Stablecoins signalisieren das Gefühl und Liquidität des Kryptomarkts

Das Gefühl und die Liquidität des Kryptomarktes werden von Stablecoins signalisiert. Sie geben an, ob der Markt bullisch oder bärisch ist.

Crypto market sentiment and liquidity are often signaled by the flow of stablecoins, indicating whether the market is becoming bullish or bearish.

Der Krypto -Marktgefühl und die Liquidität werden häufig durch den Fluss von Stablecoins signalisiert, was darauf hinweist, ob der Markt bullisch oder bärisch wird.

Following a period of healthy inflow of stablecoins into exchanges for the first quarter of 2023, a pair of on-chain reports from crypto data intelligence platform Glassnode revealed that exchange balances of stablecoins dropped in April 2023. This signals that either investors are becoming less interested in crypto, or they are repositioning within the crypto market.

Nach einer Zeit des gesunden Zuflusses von Stablecoins in den Austausch für das erste Quartal 2023 ergab ein Paar On-Chain-Berichte aus der Crypto Data Intelligence Platform GlassNode, dass der Austauschbilanz von Stablecoins im April 2023 gesunken ist. Diese Signale, dass entweder Anleger weniger an Krypto interessiert sind, oder sie haben sich auf dem Crypto-Markt neu positionieren.

In March, stablecoin inflows onto exchanges often matched or outpaced outflows. This consistent movement kept overall exchange balances relatively stable in the range of $66 billion to $67 billion. Such stability suggested that traders and institutions were preparing for more active market participation, positioning themselves for potential opportunities in both spot and derivatives markets. At that time, the high stablecoin balances signaled relative confidence in near-term market conditions, with enough liquidity held on exchanges to react quickly to price swings.

Im März stimmten Stablecoin -Zuflüsse auf den Austausch häufig überein oder übertrafen Abflüsse. Diese konsequente Bewegung hielt die Gesamtaustauschbilanz im Bereich von 66 Mrd. USD bis 67 Milliarden US -Dollar relativ stabil. Eine solche Stabilität deutete darauf hin, dass sich Händler und Institutionen auf eine aktivere Marktbeteiligung vorbereiteten und sich auf potenzielle Chancen sowohl auf Spot- als auch auf Derivatemärkten positionierten. Zu dieser Zeit signalisierte die hohen Stablecoin-Guthaben das relative Vertrauen in die kurzfristigen Marktbedingungen, wobei genügend Liquidität an Börsen gehalten wurde, um schnell auf Preisschwankungen zu reagieren.

March saw stablecoins flow in. April saw them drain out.

In March floss Stablecoins ein. April sah sie abfließen.

In March, exchange inflows often matched or exceeded outflows, keeping balances stable between ~$66B–67B.

Im März stimmten die Austauschzuflüsse häufig Abflüsse ab oder übertroffen, wodurch die Guthaben zwischen ~ 66 Mrd. bis 67 Mrd. USD stabil gehalten wurden.

But in April? A clear reversal. Outflows dominated nearly every day, pulling total exchange balances down to… pic.twitter.com/VR3qrOe0iE

Aber im April? Eine klare Umkehrung. Abflüsse dominiert fast jeden Tag und ziehen die Total Exchange Balances auf… pic.twitter.com/vr3qroe0ie ab

— Nansen (@nansen_ai) May 2, 2024

- Nansen (@nansen_ai) 2. Mai 2024

April’s Outflow Surge and the Cooling of Risk Appetite

Der Abflussschub des Aprils und die Abkühlung des Risikotuchs

However, April had a clear and significant change in behavior. Nearly every day of the month saw outflows of stablecoins from exchanges outpace inflows. By the end of April, total exchange balances had dropped to around $61.5 billion—shedding more than $5 billion in exchange-held liquidity in just a few weeks.

April hatte jedoch eine klare und erhebliche Verhaltensänderung. Fast an jedem Tag des Monats stellten Abflüsse von Stablecoins von Börsen die Zuflüsse aus. Bis Ende April war der Gesamtbörsenguthaben auf rund 61,5 Milliarden US-Dollar gesunken-und ließ in nur wenigen Wochen mehr als 5 Milliarden US-Dollar an Liquidität in Höhe von mehr als 5 Milliarden US-Dollar ab.

This continuous outflow suggests that contributors could be decreasing their positions in risky investments and perhaps locking their funds into more secure, off-exchange setups like cold wallets or staking platforms. This is exactly the type of behavior you would expect to see when the mood is starting to turn and risk appetite is fading.

Dieser kontinuierliche Abfluss legt nahe, dass Mitwirkende ihre Positionen bei riskanten Investitionen verringern und möglicherweise ihre Mittel in sicherere, abstehende Setups wie Kaltbrieftaschen oder Steckplattformen sperrten. Dies ist genau die Art von Verhalten, die Sie erwarten würden, wenn sich die Stimmung dreht und der Risikoappetit verblasst.

At face value, this decline could indicate a temporary slowdown in active trading activity. But the reality may be more nuanced. Some investors could simply be shifting capital to decentralized platforms, diversifying their exposure, or engaging in more complex derivatives strategies to hedge against potential volatility.

Zum Nennwert könnte dieser Rückgang auf eine vorübergehende Verlangsamung der aktiven Handelsaktivität hinweisen. Aber die Realität mag nuancierter sein. Einige Anleger könnten einfach das Kapital auf dezentrale Plattformen verlagern, ihre Exposition diversifizieren oder komplexere Derivatestrategien zur Absicherung gegen potenzielle Volatilität führen.

