Diese Zeit ist laut K33 -Analysten unterschiedlich, die sich für eine Strategie "Halt im Mai und Aufenthalt" argumentieren,

Das alte Sprichwort hat in älteren Märkten wie dem S & P 500 einige Verdienste, was zwischen Mai und Oktober im Vergleich zum November eine schwächere durchschnittliche Leistung zeigt

Analysts at K33 argue that this time is different, and a "hold in May and stay" strategy is preferred over the "sell in May and walk away" mantra that crypto has inherited from traditional markets.

Analysten von K33 argumentieren, dass diese Zeit unterschiedlich ist und eine Strategie "Hold im Mai und Stay" gegenüber dem Mantra "Sell im Mai und Geh weg" bevorzugt wird, das Crypto von traditionellen Märkten geerbt hat.

The old adage has some merit in older markets like the S&P 500, which tends to show weaker average performance between May and October compared to November through April. However, it still tends to be positive, just with lower returns and higher volatility over extended time frames.

Das alte Sprichwort hat in älteren Märkten wie dem S & P 500 einige Verdienste, die zwischen Mai und Oktober im Vergleich zu November bis April eine schwächere durchschnittliche Leistung aufweisen. Es ist jedoch immer noch positiv, nur mit niedrigeren Renditen und einer höheren Volatilität über verlängerte Zeitrahmen.

While this seasonal impact has also become popular in crypto, trader and former NYSE Arca market maker Eric Crown noted last month that the start of May has seen the beginning of a significant decline in 50% of bitcoin's much shorter 14-year observable trading history. A 50/50 toss-up isn't particularly helpful to participants, but four of those declines coming in the past four years perhaps explain their increased confidence in the mantra.

Während dieser saisonale Einfluss auch in Krypto populär geworden ist, stellten Trader und ehemaliger Maker von NYSE Arca, Eric Crown, im vergangenen Monat fest, dass der Beginn des Mai den Beginn eines signifikanten Rückgangs von 50% der viel kürzeren 14-jährigen Bitcoin-Historie von Bitcoin verzeichnete. Ein 50/50-Tos-up ist für die Teilnehmer nicht besonders hilfreich, aber vier dieser Rückgänge in den letzten vier Jahren erklären vielleicht ihr verstärktes Vertrauen in das Mantra.

May seasonality. Image: Eric Crown.

Mai Saisonalität. Bild: Eric Crown.

"There are few fully satisfying explanations as to why we have observed this seasonality of returns, but the vacation effect and tax deadlines may represent one key performance dampener," K33 Head of Research Vetle Lunde and Senior Analyst David Zimmerman noted in a Tuesday report. "Further, summers generally tend to see fewer catalysts than the rest of the year."

"Es gibt nur wenige vollständig zufriedenstellende Erklärungen darüber, warum wir diese Saisonalität der Renditen beobachtet haben, aber die Urlaubseffekt- und Steuerfristen können einen wichtigen Leistungsdämpfer darstellen", stellte K33 -Leiter des Forschungsvetle Lunde und Senior Analyst David Zimmerman in einem Bericht am Dienstag fest. "Außerdem tendieren die Sommer in der Regel weniger Katalysatoren als den Rest des Jahres."

However, things are shaping up to be different this time around, the K33 analysts argue, with plenty of President Trump-driven catalysts on the horizon in the summer of 2025. "While Trump's overall market impact is an annoyance, one has to accept the market for what it is," they said. "Right now, it is a broad Trump trade; his moves impact risk tolerance and skew forward expectations. Onwards, crypto is about to face multiple Trump-driven positive developments, whereas equities may face a tariff repeat — setting the stage for relative bitcoin strength in the months ahead."

Diesmal werden die Dinge jedoch anders entwickelt. "Im Moment ist es ein breites Trump-Handel; seine Bewegungen wirken sich auf Risikotoleranz und verzerrte Erwartungen aus. Vorwärts gehen Krypto im Voraus mit mehreren Trump-betriebenen positiven Entwicklungen, während Aktien einer Tarif-Wiederholung ausgesetzt sein können-was in den kommenden Monaten die Bühne für die relative Bitcoin-Stärke aufstellt."

Trump's first crypto-related executive order came within a few days of his inauguration in January, creating a "Presidential Working Group on Digital Asset Markets" chaired by White House crypto czar David Sacks — tasked with developing a federal regulatory framework for digital assets, including stablecoins and work to evaluate the creation of a "strategic national digital assets stockpile." The group was given a 180-day deadline to submit a comprehensive report on this task, due on July 22.

Trumps erster kryptobezogener Exekutivbefehl fand innerhalb weniger Tage nach seiner Amtseinführung im Januar statt und schuf eine "Präsidentschaftsarbeitsgruppe für digitale Vermögenswerte) unter dem Vorsitz von Crypto Czar David Sacks des Weißen Hauses-mit der Entwicklung eines föderalen Regulierungsrahmens für digitale Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins und der Arbeit, um die Verarbeitung eines" strategischen nationalen Werts zu bewerten ". Die Gruppe erhielt eine Frist von 180 Tagen, um einen umfassenden Bericht über diese am 22. Juli fällig.

However, Trump accelerated this work on March 6, signing another executive order to create a U.S. Strategic Bitcoin Reserve, established from the approximate 200,000 BTC ($19 billion) already owned by the federal government that was forfeited as part of criminal or civil proceedings, minus those that still need to be returned to victims of crime.

