永続的な未来とは何ですか？

暗号通貨市場における永続的な未来を理解する

1.一般的に永続的な契約または単に「perp」と呼ばれる永続的な未来は、トレーダーが有効期限なしで基礎となる暗号通貨の価格を推測できるようにするデリバティブ製品の一種です。特定の日付に定住する従来の先物契約とは異なり、永久は無期限に保持でき、短期および長期の取引戦略の両方にとって非常に魅力的です。

2。これらの契約は、主にStablecoinsまたはUSDTやBTCなどの交換のネイティブ暗号通貨に解決されます。この和解メカニズムは、特に異なるプラットフォーム全体で、流動性を高め、取引の摩擦を軽減します。トレーダーは長く（価格が上昇する賭け）または短い（価格を賭けることは下落する）ことができ、不安定な市場で柔軟性を提供します。

3.永続的な未来の決定的な特徴の1つは、資金調達率のメカニズムです。契約価格をスポット市場の価格に合わせて維持するために、取引所は長いポジションとショートポジションの間に定期的な支払いを実施します。絶え間ない取引がスポット価格を超えている場合、賃金ショーツを長くします。以下で取引されると、ショートパンツにはロングが支払われます。これにより、有効期限を必要とせずに収束が保証されます。

4.レバレッジはもう1つの重要な側面です。ほとんどの取引所は、5倍から100倍以上の高いレバレッジオプションを提供し、潜在的な利益と損失の両方を増幅します。これは増幅されたリターンを求めて経験豊富なトレーダーを引き付けますが、特に暗号市場で一般的な極端なボラティリティの期間中にリスクも高まります。

5. DYDXなどの分散型プラットフォームも牽引力を獲得していますが、永続的な未来は主にBinance、Bybit、OKXなどの集中派生交換と交換されています。 Perp Tradingの量の増加により、Crypto市場のダイナミクスの中心的な要素となり、価格アクションと感情に影響を与えています。

永久契約の背後にある主要なメカニズム

1.有効期限がないことは、永続的な未来と伝統的な未来を区別します。ポジションを新しい契約に転がす代わりに、トレーダーはマージン要件を満たしている限り、オープンポジションを維持します。これにより、位置管理が簡素化され、継続的な曝露が可能になります。

2。マーク価格は、操作と不公平な清算を防ぐために使用されます。通常、主要な交換の平均スポット価格から派生しており、未実現の利益と損失を計算するための基準点として機能します。これにより、フラッシュクラッシュやポンプアンドダンプシナリオ中のトレーダーが保護されます。

3.メンテナンスマージンと清算しきい値は、プラットフォームによって自動的に実施されます。トレーダーの株式が不利な価格の動きのために必要なマージンレベルを下回る場合、そのポジションは閉鎖されます。清算エンジンはリアルタイムで動作し、しばしば鋭い市場の動き中にカスケード効果を引き起こします。

4.ほとんどのプラットフォームでは、資金調達率が8時間ごとに交換されます。レートは、永続的な契約とインデックス価格の間のプレミアムに基づいてアルゴリズム的に決定されます。ロングポジションに対する高い需要は、資金調達率をプラスに押し上げ、ショートパンツの奨励、市場のバランスをとります。

5。保険資金は、協力性の低い清算による損失をカバーするために取引所によって維持されます。これらのプールは、トレーダーの実現された損失の一部から成長し、極端なボラティリティ中であっても秩序ある和解を確保するのに役立ちます。

永続的な未来のリスクと市場の影響

1.高レバレッジは、特に経験の浅いトレーダーに重大なリスクをもたらします。レバレッジされた位置に対する小さな動きは、資本の総損失につながる可能性があります。感情的な意思決定とレバレッジを組み合わせて、多くの場合、大きな経済的損害をもたらします。

2。資金調達率は、長期にわたる傾向中に非常に否定的またはプラスになる可能性があり、ポジションを保持するコストが増加します。支配的な市場センチメントに反対するトレーダーは、継続的な支払いに直面し、時間の経過とともに利益を侵食する可能性があります。

3.取引量における永続的な未来の支配により、一部のアナリストは、デリバティブの活動がそれらを反映するのではなく、スポット価格を促進すると主張するようになりました。大規模な清算イベントは、鋭い逆転を引き起こし、自己実現価格の動きを引き起こす可能性があります。

4。交換固有のリスクには、高ボラティリティ中のダウンタイム、実行、不透明な清算慣行が含まれます。一部のプラットフォームは、隠れた手数料や保険基金の発生を通じて頻繁に清算されたことで恩恵を受けていると批判されています。

5。永続的な契約がギャンブルと投資の境界線を曖昧にするにつれて、規制の精査が増加しています。米国のような管轄区域は、投資家の保護の懸念と体系的なリスクを引用して、これらの製品を制限または禁止しています。

よくある質問

永遠の未来の資金調達率を決定するものは何ですか？資金調達率は、永続的な契約価格と基礎となる資産のスポットインデックス価格の差に基づいて計算されます。取引所は、市場の状況を反映するために定期的に更新されるプレミアムインデックスと金利コンポーネントを含む公式を使用します。

永続的な先物は分散型プラットフォームで取引できますか？はい、Dydx、GMX、Kwentaなどの分散型取引所は、非義理の取引で永続的な未来を提供し​​ます。これらのプラットフォームは、スマートコントラクトとオラクルを使用して、中央の仲介者なしで価格設定、マージン、清算を管理します。

交換は、永久市場での操作をどのように防ぎますか？取引所は、外部のデータソースから派生したマーク価格を使用して、清算と利益を計算します。また、操作挙動を検出および緩和するために、位置の制限、回路ブレーカー、リアルタイム監視システムも課しています。

なぜ一部の国は永久的な未来を禁止するのですか？規制当局は、高レバレッジの永久契約は、小売投資家にとって過度に危険なと見なしています。急速な損失、透明性の欠如、市場操作に対する感受性の可能性により、いくつかの管轄区域がこれらの機器を制限または禁止することになりました。