交易中的訂單簿是什麼？

定義和核心功能

1. 訂單簿是一種實時電子分類賬，顯示給定交易所上特定加密貨幣對的所有未平倉買賣訂單。

2. 它按價格級別組織這些訂單，將相同的價格分組在一起以顯示每個級別的累積可用交易量。

3. 投標方列出所有未完成的限價買單，按價格從最高到最低排列。

4. 賣價方列出所有未完成的限價賣單，按從最低價到最高價排序。

5. 市價訂單立即根據賬簿對方的最佳可用價格執行，從而消除賬簿的流動性。

深度和流動性表示

1. 訂單深度是指高於和低於當前市場價格的各個價位上可供交易的資產總量。

2. 訂單簿深表明流動性強，這意味著大訂單可以以最小的滑點成交。

3. 當大量市價訂單進入系統時，薄訂單簿往往會導致價格波動。

4. 交易者分析深度圖（累積買價和賣價量的直觀表示）以評估支撐和阻力區域。

5. 當異常大的限價訂單出現在遠離中間價格的地方時，鯨魚活動變得明顯，可能預示著積累或派發階段。

訂單類型及其影響

1. 限價訂單是訂單簿的主要組成部分，指定執行的價格和數量。

2. 止損限價單和止損市價單在滿足觸發條件之前不會出現在可見訂單簿中。

3. 冰山訂單僅顯示其總大小的一部分，以防止揭示全部意圖，影響感知深度而不暴露真實規模。

4. 僅發布訂單確保僅作為掛單訂單下達，直接有助於賬簿顯示的流動性，而不會觸發立即執行。

5. 斷開連接取消 (COD) 和填充或取消 (FOK) 訂單施加嚴格的時間或執行限制，改變條目在帳簿結構中保持活動狀態的時間。

市場操縱指標

1. 欺騙行為是指下大額限價單，無意執行，然後在交易完成前取消訂單，誤導其他參與者。

2. 分層模仿欺騙，但在相鄰價格水平上使用多個較小的訂單來模擬有機需求或供應壓力。

3.洗盤交易可能會通過串通賬戶之間的重複撮合而在訂單簿中留下痕跡，產生人為的成交量信號。

4. 前端運行的機器人監控傳入的訂單並將自己插入隊列中，利用延遲優勢從可預測的執行中獲利。

5. 當交易所報告使用合成或不可執行訂單誇大訂單簿深度時，就會出現虛假流動性，從而誤導零售交易者關於實際市場容量的信息。

常見問題解答

問：我可以查看完整的訂單簿歷史記錄嗎？答：大多數中心化交易所提供實時 2 級數據，但僅在有限的時間內保留歷史訂單簿快照，通常在 24 小時內，除非通過高級 API 層或第三方存檔服務訪問。

問：為什麼不同交易所的訂單簿不同？答：不同的用戶基礎、費用結構、上市要求、監管限制和原生代幣激勵措施會產生差異，每種因素都會塑造不同的訂單流模式和流動性集中度。

問：去中心化交易所是否維護傳統訂單簿？答：許多 DEX 使用自動化做市商代替訂單簿；然而，像 Serum 或 Raydium 這樣的一些公司實現了鏈上訂單簿，其中所有出價和要價都透明地存儲在區塊鏈上。

問：訂單簿失衡如何影響短期價格走勢？答：在賬面頂部附近，賣出訂單明顯多於買入訂單，通常會出現下跌勢頭，而買方的高度集中往往會錨定價格下跌並鼓勵向上回歸。