네트워크 성장에도 불구하고 솔라나(SOL)가 $150를 돌파하지 못한 이유는 무엇입니까?

솔라나의 기본 토큰인 SOL은 8월 11일 이후 $150 이상으로 마감하는 데 어려움을 겪었습니다. $125 지원을 테스트할 때마다 일관된 구매 활동을 보여줬음에도 불구하고 SOL은 4개월 전과 비교해 대체로 변동이 없는 상태를 유지하고 있습니다.

Solana’s native token ( SOL ) has encountered resistance in closing above the $150 price level since Aug. 11. Despite showing consistent buying activity each time it tests the $125 support, SOL remains largely flat compared to four months ago.

솔라나의 네이티브 토큰(SOL)은 8월 11일 이후 $150 가격 수준 이상으로 마감하는 데 저항을 겪었습니다. $125 지원을 테스트할 때마다 일관된 구매 활동을 보여줬음에도 불구하고 SOL은 4개월 전과 비교해 대체로 변동이 없는 상태를 유지하고 있습니다.

Even more troubling is the fact that the Solana network has experienced significant growth in deposits and activity during this period, but this expansion has yet to be reflected in SOL price. Let’s examine the factors keeping SOL’s price below $150 and what needs to occur for it to surpass this level.

더욱 문제가 되는 점은 솔라나 네트워크가 이 기간 동안 예금과 활동이 크게 증가했지만 이러한 확장이 아직 SOL 가격에 반영되지 않았다는 사실입니다. SOL의 가격을 150달러 미만으로 유지하는 요인과 이 수준을 초과하려면 어떤 일이 발생해야 하는지 살펴보겠습니다.

Solana’s memecoin frenzy seems to have faded away

솔라나의 밈코인 열풍은 사라진 것 같습니다.

Some market participants argue that SOL’s recent hype was driven by a few airdrops, memecoins, and pump.tun activity, which proved unsustainable. Over the past thirty days, notable price corrections include Dogwifhat (WIF) with a 38% drop, BONK losing 39%, Lido (LDO) declining 43%, POPCAT falling 48%, and Wormhole (W) decreasing 31%. According to DappRadar, pump.fun activity has dropped 44% over the past week, now totaling $133.5 million.

일부 시장 참여자들은 SOL의 최근 과대 광고가 몇 가지 에어드롭, 밈코인 및 Pump.tun 활동에 의해 주도되었으며 이는 지속 불가능하다고 입증했습니다. 지난 30일 동안 주목할만한 가격 조정에는 Dogwifhat(WIF)이 38% 하락하고, BONK가 39% 하락하고, Lido(LDO)가 43% 하락하고, POPCAT이 48% 하락하고, Wormhole(W)이 31% 하락하는 등이 있습니다. DappRadar에 따르면, 지난 주에 Pump.fun 활동이 44% 감소하여 현재 총 1억 3,350만 달러에 이릅니다.

Pump.fun daily volume, USD. Source: DappRadar

Pump.fun 일일 거래량, USD. 출처: DappRadar

Data from Dune Analytics shows that 98.6% of pump.fun memecoins failed to list on a decentralized exchange, which requires a minimum of $69,000 in liquidity. Nevertheless, this has not deterred investors as the pump.fun activities have generated $6.3 million in fees over the past week. In comparison, AAVE (V2) (AAVE) , despite holding $11.72 billion in total value locked (TVL), accrued $4.4 million in fees during the same period.

Dune Analytics의 데이터에 따르면 Pump.fun 밈코인의 98.6%가 최소 $69,000의 유동성이 필요한 분산형 거래소에 상장되지 못한 것으로 나타났습니다. 그럼에도 불구하고, 지난 주 동안 Pump.fun 활동으로 인해 630만 달러의 수수료가 발생했기 때문에 이는 투자자를 방해하지 않았습니다. 이에 비해 AAVE(V2)(AAVE)는 총 117억 2천만 달러의 TVL(총 가치 고정 가치)을 보유하고 있음에도 불구하고 같은 기간 동안 440만 달러의 수수료를 발생시켰습니다.

However, recent analysis by @Adam_Tehc reveals that only 3% of traders made more than $1,000 from memecoin trading, highlighting the risks involved. Messari data engineer Mike Kremer argues that memecoins are “far more destructive” due to their “lack of real value or utility,” unlike decentralized finance (DeFi) tokens. Kremer adds that “insiders or cartels create tokens, […] hype them up, and lure retail investors.” Essentially, memecoins, a significant driver of SOL demand, are now being scrutinized.

