トレーディングにおけるオーダーブックとは何ですか?

定義とコア機能

1. オーダーブックは、特定の取引所で特定の暗号通貨ペアのオープンな買い注文と売り注文をすべて表示するリアルタイムの電子台帳です。

2. これらの注文を価格レベルごとに整理し、同一の価格をグループ化して各レベルで利用可能な累積数量を表示します。

3. 入札側は、未処理の指値買い注文をすべて最高価格から最低価格の順にリストします。

4. アスク側は、未処理の指値売り注文をすべて最低価格から最高価格の順に並べてリストします。

5. 成行注文は、帳簿の反対側の利用可能な最良価格に対して即座に実行され、帳簿から流動性が除去されます。

深さと流動性の表現

1. オーダーブックの深さは、現在の市場価格の上下のさまざまな価格ポイントで取引できる資産の総量を指します。

2. 深い注文帳は流動性が高いことを示しており、大量の注文が最小限のスリッページで約定できることを意味します。

3. 大量の成行注文がシステムに入ると、注文帳が薄いため、価格変動が不安定になることがよくあります。

4. トレーダーは、累積買値と売値の視覚的表現であるデプスチャートを分析して、サポートゾーンとレジスタンスゾーンを評価します。

5. クジラの活動は、異常に大きな指値注文が仲値から遠く離れたときに表示され、蓄積または分配段階を示す可能性があります。

注文タイプとその影響

1. 指値注文は注文帳の主要な構成要素であり、約定する価格と数量の両方を指定します。

2. ストップリミット注文とストップマーケット注文は、トリガー条件が満たされるまで表示されるオーダーブックに表示されません。

3. 氷山命令は、完全な意図を明らかにするのを防ぐために、合計サイズの一部のみを表示し、実際の規模を明らかにすることなく、知覚される深さに影響を与えます。

4. ポストオンリー注文は、メーカー注文としてのみ発注することを保証し、即時執行をトリガーすることなく、ブックの表示流動性に直接貢献します。

5. Cancel-on-disconnect (COD) および fill-or-kill (FOK) 注文は、厳密な時間または実行の制約を課し、ブック構造内でエントリーがアクティブな状態を維持する期間を変更します。

市場操作指標

1. スプーフィングとは、他の参加者を誤解させるために、約定の意図を持たずに多額の指値注文を出し、取引が完了する前にその注文をキャンセルすることを指します。

2. レイヤリングはなりすましを模倣しますが、隣接する価格レベルにわたる複数の小規模な注文を使用して、有機的な需要または供給圧力をシミュレートします。

3. ウォッシュ取引では、共謀する口座間でマッチングを繰り返すことでオーダーブックに痕跡を残し、人為的な出来高シグナルを作成する可能性があります。

4. フロントランニング ボットは受信注文を監視し、キューの先頭に自分自身を挿入し、遅延の利点を利用して予測可能な実行から利益を得ます。

5. 仮想流動性は、取引所が合成注文または実行不可能な注文を使用して注文帳の深さを水増しして報告し、実際の市場能力について小売トレーダーを誤解させるときに現れます。

よくある質問

Q: 完全な注文履歴を表示できますか? A: ほとんどの集中型取引所はリアルタイムのレベル 2 データを提供しますが、プレミアム API 層またはサードパーティのアーカイブ サービスを介してアクセスしない限り、履歴注文帳のスナップショットは限られた期間 (通常は 24 時間未満) のみ保持されます。

Q: 注文帳が取引所ごとに異なるのはなぜですか? A: 変動は、ユーザーベース、料金体系、上場要件、規制上の制約、ネイティブトークンのインセンティブの違いから生じ、それぞれが異なる注文フローパターンと流動性集中を形成します。

Q: 分散型取引所は従来のオーダーブックを維持しますか? A: 多くの DEX はオーダーブックの代わりに自動マーケットメーカーを使用しています。ただし、Serum や Raydium のような一部のものは、すべての入札と要求がブロックチェーン上に透過的に存在するオンチェーン オーダーブックを実装しています。

Q: 注文帳の不均衡は短期的な価格変動にどのような影響を及ぼしますか? A: 帳簿の最高値付近で売り注文が買い注文を大幅に上回ると、下落の勢いが先行することがよくありますが、一方、入札側の集中が激しいと価格下落が固定され、上方反転が促進される傾向があります。