Regardless of the specific motive, this trend marks a stark reversal from March’s relatively neutral or even slightly bullish posture.

Unabhängig vom spezifischen Motiv markiert dieser Trend eine starke Umkehrung der relativ neutralen oder sogar leicht bullischen Haltung vom März.

Transaction Volume Tells a Different Story

Transaktionsvolumen erzählt eine andere Geschichte

What is interesting is that, while the exchange balances have gone down in April, the stablecoin has shot up in terms of not only unprecedented activity but also the unprecedented transaction volume. The activity and volume have reached new record highs.

Interessant ist, dass der Austauschbilanz im April zwar gesunken ist, der Stablecoin jedoch nicht nur beispiellose Aktivitäten, sondern auch das beispielloses Transaktionsvolumen in Angriff genommen hat. Die Aktivität und das Volumen haben neue Rekordhochs erreicht.

This sharp increase in volume may well complicate the narrative. Ordinarily, falling exchange balances might correlate with a broader drop-off in market engagement. But the recent volume spike, in a very real sense, is nosebleed territory. And it signals that an asset class some might have hoped was largely inert is instead being used in ways that are markedly more diversified and decentralized than ever.

Diese starken Zunahme des Volumens kann die Erzählung durchaus komplizieren. Normalerweise kann fallende Austauschbilanzen mit einem breiteren Rückgang des Marktbetriebs korrelieren. Aber der jüngste Volumenspike ist in einem sehr realen Sinne das Gebiet des Nasenblutens. Und es signalisiert, dass eine Anlageklasse, die einige erhofft haben, weitgehend inert war, stattdessen in einer Weise, die deutlich diversifizierter und dezentraler als je zuvor ist.

Stablecoin transaction volumes hit $1.82 trillion last month, a record high.

Die Stablecoin -Transaktionsvolumina betrafen letzten Monat 1,82 Billionen US -Dollar, ein Rekordhoch.

And organic, non-speculative uses appear to be growing, even as crypto trading volume fluctuates.

Und organische, nicht spezifische Verwendungszwecke scheinen zu wachsen, auch wenn das Volumen des Kryptohandels schwankt.

Still, it’s easy to underestimate the promise of stablecoins. So we’ve rounded up a quickstart guide… pic.twitter.com/SSnczOU3P3

Trotzdem ist es leicht, das Versprechen von Stablecoins zu unterschätzen. Wir haben also einen QuickStart -Leitfaden zusammengefasst… pic.twitter.com/SSNCZOU3P3

— a16z crypto (@a16zcrypto) April 30, 2024

- A16Z Crypto (@a16zcrypto) 30. April 2024

This sort of spikes spells it out pretty clearly: asset-backed stablecoins, for better or worse, are now a major part of the crypto landscape.

Diese Art von Spikes zeigt es ziemlich deutlich: Stablecoins von Asset-Backed, zum Guten oder Schlechten, sind jetzt ein wesentlicher Bestandteil der Krypto-Landschaft.

The increasing volumes of stablecoins also shows how much they are becoming essential for cross-border payments, on-chain settlements, yield farming, and real-world asset transactions. It suggests that, even as traders may be becoming less interested in crypto and institutions are pulling back from their positions, something else is filling the gap—something that may be driving cross-border payments and making use of the vast on-chain capacities of stablecoins. And that’s not just a DeFi thing; stablecoins are also making inroads to payment systems and something like traditional finance.

Die zunehmenden Volumina von Stablecoins zeigen auch, wie sehr sie für grenzüberschreitende Zahlungen, Kettensiedlungen, Ertragslandwirtschaft und reale Vermögenstransaktionen von wesentlicher Bedeutung werden. Es deutet darauf hin, dass, selbst wenn sich Händler möglicherweise weniger an Krypto interessieren und Institutionen von ihren Positionen zurückziehen, etwas anderes die Lücke füllt-etwas, das grenzüberschreitende Zahlungen treibt und die riesigen Kapazitäten von Stablecoins nutzen kann. Und das ist nicht nur eine Defi -Sache; Stablecoins steigen auch für Zahlungssysteme und so etwas wie herkömmliche Finanzierung.

Stablecoins have organic, non-speculative, real-world use. Businesses, DAOs, and even some governmental institutions use stablecoins to settle payments and conduct other treasury management functions. You might even say that if stablecoins were going to be a part of any crypto asset ecosystem, their existence would make the boom-and-bust cycles of Bitcoin and Ethereum more tolerable.

Stablecoins haben eine organische, nicht spezifische Verwendung realer. Unternehmen, DAOs und sogar einige staatliche Institutionen nutzen Stablecoins, um Zahlungen zu begleichen und andere Funktionen für das Management von Treasury zu führen. Sie könnten sogar sagen, dass Stablecoins, wenn sie Teil eines Krypto-Vermögens-Ökosystems sein würden, ihre Existenz die Boom-and-Bust-Zyklen von Bitcoin und Ethereum tolerierbarer machen würde.

Beyond Price Action: The Role of Stablecoins

Jenseits der Preisaktion: Die Rolle von Stablecoins

Even as the crypto narrative often revolves around major assets like Bitcoin and Ethereum, stablecoins continue to build an interesting story. The recent market downturn hasn’t seen us decrease our holdings of

Auch wenn sich die Kryptoerzählung oft um große Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum dreht, bauen Stablecoins weiterhin eine interessante Geschichte auf. Der jüngste Marktabschwung hat uns nicht dazu gebracht, unsere Beteiligung an