그러나 @Adam_Tehc의 최근 분석에 따르면 거래자의 3%만이 밈코인 거래로 1,000달러 이상을 벌어들인 것으로 나타나 관련 위험이 강조되었습니다. Messari 데이터 엔지니어 Mike Kremer는 Memecoin이 탈중앙화 금융(DeFi) 토큰과 달리 "실제 가치나 유용성이 부족"하기 때문에 "훨씬 더 파괴적"이라고 주장합니다. Kremer는 "내부자나 카르텔이 토큰을 만들고 [...] 과대광고하여 소매 투자자를 유인합니다"라고 덧붙였습니다. 본질적으로 SOL 수요의 중요한 동인인 밈코인이 현재 면밀히 조사되고 있습니다.

But it would be shortsighted to evaluate investor interest in SOL solely based on memecoin activity. The Jito liquid staking application and the decentralized exchange Raydium have seen increased fees over the last 30 days. In terms of TVL, the Solana Network leaderboard also includes the lending and liquidity platform Kamino, the Marinade staking solution, and Jupiter, a decentralized exchange that offers perpetual contracts.

그러나 단지 memecoin 활동만을 토대로 SOL에 대한 투자자의 관심을 평가하는 것은 근시안적입니다. Jito 유동 스테이킹 애플리케이션과 분산형 거래소 Raydium은 지난 30일 동안 수수료가 인상되었습니다. TVL 측면에서 솔라나 네트워크 리더보드에는 마리네이드 스테이킹 솔루션인 대출 및 유동성 플랫폼인 카미노(Kamino)와 영구 계약을 제공하는 분산형 거래소인 주피터(Jupiter)도 포함되어 있습니다.

Solana network activity is declining, reducing spot ETF odds

솔라나 네트워크 활동이 감소하고 있어 현물 ETF 확률이 감소하고 있습니다.

Solana top DApps in terms of 7-day active addresses. Source: DappRadar

Solana는 7일 활성 주소 측면에서 최고의 DApp입니다. 출처: DappRadar

Unfortunately for Solana, data reveals that the decline in activity has affected all sectors, including DeFi, NFT marketplaces, Web3 infrastructure, gaming, gambling, and collectibles. In contrast, the top three DApps on BNB Chain—Treasure Ship Game, Move Stake, and PancakeSwap—gained 7% more users over the same 7-day period. This evidence suggests that Solana network activity is waning, which negatively impacts SOL token performance.

불행하게도 솔라나의 데이터에 따르면 활동 감소는 DeFi, NFT 마켓플레이스, Web3 인프라, 게임, 도박 및 수집품을 포함한 모든 부문에 영향을 미쳤습니다. 반면, BNB 체인의 상위 3개 DApp인 Treasure Ship Game, Move Stake 및 PancakeSwap은 동일한 7일 기간 동안 7% 더 많은 사용자를 확보했습니다. 이 증거는 Solana 네트워크 활동이 약해지고 있으며 이는 SOL 토큰 성능에 부정적인 영향을 미치고 있음을 시사합니다.

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Additionally, part of the recent surge that pushed SOL’s price above $185 in late July was fueled by anticipation surrounding multiple requests for spot exchange-traded fund (ETF) listings in the United States. However, excitement diminished after the US Securities and Exchange Commission (SEC) reportedly raised concerns about SOL’s potential classification as a security, according to The Block. As a result, Cboe Global Markets decided not to proceed with the 19b-4 forms, although this does not definitively close the door on Solana ETF prospects.

또한, 최근 7월 말 SOL의 가격을 185달러 이상으로 끌어올린 급등의 일부는 미국의 현물 상장지수펀드(ETF) 상장에 대한 여러 요청을 둘러싼 기대감에 힘입은 것입니다. 그러나 The Block에 따르면 미국 증권거래위원회(SEC)가 SOL의 잠재적인 증권 분류에 대한 우려를 제기한 것으로 알려지면서 흥분은 줄어들었습니다. 결과적으로 Cboe Global Markets는 19b-4 형식을 진행하지 않기로 결정했습니다. 하지만 이것이 Solana ETF 전망의 문을 완전히 닫는 것은 아닙니다.

Nate Geraci, President of the ETFStore, doubts that a spot Solana ETF will be approved under the current U.S. government, citing the need for a “legitimate crypto regulatory framework.” Consequently, despite Cboe's discussions with the SEC, analysts remain skeptical about the approval of other crypto ETFs in the U.S. due to the lack of clear regulatory guidelines. As a result, a major potential catalyst for SOL’s price has been postponed.

ETFStore의 사장인 Nate Geraci는 "합법적인 암호화폐 규제 프레임워크"의 필요성을 언급하며 현재 미국 정부 하에서 현물 Solana ETF가 승인될 것인지 의심하고 있습니다. 결과적으로, Cboe가 SEC와 논의했음에도 불구하고 분석가들은 명확한 규제 지침이 부족하기 때문에 미국에서 다른 암호화폐 ETF의 승인에 회의적인 태도를 유지하고 있습니다. 결과적으로 SOL 가격의 주요 잠재적 촉매제가 연기되었습니다.

This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

이 글에는 투자 조언이나 추천이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 활동에는 위험이 수반되므로 독자는 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.