分散的交换（DEX）如何工作？它与集中式的有何不同？

什么是分散的交换（DEX）？

一个普遍称为DEX的分散交换在没有中央权威的无监督交易的情况下运作。与公司管理用户资金并促进交易的传统平台不同，DEX依靠智能合约来直接在用户之间进行点对点交易。这意味着用户在整个交易过程中保留对私钥和资金的控制。缺乏中介会大大降低对手风险并提高安全性。

DEX的核心特征之一是使用区块链技术执行交易。每个贸易都记录在链上，以确保透明度和不变性。用户通过连接到区块链网络的钱包与平台进行交互，例如metamask或Trust Wallet。在进行交易时，用户使用其钱包签署交易，然后在执行之前由网络验证。

DEX如何执行交易？

大多数分散的交易所都使用自动做市商（ AMM ）而不是传统订单书进行运营。在基于AMM的DEX（例如Uniswap或SushisWap）中，流动性池取代了传统的买家销售商动态。这些池是由用户资助的，这些用户将两个代币的同等价值存入一个池中，成为流动性提供商（ LPS ）。作为回报，他们赚取了游泳池产生的交易费用的一部分。

当用户想交换令牌时，AMM算法根据池中资产的比率计算价格。由于一个令牌被撤回，其余的供应会增加，从而相应地调整价格。这种机制可确保连续流动性，而无需为每次交易进行直接交易对手。智能合约处理贸易执行的各个方面，从计算价格到转移令牌。

流动性提供者必须了解无常损失，这是一种现象，当存入资产的价格变化与将其添加到池中时发生的现象。尽管提供流动性可以产生产量，但由于波动性和滑倒，它也会带来风险。

分散交流的安全功能

由于DEX不持有用户资金，因此在很大程度上消除了集中式黑客或管理不善的风险。用户永远不会放弃其资产的监护权，从而减少盗窃或欺诈的曝光。用户没有将资金存入由交易所管理的集中钱包中，而是通过自己的钱包直接与区块链互动。

智能合同审核对于确保DEX平台的完整性和安全性至关重要。信誉良好的项目会经历第三方代码审查，以在部署前确定漏洞。但是，即使是经过审核的合同也可能存在未发现的缺陷，因此用户应始终谨慎行事，并只能与公认的协议互动。

另一层安全性来自区块链的透明度。每笔交易都是可以公开验证的，允许用户确认交易和资金运动的合法性。此外，由于没有将个人数据存储在集中式服务器上，因此将身份盗用或帐户漏洞的风险最小化。

集中交流：一种传统的方法

与DEX相反，集中式交流（ CEX ）的功能与传统金融机构相似。诸如Binance或Coinbase之类的平台作为中介机构，匹配买卖双方，同时保持对用户存款的控制。用户必须相信交换以维护其资金并促进准确的交易。

CEXS通常由于依赖集中式订单书和离链匹配引擎而提供更高的流动性和更快的执行速度。他们还支持高级交易功能，例如保证金交易，期货合约和邮政事间。但是，这些便利是以权力下放和自我限制为代价的。

CEXS的用户面临几种风险，包括监管审查，潜在的破产和黑客威胁。涉及FTX或GOX等交易所崩溃的备受瞩目的事件突出了与集中保管人相关的危险。此外，KYC（了解您的客户）程序通常要求用户提交敏感的个人信息，从而损害隐私。

DEX和CEX之间的差异

最值得注意的区别在于监护权。在DEX上，用户始终保持对其资产的完全控制。相反，CEXS要求用户将资金存入交换控制的钱包，从而有效地将监护权转移到第三方。

另一个关键的区别是法规合规性。集中式交流将受到政府监督的约束，必须遵守当地法律，包括反洗钱法规（ AML ）法规。 DEX由于其分散的性质，通常在传统的法律框架之外运作，使其对审查制度更具抵抗力，但可能容易受到监管挑战的影响。

交易机制也有很大差异。尽管DEX主要依赖流动性池和AMM ，但CEXS利用订单书籍，买卖双方放下竞标和询问。订单簿模型允许更高的价格发现和精确度，尤其是对于大型交易，而AMM可能会遭受挥发性市场的滑倒。

用户体验也有所不同。集中式平台通常提供更多直观的接口，客户支持和移动应用程序。 DEX虽然提高了可用性，但对于不熟悉区块链钱包和汽油费的新移民来说，仍然具有更陡峭的学习曲线。

在DEX和CEX之间进行选择

选择正确的交换取决于个人优先级。那些重视安全，隐私和自治的人可能更喜欢DEX。这些平台与区块链的核心原理（分隔和无许可访问）保持一致。但是，他们可能缺乏集中式替代方案的速度和便利性。

相反，寻求高流动性，快速执行和高级交易工具的用户可能会倾向于CEX。这些平台适合主动交易者和机构投资者，他们优先考虑效率而不是权力下放。但是，这会增加对手风险和对个人资产的控制减少。

考虑地理可及性也很重要。一些CEXS限制了基于管辖权的服务，而如果用户拥有兼容的钱包和互联网访问，则许多DEX在全球范围内仍可访问。

最后，了解使用DEX时，了解汽油费和网络充血至关重要。例如，在高峰使用期间，基于以太坊平台的交易可能会变得昂贵。第2层的解决方案和替代区块链（例如Binance Smart Chain或Solana）提供更便宜的替代方案，但可能会损害权力下放或安全性。

常见问题

问：我可以在DEX上亏钱吗？是的，如果用户提供流动性或通过智能合同漏洞，则可能会损失损失。打滑和高汽油费也会影响盈利能力。

问：DEXS是否支持法定货币？大多数DEX不支持直接的命令式升空。用户通常需要在CEX上购买加密货币并将其转移到钱包中以在DEX上使用。

问：dexs是完全匿名的吗？尽管DEX不需要KYC验证，但在区块链上公开可见交易。因此，除非使用其他隐私工具，否则不能保证完整的匿名性。

问：如何选择可靠的DEX？寻找具有透明治理，定期智能合同审核和强大社区支持的平台。研究项目的声誉和审查用户反馈可以帮助评估可靠性。