K33 애널리스트에 따르면 이번에는 "5 월에 홀드 앤 스테이"전략에 찬성한다고 주장합니다.

Old Adage는 S & P 500과 같은 오래된 시장에서 일부 장점이 있으며, 11 월에 비해 5 월과 10 월 사이에 평균 성과가 약한 것으로 나타났습니다.

Analysts at K33 argue that this time is different, and a "hold in May and stay" strategy is preferred over the "sell in May and walk away" mantra that crypto has inherited from traditional markets.

K33의 분석가들은 이번에는 이번에는 다르고 "5 월에 홀드 앤 스테이"전략이 "5 월에 판매되고 멀리 걸어 가고"전통적인 시장에서 물려받은 만트라보다 선호됩니다.

The old adage has some merit in older markets like the S&P 500, which tends to show weaker average performance between May and October compared to November through April. However, it still tends to be positive, just with lower returns and higher volatility over extended time frames.

Old Adage는 S & P 500과 같은 오래된 시장에서 일부 장점이 있으며, 이는 11 월부터 4 월까지 5 월과 10 월 사이에 평균 성과가 약한 경향이 있습니다. 그러나 장기간 프레임에 비해 수익률이 낮고 변동성이 높으면 여전히 긍정적 인 경향이 있습니다.

While this seasonal impact has also become popular in crypto, trader and former NYSE Arca market maker Eric Crown noted last month that the start of May has seen the beginning of a significant decline in 50% of bitcoin's much shorter 14-year observable trading history. A 50/50 toss-up isn't particularly helpful to participants, but four of those declines coming in the past four years perhaps explain their increased confidence in the mantra.

이 계절적 영향도 암호화에서 인기를 얻었지만, 트레이더이자 전 NYSE ARCA 마켓 제조업체 인 에릭 크라운 (Eric Crown)은 지난 달 5 월 초가 Bitcoin의 14 년 관찰 가능한 거래 기록의 50%가 크게 감소한 것으로 나타났습니다. 50/50 던지기는 참가자에게 특히 도움이되지 않지만 지난 4 년 동안 발생하는 4 명의 감소는 아마도 진언에 대한 신뢰도가 높아질 것입니다.

May seasonality. Image: Eric Crown.

계절성. 이미지 : 에릭 크라운.

"There are few fully satisfying explanations as to why we have observed this seasonality of returns, but the vacation effect and tax deadlines may represent one key performance dampener," K33 Head of Research Vetle Lunde and Senior Analyst David Zimmerman noted in a Tuesday report. "Further, summers generally tend to see fewer catalysts than the rest of the year."

"이번 계절 수익률을 관찰 한 이유에 대한 만족스러운 설명은 거의 없지만 휴가 효과와 세금 마감일은 하나의 주요 성능 댐퍼를 나타낼 수 있습니다." "또한 여름은 일반적으로 다른 연도보다 적은 수의 촉매를 보는 경향이 있습니다."

However, things are shaping up to be different this time around, the K33 analysts argue, with plenty of President Trump-driven catalysts on the horizon in the summer of 2025. "While Trump's overall market impact is an annoyance, one has to accept the market for what it is," they said. "Right now, it is a broad Trump trade; his moves impact risk tolerance and skew forward expectations. Onwards, crypto is about to face multiple Trump-driven positive developments, whereas equities may face a tariff repeat — setting the stage for relative bitcoin strength in the months ahead."

그러나 K33 분석가들은 2025 년 여름에 트럼프 중심의 촉매제가 많은 대통령과 함께 이번에는 상황이 다르고있다. "지금, 그것은 광범위한 트럼프 무역입니다. 그의 움직임은 영향력에 영향을 미치고 앞으로의 기대치를 기울입니다. 그 이후로, 암호는 여러 번의 트럼프 중심의 긍정적 인 발전에 직면하게되며, 주식은 관세가 반복 될 수 있습니다.

Trump's first crypto-related executive order came within a few days of his inauguration in January, creating a "Presidential Working Group on Digital Asset Markets" chaired by White House crypto czar David Sacks — tasked with developing a federal regulatory framework for digital assets, including stablecoins and work to evaluate the creation of a "strategic national digital assets stockpile." The group was given a 180-day deadline to submit a comprehensive report on this task, due on July 22.

트럼프의 첫 번째 암호와 관련된 행정 명령은 1 월에 취임 한 지 며칠 안에 왔으며, 백악관 암호화 Czar David Sacks가 의장을 맡고있는 "디지털 자산 시장에 대한 대통령 실무 그룹"을 만들었습니다. Stablecoins를 포함하여 디지털 자산에 대한 연방 규제 프레임 워크를 개발하고 "전략적 디지털 자산 스톡 파일"을 평가하는 작업을 포함한 디지털 자산을위한 연방 규제 프레임 워크를 개발했습니다. 이 그룹은 7 월 22 일 에이 작업에 대한 포괄적 인 보고서를 제출하기 위해 180 일 기한을 받았습니다.

However, Trump accelerated this work on March 6, signing another executive order to create a U.S. Strategic Bitcoin Reserve, established from the approximate 200,000 BTC ($19 billion) already owned by the federal government that was forfeited as part of criminal or civil proceedings, minus those that still need to be returned to victims of crime.

