Stablecoins는 암호화 시장의 감정과 유동성을 알리고 있습니다

암호화 시장의 감정과 유동성은 stablecoins에 의해 신호를받습니다. 그들은 시장이 낙관적인지 약세인지를 나타냅니다.

Crypto market sentiment and liquidity are often signaled by the flow of stablecoins, indicating whether the market is becoming bullish or bearish.

암호화 시장 감정과 유동성은 종종 마켓이 낙관적인지 약세가되고 있는지 여부를 나타내는 스타블 레코 인의 흐름에 의해 종종 신호를받습니다.

Following a period of healthy inflow of stablecoins into exchanges for the first quarter of 2023, a pair of on-chain reports from crypto data intelligence platform Glassnode revealed that exchange balances of stablecoins dropped in April 2023. This signals that either investors are becoming less interested in crypto, or they are repositioning within the crypto market.

2023 년 1 분기에 Stablecoins의 건강한 유입 기간에 이어 Crypto Data Intelligence Platform Glassnode의 On-Chain 보고서에 따르면 2023 년 4 월 Stablecoins의 교환 잔고가 떨어졌습니다.이 신호는 암호화에 관심이 없거나 Crypto 시장 내에서 반복되고 있음을 보여주었습니다.

In March, stablecoin inflows onto exchanges often matched or outpaced outflows. This consistent movement kept overall exchange balances relatively stable in the range of $66 billion to $67 billion. Such stability suggested that traders and institutions were preparing for more active market participation, positioning themselves for potential opportunities in both spot and derivatives markets. At that time, the high stablecoin balances signaled relative confidence in near-term market conditions, with enough liquidity held on exchanges to react quickly to price swings.

3 월에는 StableCoin이 교환에 유입되거나 종종 유출이 유입되거나 유출됩니다. 이 일관된 움직임은 전체 교환 잔고를 660 억 달러에서 670 억 달러 범위에서 비교적 안정적으로 유지했습니다. 이러한 안정성은 거래자와 기관이보다 적극적으로 시장 참여를 준비하고 있으며, 지점과 파생 상품 시장 모두에서 잠재적 인 기회를 제공하고 있다고 제안했다. 그 당시 높은 안정 코인 잔액은 단기 시장 상황에 대한 상대적 신뢰를 알리고 가격 변동에 빠르게 반응 할 수있는 교환에 충분한 유동성이 유지되었다.

March saw stablecoins flow in. April saw them drain out.

3 월은 Stablecoins가 흐르는 것을 보았습니다. 4 월은 그들이 배수되는 것을 보았습니다.

In March, exchange inflows often matched or exceeded outflows, keeping balances stable between ~$66B–67B.

3 월에는 교환 유입이 종종 유출이 일치하거나 초과되어 잔액을 ~ $ 66B – 67B 사이에서 안정적으로 유지합니다.

But in April? A clear reversal. Outflows dominated nearly every day, pulling total exchange balances down to… pic.twitter.com/VR3qrOe0iE

하지만 4 월에? 명확한 반전. 아웃 플로우는 거의 매일 지배적이어서 총 교환 잔액을… pic.twitter.com/vr3qroe0ie로 끌어 올렸습니다.

— Nansen (@nansen_ai) May 2, 2024

-Nansen (@nansen_ai) 2024 년 5 월 2 일

April’s Outflow Surge and the Cooling of Risk Appetite

4 월의 유출 서지와 위험 식욕의 냉각

However, April had a clear and significant change in behavior. Nearly every day of the month saw outflows of stablecoins from exchanges outpace inflows. By the end of April, total exchange balances had dropped to around $61.5 billion—shedding more than $5 billion in exchange-held liquidity in just a few weeks.

그러나 4 월은 명확하고 상당한 행동이있었습니다. 달의 거의 매일은 교환에서 나오는 스테이블 코인의 유출이 유입되는 것을 보았습니다. 4 월 말까지 총 거래 잔액은 약 615 억 달러로 떨어졌으며, 단 몇 주 만에 교환 유동성이 50 억 달러 이상으로 떨어졌습니다.

This continuous outflow suggests that contributors could be decreasing their positions in risky investments and perhaps locking their funds into more secure, off-exchange setups like cold wallets or staking platforms. This is exactly the type of behavior you would expect to see when the mood is starting to turn and risk appetite is fading.

이 지속적인 유출은 기고자들이 위험한 투자에서 자신의 위치를 ​​줄이고 콜드 지갑이나 스테이 킹 플랫폼과 같은보다 안전한 비 교환 설정에 자금을 고정시킬 수 있음을 시사합니다. 이것은 분위기가 바뀌기 시작하고 식욕이 사라지는시기를 볼 수있는 행동의 유형입니다.

At face value, this decline could indicate a temporary slowdown in active trading activity. But the reality may be more nuanced. Some investors could simply be shifting capital to decentralized platforms, diversifying their exposure, or engaging in more complex derivatives strategies to hedge against potential volatility.

액면가에서 이러한 감소는 활동적인 거래 활동의 일시적인 둔화를 나타낼 수 있습니다. 그러나 현실은 더 미묘한 일 수 있습니다. 일부 투자자들은 단순히 자본을 분산 된 플랫폼으로 전환하거나 노출을 다양 화하거나 잠재적 변동성에 대한 헤지를위한보다 복잡한 파생 상품 전략에 참여할 수 있습니다.

