持續的監管審查和法院先例的約束。

Bitcoin ETF 的特定風險考慮因素

1. 現貨 Bitcoin ETF 存在與 Coinbase Custody 或 BitGo 等託管機構相關的交易對手風險； Vanguard 不承擔託管責任，而 ETF 發行人及其指定的託管人則承擔託管責任。

2. BITO 等基於期貨的 ETF 受到期貨溢價的拖累，無論 Bitcoin 的現貨價格走向如何，逐月滾動合約都會隨著時間的推移侵蝕回報。

3. 極端波動期間可能會出現流動性錯配：ETF 股票的交易價格可能會較資產淨值大幅溢價或折價，特別是在交易中斷或減半事件期間。

4. 監管不確定性依然存在——SEC 針對發行人的執法行動、加密資產可能被重新分類為證券，或者 CFTC 監管的突然變化可能會在不提前通知的情況下影響 ETF 的生存能力。

5、存在市場集中度風險：前三名BitcoinETF控制著行業總管理資產的85%以上，單一基金運營失敗的系統敏感性增加。

常見問題解答

問：Vanguard 是否提供研究工具來比較 Bitcoin ETF？答：是的。 Vanguard 的 ETF 篩選器包括費用比率、成立日期、資產規模和標的持有量的篩選器。實時圖表和情況說明書直接鏈接到發行人網站，以進行更深入的盡職調查。

問：我可以在 Vanguard Roth IRA 中持有 Bitcoin ETF 嗎？答：是的。 Bitcoin ETF 有資格納入 Roth IRA、傳統 IRA 以及通過 Vanguard 經紀服務提供的其他合格退休賬戶。

問：Bitcoin ETF 是否受 SIPC 保險保障？答：是的。根據 Vanguard 的清算經紀人 Charles Schwab & Co, Inc. 管理的 SIPC 保險，股票受到高達 500,000 美元的保護（包括 250,000 美元的現金索賠）。

問：Bitcoin ETF 支付股息嗎？答：大多數現貨 Bitcoin ETF 不分配收益。基於期貨或策略導向的變體可能會偶爾從抵押投資中產生利息收入，在 1099-DIV 表格上報告為普通股息。