Trump beschleunigte diese Arbeit jedoch am 6. März und unterzeichnete eine weitere Exekutivverordnung zur Schaffung eines US -strategischen Bitcoin -Reservats, das aus den ungefähr 200.000 BTC (19 Milliarden US -Dollar) gegründet wurde, die bereits im Besitz der Bundesregierung gehörten, die im Rahmen des Straf- oder Zivilverfahrens, abzüglich derjenigen, die noch an Opfer von Straftaten zurückgegeben werden müssen.

Additionally, Trump directed Treasury Secretary Scott Bessent and Commerce Secretary Howard Lutnick to develop budget-neutral strategies for acquiring additional bitcoin, provided they have no incremental costs to American taxpayers.

Darüber hinaus leitete Trump, Scott Bessent, Treasury Secretary und Handelssekretär Howard Lutnick, um budgetneutrale Strategien für den Erwerb zusätzlicher Bitcoin zu entwickeln, sofern sie keine inkrementellen Kosten für amerikanische Steuerzahler haben.

The executive order also established a U.S. Digital Asset Stockpile, consisting of digital assets other than bitcoin forfeited in criminal or civil proceedings. However, the government will not acquire additional assets for the stockpile beyond those obtained through forfeiture procedures.

Die Exekutivverordnung hat auch einen US -amerikanischen digitalen Vermögenswerten eingerichtet, der aus anderen digitalen Vermögenswerten als Bitcoin in Straf- oder Zivilverfahren besteht. Die Regierung wird jedoch keine zusätzlichen Vermögenswerte für den Lagerbestand über diejenigen erwerben, die durch Verfallsverfahren erhalten wurden.

Federal agencies were scheduled to submit reports by April 5 outlining their authority to transfer digital assets to the reserve. Details on budget-neutral acquisition strategies were then expected 60 days after the executive order, around May 5, when Bessent was due to deliver an evaluation of the legal and investment considerations for the reserve.

Die Bundesbehörden sollten bis zum 5. April Berichte einreichen, in denen ihre Befugnis zur Übertragung digitaler Vermögenswerte in die Reserve dargelegt wurde. Details zu budgetneutralen Akquisitionsstrategien wurden dann 60 Tage nach der Exekutivverordnung um den 5. Mai erwartet, als Bessent eine Bewertung der rechtlichen und investierenden Überlegungen für die Reserve durchführen sollte.

But those deadlines have now come and gone without any public announcements of their findings. "The 60-day deadline for the Treasury’s evaluation of the Strategic Bitcoin Reserve passed without a public announcement, leaving the timeline and details unclear," Lunde and Zimmerman said. "Findings from the report might represent a significant valve of volatility in the weeks to come."

Aber diese Fristen sind jetzt ohne öffentliche Ankündigungen ihrer Ergebnisse gekommen und gegangen. "Die 60-tägige Frist für die Bewertung des strategischen Bitcoin-Reservats durch das Finanzministerium wurde ohne öffentliche Ankündigung verabschiedet, sodass die Zeitachse und Details unklar waren", sagte Lunde und Zimmerman. "Die Ergebnisse des Berichts könnten in den kommenden Wochen ein erhebliches Volatilitätsvermögen darstellen."

On Tuesday, New Hampshire became the first state to pass a "Strategic Bitcoin Reserve" bill, and other states, including Arizona, Illinois, Maryland, Michigan, and Texas, are also considering similar legislation.

Am Dienstag war New Hampshire der erste Staat, der eine "strategische Bitcoin Reserve" -Be Rechnung verabschiedete, und andere Bundesstaaten, darunter Arizona, Illinois, Maryland, Michigan und Texas, erwägen ebenfalls eine ähnliche Gesetzgebung.

Heavier Trump catalysts on the horizon

Schwerere Trump -Katalysatoren am Horizont

Trump's tariff announcements hit both traditional and crypto markets hard between February and early April, before a 90-day tariff pause on most countries offered relief that has continued into May.

Trumps Tarifkündigungen trafen zwischen Februar und Anfang April sowohl die traditionellen als auch die Krypto-Märkte hart, bevor eine 90-Tage-Tarif-Pause in den meisten Ländern Erleichterung bot, die bis Mai fortgesetzt wurden.

"A tariff postponement means one thing — the topic will resurface with all its horrifying glory in the midst of the summer," the K33 analysts warned. "The likelihood of markets re-experiencing the April chaos is thus relatively high, forcing market participants into risk-averse positioning."

"Ein Tarifverschiebung bedeutet eine Sache - das Thema wird mit all seinen schrecklichen Ruhm im Sommer wieder auftreten", warnte die K33 -Analysten. "Die Wahrscheinlichkeit, dass die Märkte das Chaos im April erneut erleben, ist somit relativ hoch und zwingt die Marktteilnehmer in risikoaverse Positionierung."

However, they argued that bitcoin proved robust during April's drawdown, with the S&P 500's deepest down days outpacing the foremost cryptocurrency — a very rare feat of lower BTC beta during periods of market turmoil that cooled correlations. "The aforementioned balance of a potential Strategic Bitcoin Reserve vs. the potential negative company-specific

Sie argumentierten jedoch, dass sich Bitcoin während des Drawdowns im April für robust erwies, wobei die tiefsten Down -Tage des S & P 500 die führende Kryptowährung übertrafen - eine sehr seltene Leistung der niedrigeren BTC -Beta in Zeiten von MARKT -Turbulenzen, die Korrelationen abkühlten. "Das oben erwähnte Gleichgewicht einer potenziellen strategischen Bitcoin-Reserve im Vergleich zu den potenziellen negativen unternehmensspezifischen