Was ist eine ewige Zukunft?

Perpetual Futures auf dem Kryptowährungsmarkt verstehen

1. Eine ewige Zukunft, die allgemein als ewigen Vertrag oder einfach als „Täter“ bezeichnet wird, ist eine Art von Derivatprodukt, mit dem Händler über den Preis einer zugrunde liegenden Kryptowährung ohne Ablaufdatum spekulieren können. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures-Verträgen, die sich mit einem bestimmten Datum niederlassen, können Perpetuals auf unbestimmte Zeit gehalten werden, was sie sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Handelsstrategien sehr attraktiv macht.

2. Diese Verträge werden hauptsächlich in Stablecoins oder in der nativen Kryptowährung des Austauschs wie USDT oder BTC beigelegt. Dieser Siedlungsmechanismus verbessert die Liquidität und verringert die Reibung beim Handel, insbesondere über verschiedene Plattformen. Händler können lange gehen (wetten, dass der Preis steigt) oder kurz (was der Preis sinkt), was die volatilen Märkte Flexibilität bietet.

3.. Eines der definierenden Merkmale ewiger Futures ist der Finanzierungsrate -Mechanismus. Um den Vertragspreis mit dem Spot -Marktpreis in Einklang zu bringen, führen Börsen regelmäßige Zahlungen zwischen langen und kurzen Positionen um. Wenn der ewige Handel über dem Spotpreis handelt, zahlen Longs Shorts; Wenn es darunter handelt, zahlen Shorts lange. Dies gewährleistet die Konvergenz, ohne eine Ablauf zu erfordern.

4. Hebel ist ein weiterer kritischer Aspekt. Die meisten Börsen bieten hohe Hebeloptionen - von 5 -fach bis über 100x - sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste. Dies zieht erfahrene Händler an, die nach verstärkten Renditen suchen, aber es erhöht auch das Risiko, insbesondere in Zeiten der extremen Volatilität, die auf Kryptomärkten üblich sind.

5. Perpetuelle Futures werden überwiegend gegen zentralisierte Derivate ausbörsen wie Binance, Bybit und OKX gehandelt, obwohl dezentrale Plattformen wie DYDX ebenfalls an Traktion gewonnen haben. Das wachsende Volumen des Täterhandels hat es zu einem zentralen Bestandteil der Krypto -Marktdynamik gemacht, die Preisaktion und Stimmung beeinflusst.

Schlüsselmechaniker hinter ewigen Verträgen

1. Das Fehlen eines Ablaufdatums unterscheidet ständig Futures von traditionellen Zukunftsfutures. Anstatt Positionen in neue Verträge zu rollen, behalten Händler offene Positionen ein, solange sie die Margenanforderungen erfüllen. Dies vereinfacht das Positionsmanagement und ermöglicht eine kontinuierliche Belichtung.

2. Der Markpreis wird verwendet, um Manipulationen und unfaire Liquidationen zu verhindern. Es wird in der Regel aus dem durchschnittlichen Spotpreis über große Börsen abgeleitet und wirkt als Referenzpunkt für die Berechnung nicht realisierter Gewinne und Verluste. Dies schützt Händler bei Flash-Störungen oder Pump-and-Dump-Szenarien.

3. Die Wartungsmarge und Liquidationsschwellen werden von der Plattform automatisch erzwungen. Wenn das Eigenkapital eines Händlers aufgrund von nachteiligen Preisbewegungen unter das erforderliche Margenniveau fällt, ist die Position geschlossen. Liquidationsmotoren arbeiten in Echtzeit und lösen häufig Kaskadeneffekte bei scharfen Marktbewegungen aus.

4. Die Finanzierungsraten werden alle acht Stunden auf den meisten Plattformen ausgetauscht. Die Rate wird algorithmisch auf der Grundlage der Prämie zwischen dem ewigen Vertrag und dem Indexpreis ermittelt. Eine hohe Nachfrage nach langen Positionen führt zu positiven Finanzierungsraten, Anreiz Shorts und balancieren den Markt.

5. Versicherungsfonds werden durch den Austausch aufrechterhalten, um Verluste aus unterkollateralen Liquidationen zu decken. Diese Pools wachsen aus einem Teil der realisierten Verluste der Händler und tragen dazu bei, die ordnungsgemäße Einigung selbst bei extremer Volatilität zu gewährleisten.

Risiken und Marktauswirkungen ewiger Futures

1. Hoher Hebel führt ein erhebliches Risiko ein, insbesondere für unerfahrene Händler. Ein kleiner Schritt gegen eine gehebelte Position kann zu einem Totalkapitalverlust führen. Emotionale Entscheidungsfindung in Kombination mit Hebelwirkung führt häufig zu erheblichen finanziellen Schäden.

2. Die Finanzierungsraten können bei längeren Trends extrem negativ oder positiv werden, wodurch die Kosten für die Haltepositionen erhöht werden. Händler, die gegen die dominierende Marktstimmung gehen, können kontinuierliche Zahlungen ausgesetzt sind und die Gewinne im Laufe der Zeit untergraben.

3. Die Dominanz der ewigen Futures im Handelsvolumen hat einige Analysten dazu veranlasst, zu argumentieren, dass die Aktivitäten der Derivate jetzt die Spotpreise treiben, anstatt sie zu reflektieren. Große Liquidationsereignisse können scharfe Umkehrungen auslösen und selbst erfüllende Preisbewegungen erzeugen.

4. Austauschspezifische Risiken zählen Ausfallzeiten während der hohen Volatilität, langsame Ausführung und undurchsichtige Liquidationspraktiken. Einige Plattformen wurden kritisiert, um durch versteckte Gebühren oder Versicherungsfondsabgrenzungen von häufigen Liquidationen zu profitieren.

5. Die regulatorische Prüfung steigt, da ewige Verträge die Grenze zwischen Glücksspiel und Investition verwischen. Die Gerichtsbarkeiten wie die USA haben diese Produkte eingeschränkt oder verboten, wobei Anlegerschutzprobleme und ein systemisches Risiko angeführt haben.

Häufig gestellte Fragen

Was bestimmt die Finanzierungsrate in ewigen Futures? Die Finanzierungsrate wird basierend auf der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem zugrunde liegenden Spot -Indexpreis des Vermögenswerts berechnet. Börsen verwenden eine Formel, die eine Premium -Index- und Zinskomponente enthält, die regelmäßig aktualisiert wurde, um die Marktbedingungen widerzuspiegeln.

Können ewige Futures auf dezentralen Plattformen gehandelt werden? Ja, dezentrale Börsen wie Dydx, GMX und Kwenta bieten ewige Futures mit nicht-kundenspezifischem Handel. Diese Plattformen verwenden intelligente Verträge und Orakel, um Preise, Margen und Liquidationen ohne zentralisierte Vermittler zu verwalten.

Wie verhindern Austausch die Manipulation in ewigen Märkten? Börsen Verwenden Sie Markpreise aus externen Datenquellen, um Liquidationen und Gewinne zu berechnen. Sie stellen auch Positionsbegrenzungen, Leistungsschalter und Echtzeitüberwachungssysteme auf, um das manipulative Verhalten zu erkennen und zu mildern.

Warum verbieten einige Länder ewige Futures? Die Aufsichtsbehörden betrachten für Einzelhandelsinvestoren immer riskant hochwertige Perpetualverträge als übermäßig riskant. Das Potenzial für schnelle Verluste, mangelnde Transparenz und Anfälligkeit für Marktmanipulationen haben mehrere Gerichtsbarkeiten dazu veranlasst, diese Instrumente einzuschränken oder zu verbieten.