如何使用 Vanguard 投资 Bitcoin ETF？ （间接方法）

了解 Bitcoin 通过 Vanguard 进行 ETF 投资

1. Vanguard 在其基金阵容中不提供原生 Bitcoin ETF 或直接加密货币投资产品。通过 Vanguard 寻求 Bitcoin 投资的投资者必须依赖在美国交易所上市的第三方 ETF，这些ETF 可以通过 Vanguard 的经纪平台购买。

2. 这些ETF直接持有Bitcoin或使用期货合约来跟踪资产价格，并在市场交易时间内像股票一样进行交易。 Vanguard 的经纪部门允许客户买卖此类 ETF，就像买卖任何其他交易所交易的证券一样。

3. 合格的 Bitcoin ETF 包括BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF) 、 FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund)和ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF) 。每个都有不同的费用结构、托管安排和基本方法。

4. 账户持有人必须拥有先锋经纪账户，而不仅仅是共同基金账户。如果计划使用高级订单类型或杠杆相关功能，这需要完成额外的文书工作，包括接受保证金协议。

5、结算遵循标准T+2权益结算规则。购买情况显示在账户仪表板的“持仓”下，实时定价数据来自 ETF 上市交易所。

ETF 交易的 Vanguard 经纪账户设置

1. 新用户通过在 Vanguard.com 上选择“开设经纪账户”来启动该流程，并根据税收和遗产目标选择个人应税账户、IRA 或联名账户结构。

2. 身份验证包括提交政府颁发的身份证件、社会安全号码、就业状况和净资产披露——FINRA 规定的反洗钱合规标准步骤。

3. 资金通过 ACH 转账、电汇或支票存款进行。最低初始存款要求各不相同：通过自动供款开设的 IRA 为 0 美元，标准经纪账户为 1,000 美元，除非通过合格条件豁免。

4. 融资后，投资者导航至“交易”选项卡，输入 ETF 股票代码，选择订单类型（市价、限价、止损）、指定数量或美元金额，并查看免佣金执行确认。

5. 作为 2019 年推出并通过现行政策维持的免佣金 ETF 计划的一部分，Vanguard 对超过 4,000 只 ETF（包括所有主要 Bitcoin ETF）不收取交易佣金。

在 Vanguard 持有 Bitcoin ETF 的税务影响

1. Bitcoin ETF 销售收益根据投资者的短期普通所得税级和长期优惠税率，作为资本利得征税（如果持有少于一年，则为短期；如果持有时间较长，则为长期）。

2. 现货 Bitcoin ETF 很少出现股息，但使用借贷或收益生成机制的策略型基金可能会出现股息；此类分配在 1099-DIV 表格中报告并相应征税。

3. 成本基础跟踪对于共同基金默认采用平均成本法，但对于 ETF 使用 FIFO（先进先出），除非投资者在销售执行期间手动选择特定标识。

4. Vanguard 在年底后生成 IRS 表格 1099-B，汇总每个平仓头寸的收益、成本基础和损益计算，可通过账户门户的“税务中心”部分访问。

5. 洗售规则不适用于 Bitcoin ETF，因为 IRS 将加密货币归类为财产，而不是证券——尽管这种解释仍然受到持续的监管审查和法院先例的约束。

Bitcoin ETF 的特定风险考虑因素

1. 现货 Bitcoin ETF 存在与 Coinbase Custody 或 BitGo 等托管机构相关的交易对手风险； Vanguard 不承担托管责任，而 ETF 发行人及其指定的托管人则承担托管责任。

2. BITO 等基于期货的 ETF 受到期货溢价的拖累，无论 Bitcoin 的现货价格走向如何，逐月滚动合约都会随着时间的推移侵蚀回报。

3. 极端波动期间可能会出现流动性错配：ETF 股票的交易价格可能会较资产净值大幅溢价或折价，特别是在交易中断或减半事件期间。

4. 监管不确定性依然存在——SEC 针对发行人的执法行动、加密资产可能被重新分类为证券，或者 CFTC 监管的突然变化可能会在不提前通知的情况下影响 ETF 的生存能力。

5、存在市场集中度风险：前三名BitcoinETF控制着行业总管理资产的85%以上，单一基金运营失败的系统敏感性增加。

常见问题解答

问：Vanguard 是否提供研究工具来比较 Bitcoin ETF？答：是的。 Vanguard 的 ETF 筛选器包括费用比率、成立日期、资产规模和标的持有量的筛选器。实时图表和情况说明书直接链接到发行人网站，以进行更深入的尽职调查。

问：我可以在 Vanguard Roth IRA 中持有 Bitcoin ETF 吗？答：是的。 Bitcoin ETF 有资格纳入 Roth IRA、传统 IRA 以及通过 Vanguard 经纪服务提供的其他合格退休账户。

问：Bitcoin ETF 是否受 SIPC 保险保障？答：是的。根据 Vanguard 的清算经纪人 Charles Schwab & Co, Inc. 管理的 SIPC 保险，股票受到高达 500,000 美元的保护（包括 250,000 美元的现金索赔）。

问：Bitcoin ETF 支付股息吗？答：大多数现货 Bitcoin ETF 不分配收益。基于期货或策略导向的变体可能会偶尔从抵押投资中产生利息收入，在 1099-DIV 表格上报告为普通股息。