영원한 미래는 무엇입니까?

cryptocurrency 시장에서 영구 미래 이해

1. 일반적으로 영원한 계약 또는 단순히 'perp'라고하는 영원한 미래는 거래자가 만료 날짜없이 기본 암호 화폐 가격을 추측 할 수있는 파생 상품의 유형입니다. 특정 날짜에 정착 한 전통적인 선물 계약과 달리 영구는 무기한으로 유지 될 수있어 단기 및 장기 거래 전략 모두에 매우 매력적입니다.

2.이 계약은 주로 USDT 또는 BTC와 같은 교환의 천연 암호 화폐로 정착됩니다. 이 결제 메커니즘은 유동성을 향상시키고 특히 다른 플랫폼에서 거래의 마찰을 줄입니다. 거래자들은 길어질 수 있습니다 (가격이 상승 할 것입니다) 또는 짧은 가격 (가격이 하락할 것입니다). 휘발성 시장에서 유연성을 제공합니다.

3. 영원한 미래의 정의 특징 중 하나는 자금 조달 속도 메커니즘입니다. 계약 가격을 현장 시장 가격과 일치시키기 위해 교환은 길고 짧은 위치 사이의주기적인 지불을 구현합니다. 영구가 현물 가격을 넘어서는 경우, 오랫동안 반바지를 지불합니다. 아래에서 거래되면 반바지는 오래 지불합니다. 이것은 만료없이 수렴을 보장합니다.

4. 레버리지는 또 다른 중요한 측면입니다. 대부분의 거래소는 잠재적 이익과 손실 모두를 증폭시키는 5 배에서 100 배 이상의 높은 레버리지 옵션을 제공합니다. 이것은 증폭 된 수익을 추구하는 경험이 풍부한 거래자들을 끌어 들이고 있지만, 특히 암호화 시장에서 흔히 볼 수있는 극심한 변동성 기간 동안 위험이 증가합니다.

5. 영원한 미래는 주로 Binance, Bybit 및 OKX와 같은 중앙 중앙 파생 상품 교환에서 거래되지만 DYDX와 같은 분산 된 플랫폼도 견인력을 얻었습니다. Perp Trading의 성장량으로 인해 Crypto Market Dynamics의 중심 구성 요소가되어 가격 행동과 감정에 영향을 미쳤습니다.

영구 계약의 주요 역학

1. 만료일이 없으면 영구적 인 미래가 전통적인 미래와 구별됩니다. 트레이더는 새로운 계약으로 직책을 롤오버하는 대신 마진 요구 사항을 충족하는 한 공개 포지션을 유지합니다. 이것은 위치 관리를 단순화하고 지속적인 노출을 가능하게합니다.

2. 마크 가격은 조작 및 불공정 청산을 방지하는 데 사용됩니다. 일반적으로 주요 거래소의 평균 현장 가격에서 파생되며, 실현되지 않은 이익과 손실을 계산하기위한 기준점 역할을합니다. 이는 플래시 충돌 또는 펌프 및 덤프 시나리오 중에 거래자를 보호합니다.

3. 유지 보수 마진 및 청산 임계 값은 플랫폼에 의해 자동으로 시행됩니다. 불리한 가격 변동으로 인해 상인의 지분이 필요한 마진 수준 아래로 떨어지면 포지션이 폐쇄됩니다. 청산 엔진은 실시간으로 작동하며 종종 날카로운 시장 이동 중에 계단식 효과를 유발합니다.

4. 자금 조달 요금은 대부분의 플랫폼에서 8 시간마다 교환됩니다. 요금은 영구 계약과 지수 가격 간의 보험료를 기반으로 알고리즘으로 결정됩니다. 긴 포지션에 대한 높은 수요는 자금 조달 요율을 긍정적, 반바지를 인센티브 및 시장 균형을 유지합니다.

5. 보험 자금은 거래소에 의해 보험이 부족한 청산으로 인한 손실을 충당하기 위해 유지됩니다. 이 수영장은 거래자의 실현 손실의 일부에서 자라며 극도의 변동성 중에도 질서 정연한 정착을 보장합니다.

영원한 미래의 위험과 시장 영향

1. 높은 레버리지는 특히 경험이 부족한 거래자에게 상당한 위험을 초래합니다. 레버리지 위치에 대한 작은 움직임은 자본의 총 손실로 이어질 수 있습니다. 레버리지와 결합 된 정서적 의사 결정은 종종 상당한 재정적 손상을 초래합니다.

2. 장기간의 추세 중에 자금 조달 비율이 극도로 부정적이거나 긍정적이어서 지위를 유지하는 비용을 증가시킬 수 있습니다. 지배적 인 시장 감정에 반대하는 거래자들은 지속적인 지불에 직면하여 시간이 지남에 따라 이익을 침식 할 수 있습니다.

3. 거래량에서 영구적 인 미래의 지배력으로 인해 일부 분석가들은 파생 상품 활동이 이제 반영하기보다는 현물 가격을 유도한다고 주장했다. 대규모 청산 이벤트는 급격한 반전을 유발하여 자체 충족 가격 이동을 일으킬 수 있습니다.

4. 교환 별 위험에는 변동성이 높은 중 다운 타임, 실행이 느리게 진행되며 불투명 청산 관행이 포함됩니다. 일부 플랫폼은 숨겨진 수수료 또는 보험 기금 발생을 통해 빈번한 청산의 혜택을받는 것으로 비난을 받았습니다.

5. 영구 계약이 도박과 투자 사이의 경계를 흐리게함에 따라 규제 조사가 증가하고 있습니다. 미국과 같은 관할 구역은 투자자 보호 문제와 체계적인 위험을 인용하여 이러한 제품을 제한하거나 금지했습니다.

자주 묻는 질문

영원한 미래의 자금 요금을 결정하는 것은 무엇입니까? 자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 기초 자산 지수 가격의 차이에 따라 계산됩니다. 거래소는 프리미엄 지수 및 금리 구성 요소를 포함하는 공식을 사용하여 시장 상황을 반영하기 위해 정기적으로 업데이트됩니다.

분산 된 플랫폼에서 영구 미래를 거래 할 수 있습니까? 예, DYDX, GMX 및 KWENTA와 같은 분산 된 거래소는 비 관찰 거래와 영구적 인 미래를 제공합니다. 이 플랫폼은 스마트 계약 및 오라클을 사용하여 중앙 집중식 중개자없이 가격, 마진 및 청산을 관리합니다.

거래소는 영구 시장에서 어떻게 조작을 방지합니까? 거래소는 외부 데이터 소스에서 파생 된 마크 가격을 사용하여 청산 및 이익을 계산합니다. 또한 조작 동작을 감지하고 완화하기 위해 위치 제한, 회로 차단기 및 실시간 모니터링 시스템을 부과합니다.

일부 국가는 왜 영구 미래를 금지합니까? 규제 당국은 높은 수준의 영구 계약을 소매 투자자에게 과도하게 위험하다고 생각합니다. 빠른 손실, 투명성 부족 및 시장 조작에 대한 감수성의 가능성으로 인해 여러 관할 구역에서 이러한 기기를 제한하거나 금지했습니다.