Pourquoi Solana (SOL) n'a-t-il pas réussi à dépasser 150 $ malgré la croissance du réseau ?

Le jeton natif de Solana, SOL, a eu du mal à clôturer au-dessus de 150 $ depuis le 11 août. Malgré une activité d'achat constante à chaque fois qu'il teste le support de 125 $, SOL reste largement stable par rapport à il y a quatre mois.

Solana’s native token ( SOL ) has encountered resistance in closing above the $150 price level since Aug. 11. Despite showing consistent buying activity each time it tests the $125 support, SOL remains largely flat compared to four months ago.

Le jeton natif de Solana ( SOL ) a rencontré une résistance en clôturant au-dessus du niveau de prix de 150 $ depuis le 11 août. Malgré une activité d'achat constante à chaque fois qu'il teste le support de 125 $, SOL reste largement stable par rapport à il y a quatre mois.

Even more troubling is the fact that the Solana network has experienced significant growth in deposits and activity during this period, but this expansion has yet to be reflected in SOL price. Let’s examine the factors keeping SOL’s price below $150 and what needs to occur for it to surpass this level.

Plus inquiétant encore est le fait que le réseau Solana a connu une croissance significative des gisements et de l'activité au cours de cette période, mais cette expansion n'a pas encore été reflétée dans le prix SOL. Examinons les facteurs qui maintiennent le prix de SOL en dessous de 150 $ et ce qui doit se produire pour qu'il dépasse ce niveau.

Solana’s memecoin frenzy seems to have faded away

La frénésie memecoin de Solana semble s'être estompée

Some market participants argue that SOL’s recent hype was driven by a few airdrops, memecoins, and pump.tun activity, which proved unsustainable. Over the past thirty days, notable price corrections include Dogwifhat (WIF) with a 38% drop, BONK losing 39%, Lido (LDO) declining 43%, POPCAT falling 48%, and Wormhole (W) decreasing 31%. According to DappRadar, pump.fun activity has dropped 44% over the past week, now totaling $133.5 million.

Certains acteurs du marché affirment que le récent battage médiatique de SOL était motivé par quelques activités de parachutages, de memecoins et de pump.tun, qui se sont révélées insoutenables. Au cours des trente derniers jours, les corrections de prix notables incluent Dogwifhat (WIF) avec une baisse de 38 %, BONK en baisse de 39 %, Lido (LDO) en baisse de 43 %, POPCAT en baisse de 48 % et Wormhole (W) en baisse de 31 %. Selon DappRadar, l'activité de Pump.fun a chuté de 44 % au cours de la semaine dernière, totalisant désormais 133,5 millions de dollars.

Pump.fun daily volume, USD. Source: DappRadar

Volume quotidien de Pump.fun, USD. Source : DappRadar

Data from Dune Analytics shows that 98.6% of pump.fun memecoins failed to list on a decentralized exchange, which requires a minimum of $69,000 in liquidity. Nevertheless, this has not deterred investors as the pump.fun activities have generated $6.3 million in fees over the past week. In comparison, AAVE (V2) (AAVE) , despite holding $11.72 billion in total value locked (TVL), accrued $4.4 million in fees during the same period.

Les données de Dune Analytics montrent que 98,6 % des memecoins pump.fun n'ont pas été cotés sur un échange décentralisé, ce qui nécessite un minimum de 69 000 $ de liquidités. Néanmoins, cela n'a pas dissuadé les investisseurs puisque les activités Pump.fun ont généré 6,3 millions de dollars de frais au cours de la semaine dernière. En comparaison, AAVE (V2) (AAVE), bien qu'elle détienne 11,72 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), a accumulé 4,4 millions de dollars de frais au cours de la même période.

However, recent analysis by @Adam_Tehc reveals that only 3% of traders made more than $1,000 from memecoin trading, highlighting the risks involved. Messari data engineer Mike Kremer argues that memecoins are “far more destructive” due to their “lack of real value or utility,” unlike decentralized finance (DeFi) tokens. Kremer adds that “insiders or cartels create tokens, […] hype them up, and lure retail investors.” Essentially, memecoins, a significant driver of SOL demand, are now being scrutinized.

