分散的交換（DEX）如何工作？它與集中式的有何不同？

通過智能合約，分散的交易所（DEX）可以通過智能合約進行安全，點對點加密交易，從而為用戶提供對資金的完全控制，並降低與集中式平台相關的風險。

2025/06/22 22:07

什麼是分散的交換（DEX）？

一個普遍稱為DEX的分散交換在沒有中央權威的無監督交易的情況下運作。與公司管理用戶資金並促進交易的傳統平台不同，DEX依靠智能合約來直接在用戶之間進行點對點交易。這意味著用戶在整個交易過程中保留對私鑰和資金的控制。缺乏中介會大大降低對手風險並提高安全性。

DEX的核心特徵之一是使用區塊鏈技術執行交易。每個貿易都記錄在鏈上，以確保透明度和不變性。用戶通過連接到區塊鍊網絡的錢包與平台進行交互，例如metamask或Trust Wallet。在進行交易時，用戶使用其錢包簽署交易，然後在執行之前由網絡驗證。

DEX如何執行交易？

大多數分散的交易所都使用自動做市商（ AMM ）而不是傳統訂單書進行運營。在基於AMM的DEX（例如Uniswap或SushisWap）中，流動性池取代了傳統的買家銷售商動態。這些池是由用戶資助的，這些用戶將兩個代幣的同等價值存入一個池中，成為流動性提供商（ LPS ）。作為回報，他們賺取了游泳池產生的交易費用的一部分。

當用戶想交換令牌時，AMM算法根據池中資產的比率計算價格。由於一個令牌被撤回，其餘的供應會增加，從而相應地調整價格。這種機制可確保連續流動性，而無需為每次交易進行直接交易對手。智能合約處理貿易執行的各個方面，從計算價格到轉移令牌。

流動性提供者必須了解無常損失，這是一種現象，當存入資產的價格變化與將其添加到池中時發生的現象。儘管提供流動性可以產生產量，但由於波動性和滑倒，它也會帶來風險。

分散交流的安全功能

由於DEX不持有用戶資金，因此在很大程度上消除了集中式黑客或管理不善的風險。用戶永遠不會放棄其資產的監護權，從而減少盜竊或欺詐的曝光。用戶沒有將資金存入由交易所管理的集中錢包中，而是通過自己的錢包直接與區塊鏈互動。

智能合同審核對於確保DEX平台的完整性和安全性至關重要。信譽良好的項目會經歷第三方代碼審查，以在部署前確定漏洞。但是，即使是經過審核的合同也可能存在未發現的缺陷，因此用戶應始終謹慎行事，並只能與公認的協議互動。

另一層安全性來自區塊鏈的透明度。每筆交易都是可以公開驗證的，允許用戶確認交易和資金運動的合法性。此外，由於沒有將個人數據存儲在集中式服務器上，因此將身份盜用或帳戶漏洞的風險最小化。

集中交流：一種傳統的方法

與DEX相反，集中式交流（ CEX ）的功能與傳統金融機構相似。諸如Binance或Coinbase之類的平台作為中介機構，匹配買賣雙方，同時保持對用戶存款的控制。用戶必須相信交換以維護其資金並促進準確的交易。

CEXS通常由於依賴集中式訂單書和離鏈匹配引擎而提供更高的流動性和更快的執行速度。他們還支持高級交易功能，例如保證金交易，期貨合約和郵政事間。但是，這些便利是以權力下放和自我限制為代價的。

CEXS的用戶面臨幾種風險，包括監管審查，潛在的破產和黑客威脅。涉及FTX或GOX等交易所崩潰的備受矚目的事件突出了與集中保管人相關的危險。此外，KYC（了解您的客戶）程序通常要求用戶提交敏感的個人信息，從而損害隱私。

DEX和CEX之間的差異

最值得注意的區別在於監護權。在DEX上，用戶始終保持對其資產的完全控制。相反，CEXS要求用戶將資金存入交換控制的錢包，從而有效地將監護權轉移到第三方。

另一個關鍵的區別是法規合規性。集中式交流將受到政府監督的約束，必須遵守當地法律，包括反洗錢法規（ AML ）法規。 DEX由於其分散的性質，通常在傳統的法律框架之外運作，使其對審查制度更具抵抗力，但可能容易受到監管挑戰的影響。

交易機制也有很大差異。儘管DEX主要依賴流動性池和AMM ，但CEXS利用訂單書籍，買賣雙方放下競標和詢問。訂單簿模型允許更高的價格發現和精確度，尤其是對於大型交易，而AMM可能會遭受揮發性市場的滑倒。

用戶體驗也有所不同。集中式平台通常提供更多直觀的接口，客戶支持和移動應用程序。 DEX雖然提高了可用性，但對於不熟悉區塊鏈錢包和汽油費的新移民來說，仍然具有更陡峭的學習曲線。

在DEX和CEX之間進行選擇

選擇正確的交換取決於個人優先級。那些重視安全，隱私和自治的人可能更喜歡DEX。這些平台與區塊鏈的核心原理（分隔和無許可訪問）保持一致。但是，他們可能缺乏集中式替代方案的速度和便利性。

相反，尋求高流動性，快速執行和高級交易工具的用戶可能會傾向於CEX。這些平台適合主動交易者和機構投資者，他們優先考慮效率而不是權力下放。但是，這會增加對手風險和對個人資產的控制減少。

考慮地理可及性也很重要。一些CEXS限制了基於管轄權的服務，而如果用戶擁有兼容的錢包和互聯網訪問，則許多DEX在全球範圍內仍可訪問。

最後，了解使用DEX時，了解汽油費和網絡充血至關重要。例如，在高峰使用期間，基於以太坊平台的交易可能會變得昂貴。第2層的解決方案和替代區塊鏈（例如Binance Smart Chain或Solana）提供更便宜的替代方案，但可能會損害權力下放或安全性。

常見問題

問：我可以在DEX上虧錢嗎？

是的，如果用戶提供流動性或通過智能合同漏洞，則可能會損失損失。打滑和高汽油費也會影響盈利能力。

問：DEXS是否支持法定貨幣？

大多數DEX不支持直接的命令式升空。用戶通常需要在CEX上購買加密貨幣並將其轉移到錢包中以在DEX上使用。

問：dexs是完全匿名的嗎？

儘管DEX不需要KYC驗證，但在區塊鏈上公開可見交易。因此，除非使用其他隱私工具，否則不能保證完整的匿名性。

問：如何選擇可靠的DEX？

尋找具有透明治理，定期智能合同審核和強大社區支持的平台。研究項目的聲譽和審查用戶反饋可以幫助評估可靠性。

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