永恆的未來是什麼？

了解加密貨幣市場的永久未來

1。一種永久的未來，通常稱為永久合同或僅僅是“ perp”，是一種衍生產品，允許交易者在沒有到期日期的情況下推測基礎加密貨幣的價格。與在特定日期定居的傳統期貨合約不同，永久性可以無限期地持續，使其對短期和長期交易策略都具有很高的吸引力。

2。這些合同主要以穩定的或交易所的本地加密貨幣（例如USDT或BTC）結算。這種和解機制可以增強流動性並減少交易中的摩擦，尤其是在不同平台之間。交易者可以長時間（下注價格上漲）或短暫（下注價格下跌），從而在波動市場上具有靈活性。

3。永久期貨的決定性特徵之一是資金率機制。為了使合同價格與現貨市場價格保持一致，交易所在長期和短職位之間實施定期付款。當永久交易高於現貨時，渴望支付短褲；當它在下面交易時，短褲支付的壽命。這樣可以確保無需到期而無需融合。

4。槓桿是另一個關鍵方面。大多數交易所提供的高槓桿選擇（從5倍到超過100倍）都增加了潛在的收益和損失。儘管這吸引了經驗豐富的貿易商尋求放大回報，但它也會增加風險，尤其是在加密市場中常見的極端波動時期。

5。永久期貨主要是在諸如Binance，Bybit和Okx等集中式衍生品交易所交易的，儘管DyDX等分散的平台也已獲得了吸引力。 PERP交易的日益增長使其成為加密市場動態的核心組成部分，影響了價格行動和情感。

永久合同背後的關鍵機制

1。沒有到期日的日期將永久未來與傳統未來區分開。只要符合保證金要求，交易者就沒有將職位納入新合同，而是保持開放式職位。這簡化了位置管理並實現持續的曝光。

2。商標價格用於防止操縱和不公平的清算。它通常源自主要交易所的平均現貨價格，是計算未實現的利潤和損失的參考點。這可以保護交易者在閃光崩潰或泵送式場景中。

3。維護保證金和清算閾值是由平台自動執行的。如果由於價格變動而導致的交易者權益低於所需的利潤率，則該職位被關閉。清算發動機實時工作，通常會在急劇市場轉移過程中觸發級聯效應。

4。在大多數平台上每八個小時交換一次資金率。該利率是根據永久合同和指數價格之間的溢價來確定算法的。對長期頭寸的高需求推動了融資率積極，激勵短褲並平衡市場。

5。通過交流來維持保險基金，以涵蓋欠款清算的損失。這些池從一部分交易者實現的損失中生長，並有助於確保即使在極端波動期間也有序解決。

永久未來的風險和市場影響

1。高槓桿引入了重大風險，尤其是對於缺乏經驗的交易者而言。在槓杆位置上的一小部分可能導致總資本損失。情感決策與槓桿作用相結合通常會導致重大財務損失。

2。在延長趨勢期間，資金率可能會變得極為負面或積極，從而增加了保持職位的成本。交易者反對主要的市場情緒可能會面臨持續的付款，隨著時間的流逝而侵蝕利潤。

3。永久期貨在交易量中的主導地位，導致一些分析師認為衍生品活動現在驅動現貨價格而不是反映它們。大型清算事件會觸發急劇的逆轉，從而產生自我實現的價格變動。

4。特定於交換的風險包括高波動性，緩慢執行和不透明清算實踐中的停機時間。一些平台因通過隱藏的費用或保險基金應計從頻繁清算中受益而受到批評。

5。隨著永久合同模糊賭博和投資之間的界限，監管審查正在增加。諸如美國之類的司法管轄區已限製或禁止這些產品，理由是投資者保護問題和系統性風險。

常見問題

是什麼決定永久未來的資金率？資金率是根據永久合同價格與基本資產的現貨指數價格之間的差額計算的。交易所使用的公式包括高級指數和利率部分，定期更新以反映市場狀況。

永久期貨可以在分散平台上交易嗎？是的，像DyDX，GMX和Kwenta這樣的分散交易所提供了無限期交易的永久期貨。這些平台使用智能合約和甲殼機構在沒有集中式中介機構的情況下管理定價，利潤和清算。

交流如何阻止永久市場的操縱？交易所使用從外部數據源得出的標記價格來計算清算和利潤。他們還施加了位置限制，斷路器和實時監控系統，以檢測和減輕操縱行為。

為什麼有些國家禁止永久未來？監管機構將高槓桿永久合同視為散戶投資者過度風險的。快速損失，缺乏透明度以及對市場操縱的敏感性的潛力導致了一些司法管轄區限製或禁止這些工具。