Cependant, une analyse récente de @Adam_Tehc révèle que seulement 3 % des traders ont gagné plus de 1 000 $ grâce au trading de memecoin, soulignant les risques encourus. L'ingénieur de données de Messari, Mike Kremer, affirme que les memecoins sont « beaucoup plus destructeurs » en raison de leur « manque de valeur réelle ou d'utilité », contrairement aux jetons de finance décentralisée (DeFi). Kremer ajoute que « les initiés ou les cartels créent des jetons, […] les exagèrent et attirent les investisseurs particuliers ». Essentiellement, les memecoins, un moteur important de la demande de SOL, sont désormais scrutés de près.

But it would be shortsighted to evaluate investor interest in SOL solely based on memecoin activity. The Jito liquid staking application and the decentralized exchange Raydium have seen increased fees over the last 30 days. In terms of TVL, the Solana Network leaderboard also includes the lending and liquidity platform Kamino, the Marinade staking solution, and Jupiter, a decentralized exchange that offers perpetual contracts.

Mais il serait myope d’évaluer l’intérêt des investisseurs pour SOL uniquement sur la base de l’activité memecoin. L'application de jalonnement liquide Jito et l'échange décentralisé Raydium ont vu leurs frais augmenter au cours des 30 derniers jours. En termes de TVL, le classement de Solana Network comprend également la plateforme de prêt et de liquidité Kamino, la solution de jalonnement Marinade et Jupiter, une bourse décentralisée qui propose des contrats perpétuels.

Solana network activity is declining, reducing spot ETF odds

L'activité du réseau Solana est en baisse, réduisant les cotes des ETF au comptant

Solana top DApps in terms of 7-day active addresses. Source: DappRadar

Solana est en tête des DApps en termes d'adresses actives sur 7 jours. Source : DappRadar

Unfortunately for Solana, data reveals that the decline in activity has affected all sectors, including DeFi, NFT marketplaces, Web3 infrastructure, gaming, gambling, and collectibles. In contrast, the top three DApps on BNB Chain—Treasure Ship Game, Move Stake, and PancakeSwap—gained 7% more users over the same 7-day period. This evidence suggests that Solana network activity is waning, which negatively impacts SOL token performance.

Malheureusement pour Solana, les données révèlent que la baisse d'activité a affecté tous les secteurs, y compris DeFi, les marchés NFT, l'infrastructure Web3, les jeux, les jeux d'argent et les objets de collection. En revanche, les trois principaux DApp de la chaîne BNB (Treasure Ship Game, Move Stake et PancakeSwap) ont gagné 7 % d'utilisateurs en plus au cours de la même période de 7 jours. Ces preuves suggèrent que l'activité du réseau Solana diminue, ce qui a un impact négatif sur les performances du jeton SOL.

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Additionally, part of the recent surge that pushed SOL’s price above $185 in late July was fueled by anticipation surrounding multiple requests for spot exchange-traded fund (ETF) listings in the United States. However, excitement diminished after the US Securities and Exchange Commission (SEC) reportedly raised concerns about SOL’s potential classification as a security, according to The Block. As a result, Cboe Global Markets decided not to proceed with the 19b-4 forms, although this does not definitively close the door on Solana ETF prospects.

De plus, une partie de la récente hausse qui a poussé le prix de SOL au-dessus de 185 $ fin juillet a été alimentée par l'anticipation entourant les multiples demandes d'inscription de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis. Cependant, l'enthousiasme a diminué après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis aurait fait part de ses inquiétudes concernant la classification potentielle de SOL en tant que titre, selon The Block. En conséquence, Cboe Global Markets a décidé de ne pas procéder aux formulaires 19b-4, même si cela ne ferme pas définitivement la porte aux perspectives de Solana ETF.

Nate Geraci, President of the ETFStore, doubts that a spot Solana ETF will be approved under the current U.S. government, citing the need for a “legitimate crypto regulatory framework.” Consequently, despite Cboe's discussions with the SEC, analysts remain skeptical about the approval of other crypto ETFs in the U.S. due to the lack of clear regulatory guidelines. As a result, a major potential catalyst for SOL’s price has been postponed.

Nate Geraci, président d'ETFStore, doute qu'un ETF spot Solana soit approuvé par le gouvernement américain actuel, citant la nécessité d'un « cadre réglementaire légitime en matière de cryptographie ». Par conséquent, malgré les discussions de Cboe avec la SEC, les analystes restent sceptiques quant à l'approbation d'autres ETF crypto aux États-Unis en raison du manque de directives réglementaires claires. En conséquence, un catalyseur potentiel majeur pour le prix du SOL a été reporté.

This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.