그러나 트럼프는 3 월 6 일 에이 작업을 가속화하여 범죄 또는 민사 소송의 일환으로 여전히 범죄 피해자에게 반환 해야하는 사람들을 뺀 것은 연방 정부가 이미 소유 한 200,000 BTC (190 억 달러)에서 설립 된 미국 전략적 비트 코인 보호 구역을 만들기위한 또 다른 행정 명령에 서명했습니다.

Additionally, Trump directed Treasury Secretary Scott Bessent and Commerce Secretary Howard Lutnick to develop budget-neutral strategies for acquiring additional bitcoin, provided they have no incremental costs to American taxpayers.

또한 트럼프는 스콧 베세트 (Scott Bessent) 재무부 장관과 하워드 루트 닉 (Howard Lutnick) 상무 장관에게 미국 납세자들에게 증분 비용이 없다면 추가 비트 코인을 획득하기위한 예산 중립 전략을 개발하도록 지시했다.

The executive order also established a U.S. Digital Asset Stockpile, consisting of digital assets other than bitcoin forfeited in criminal or civil proceedings. However, the government will not acquire additional assets for the stockpile beyond those obtained through forfeiture procedures.

행정 명령은 또한 범죄 또는 민사 소송에서 몰수 된 비트 코인 이외의 디지털 자산으로 구성된 미국 디지털 자산 비축을 설립했습니다. 그러나 정부는 몰수 절차를 통해 얻은 것 이상의 비축 자산에 대한 추가 자산을 얻지 못할 것입니다.

Federal agencies were scheduled to submit reports by April 5 outlining their authority to transfer digital assets to the reserve. Details on budget-neutral acquisition strategies were then expected 60 days after the executive order, around May 5, when Bessent was due to deliver an evaluation of the legal and investment considerations for the reserve.

연방 기관은 4 월 5 일까지 디지털 자산을 보호 구역에 양도 할 권한을 간략하게 설명 할 예정이었다. 예산 중립 인수 전략에 대한 자세한 내용은 5 월 5 일경에 행정 명령 후 60 일 후에 Bessent가 예비군에 대한 법적 및 투자 고려 사항에 대한 평가를 제공 할 예정인 예상되었습니다.

But those deadlines have now come and gone without any public announcements of their findings. "The 60-day deadline for the Treasury’s evaluation of the Strategic Bitcoin Reserve passed without a public announcement, leaving the timeline and details unclear," Lunde and Zimmerman said. "Findings from the report might represent a significant valve of volatility in the weeks to come."

그러나 그 마감일은 이제 그들의 발견에 대한 공개 발표없이 사라졌습니다. Lunde와 Zimmerman은“재무부의 전략적 비트 코인 보호 구역 평가에 대한 60 일 마감일은 공개 발표없이 통과되어 타임 라인과 세부 사항을 불분명하게 남겼다”고 말했다. "보고서의 결과는 앞으로 몇 주 안에 상당한 변동성 밸브를 나타낼 수 있습니다."

On Tuesday, New Hampshire became the first state to pass a "Strategic Bitcoin Reserve" bill, and other states, including Arizona, Illinois, Maryland, Michigan, and Texas, are also considering similar legislation.

화요일에 뉴햄프셔는 "전략적 비트 코인 보호 구역"법안을 통과 한 최초의 주가되었으며 애리조나, 일리노이, 메릴랜드, 미시간 및 텍사스를 포함한 다른 주들도 비슷한 법안을 고려하고 있습니다.

Heavier Trump catalysts on the horizon

수평선에 더 무거운 트럼프 촉매

Trump's tariff announcements hit both traditional and crypto markets hard between February and early April, before a 90-day tariff pause on most countries offered relief that has continued into May.

트럼프의 관세 발표는 2 월과 4 월 초 사이에 전통적인 전통과 암호화 시장을 모두 강타했다.

"A tariff postponement means one thing — the topic will resurface with all its horrifying glory in the midst of the summer," the K33 analysts warned. "The likelihood of markets re-experiencing the April chaos is thus relatively high, forcing market participants into risk-averse positioning."

"관세 연기는 한 가지를 의미합니다. 주제는 여름 한가운데서 모든 끔찍한 영광과 함께 부활 할 것"이라고 K33 분석가들은 경고했다. "시장이 4 월 혼돈을 다시 시작하는 시장의 가능성은 비교적 높아서 시장 참여자들이 위험 회피 포지셔닝을 강요합니다."

However, they argued that bitcoin proved robust during April's drawdown, with the S&P 500's deepest down days outpacing the foremost cryptocurrency — a very rare feat of lower BTC beta during periods of market turmoil that cooled correlations. "The aforementioned balance of a potential Strategic Bitcoin Reserve vs. the potential negative company-specific

그러나 그들은 비트 코인이 4 월의 타격 중에 강력한 것으로 판명되었으며, S & P 500의 가장 깊은 날은 가장 큰 암호 화폐를 능가하는 것입니다. "잠재적 인 전략적 비트 코인 보호 구역과 잠재적 인 부정적인 회사 별 균형의 앞서 언급 한 잔액