Regardless of the specific motive, this trend marks a stark reversal from March’s relatively neutral or even slightly bullish posture.

특정 동기에 관계없이,이 추세는 3 월의 상대적으로 중립적이거나 심지어 약간 낙관적 인 자세에서 완전히 반전됩니다.

Transaction Volume Tells a Different Story

거래량은 다른 이야기를합니다

What is interesting is that, while the exchange balances have gone down in April, the stablecoin has shot up in terms of not only unprecedented activity but also the unprecedented transaction volume. The activity and volume have reached new record highs.

흥미로운 점은 4 월에 Exchange 잔액이 내려졌지만 Stablecoin은 전례없는 활동뿐만 아니라 전례없는 거래량의 측면에서 시작되었다는 것입니다. 활동과 책은 새로운 기록에 도달했습니다.

This sharp increase in volume may well complicate the narrative. Ordinarily, falling exchange balances might correlate with a broader drop-off in market engagement. But the recent volume spike, in a very real sense, is nosebleed territory. And it signals that an asset class some might have hoped was largely inert is instead being used in ways that are markedly more diversified and decentralized than ever.

이 엄청난 양의 증가는 이야기를 복잡하게 만들 수 있습니다. 일반적으로 교환 잔고가 떨어지는 것은 시장 참여의 더 넓은 하락과 관련이있을 수 있습니다. 그러나 최근의 볼륨 스파이크는 매우 실제적인 의미에서 코피 영토입니다. 그리고 일부 사람들이 희망했을 수도있는 자산 클래스는 대신 그 어느 때보 다 훨씬 더 다양하고 분산되어있는 방식으로 사용되고 있다고 자산합니다.

Stablecoin transaction volumes hit $1.82 trillion last month, a record high.

Stablecoin 거래량은 지난 달에 1.82 조 달러를 기록했다.

And organic, non-speculative uses appear to be growing, even as crypto trading volume fluctuates.

암호화 거래량이 변동하더라도 유기적이고 비 형사 용도가 증가하는 것으로 보입니다.

Still, it’s easy to underestimate the promise of stablecoins. So we’ve rounded up a quickstart guide… pic.twitter.com/SSnczOU3P3

그럼에도 불구하고, stablecoins의 약속을 과소 평가하는 것은 쉽습니다. 그래서 우리는 QuickStart 가이드를 반올림했습니다… pic.twitter.com/ssnczou3p3

— a16z crypto (@a16zcrypto) April 30, 2024

- A16Z Crypto (@a16zcrypto) 2024 년 4 월 30 일

This sort of spikes spells it out pretty clearly: asset-backed stablecoins, for better or worse, are now a major part of the crypto landscape.

이런 종류의 스파이크는 그것을 명확하게 명확하게 설명합니다. 자산 지원 스테이블 코인은 더 나쁘거나 나쁘게 암호화 환경의 주요 부분입니다.

The increasing volumes of stablecoins also shows how much they are becoming essential for cross-border payments, on-chain settlements, yield farming, and real-world asset transactions. It suggests that, even as traders may be becoming less interested in crypto and institutions are pulling back from their positions, something else is filling the gap—something that may be driving cross-border payments and making use of the vast on-chain capacities of stablecoins. And that’s not just a DeFi thing; stablecoins are also making inroads to payment systems and something like traditional finance.

또한 증가하는 Stablecoins는 또한 국경 간 지불, 온 체인 합의, 수익률 농업 및 실제 자산 거래에 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 상인이 암호화에 관심이 없어도 기관이 자신의 위치에서 철수하고 있음에도 불구하고 다른 무언가가 틈새를 채우고 있습니다. 그리고 그것은 단지 결함이 아닙니다. Stablecoins는 또한 지불 시스템 및 전통적인 금융과 같은 제품에 도전하고 있습니다.

Stablecoins have organic, non-speculative, real-world use. Businesses, DAOs, and even some governmental institutions use stablecoins to settle payments and conduct other treasury management functions. You might even say that if stablecoins were going to be a part of any crypto asset ecosystem, their existence would make the boom-and-bust cycles of Bitcoin and Ethereum more tolerable.

Stablecoins에는 유기적이고 비교적이지 않은 실제 사용이 있습니다. 기업, DAO 및 일부 정부 기관조차도 Stablecoin을 사용하여 지불을 해결하고 다른 재무 관리 기능을 수행합니다. Stablecoins가 암호화 자산 생태계의 일부가 될 경우, 그들의 존재는 Bitcoin과 Ethereum의 붐과 버스트주기를 더욱 견딜 수 있다고 말할 수도 있습니다.

Beyond Price Action: The Role of Stablecoins

가격 행동을 넘어서 : stablecoins의 역할

Even as the crypto narrative often revolves around major assets like Bitcoin and Ethereum, stablecoins continue to build an interesting story. The recent market downturn hasn’t seen us decrease our holdings of

암호화 이야기가 종종 비트 코인 및 이더 리움과 같은 주요 자산을 중심으로 진행 되더라도 Stablecoins는 흥미로운 이야기를 계속 구축합니다. 최근 시장 침체는 우리의 지분을 줄이는 것을 보지 못했습니다.