ネットワークの成長にもかかわらず、ソラナ (SOL) が 150 ドルを突破できなかったのはなぜですか?

ソラナのネイティブトークンであるSOLは、8月11日以来、150ドルを超えて取引を終えるのに苦労している。125ドルのサポートを試すたびに一貫した購入活動を示しているにもかかわらず、SOLは4カ月前と比べてほぼ横ばいでいる。

Solana’s native token ( SOL ) has encountered resistance in closing above the $150 price level since Aug. 11. Despite showing consistent buying activity each time it tests the $125 support, SOL remains largely flat compared to four months ago.

ソラナのネイティブトークン（ SOL ）は、8月11日以来、150ドルの価格レベルを超えて取引を終えるのに抵抗に直面している。125ドルのサポートを試すたびに一貫した購入活動を示しているにもかかわらず、SOLは4か月前と比較してほぼ横ばいのままである。

Even more troubling is the fact that the Solana network has experienced significant growth in deposits and activity during this period, but this expansion has yet to be reflected in SOL price. Let’s examine the factors keeping SOL’s price below $150 and what needs to occur for it to surpass this level.

さらに厄介なのは、この期間中にSolanaネットワークの預金と活動が大幅に増加したが、この拡大がまだSOL価格に反映されていないという事実です。 SOLの価格を150ドル以下に抑えている要因と、この水準を超えるには何が起こる必要があるかを見てみましょう。

Solana’s memecoin frenzy seems to have faded away

ソラナのミームコイン熱狂は消え去ったようだ

Some market participants argue that SOL’s recent hype was driven by a few airdrops, memecoins, and pump.tun activity, which proved unsustainable. Over the past thirty days, notable price corrections include Dogwifhat (WIF) with a 38% drop, BONK losing 39%, Lido (LDO) declining 43%, POPCAT falling 48%, and Wormhole (W) decreasing 31%. According to DappRadar, pump.fun activity has dropped 44% over the past week, now totaling $133.5 million.

一部の市場参加者は、SOLの最近の誇大宣伝は、いくつかのエアドロップ、ミームコイン、およびpump.tunの活動によって引き起こされたが、持続不可能であることが判明したと主張しています。過去30日間で注目すべき価格修正には、ドッグウィフハット（WIF）の38％下落、BONKの39％下落、リド（LDO）の43％下落、POPCATの48％下落、ワームホール（W）の31％下落が含まれる。 DappRadar によると、pump.fun のアクティビティは過去 1 週間で 44% 減少し、現在総額は 1 億 3,350 万ドルに達しています。

Pump.fun daily volume, USD. Source: DappRadar

Pump.fun の 1 日あたりの出来高、米ドル。出典: DappRadar

Data from Dune Analytics shows that 98.6% of pump.fun memecoins failed to list on a decentralized exchange, which requires a minimum of $69,000 in liquidity. Nevertheless, this has not deterred investors as the pump.fun activities have generated $6.3 million in fees over the past week. In comparison, AAVE (V2) (AAVE) , despite holding $11.72 billion in total value locked (TVL), accrued $4.4 million in fees during the same period.

Dune Analytics のデータによると、pump.fun ミームコインの 98.6% が分散型取引所に上場できず、分散型取引所には最低 69,000 ドルの流動性が必要です。それにもかかわらず、pump.fun の活動により過去 1 週間で 630 万ドルの手数料が発生したため、投資家の意欲は衰えませんでした。比較すると、AAVE (V2) (AAVE) は、117 億 2,000 万ドルのトータル バリュー ロックド (TVL) を保有しているにもかかわらず、同じ期間に 440 万ドルの手数料が発生しました。

However, recent analysis by @Adam_Tehc reveals that only 3% of traders made more than $1,000 from memecoin trading, highlighting the risks involved. Messari data engineer Mike Kremer argues that memecoins are “far more destructive” due to their “lack of real value or utility,” unlike decentralized finance (DeFi) tokens. Kremer adds that “insiders or cartels create tokens, […] hype them up, and lure retail investors.” Essentially, memecoins, a significant driver of SOL demand, are now being scrutinized.

しかし、@Adam_Tehc による最近の分析では、ミームコイン取引で 1,000 ドル以上稼いだトレーダーはわずか 3% であることが明らかになり、それに伴うリスクが浮き彫りになっています。メッサリのデータエンジニアであるマイク・クレマー氏は、ミームコインは分散型金融（DeFi）トークンとは異なり「実際の価値や実用性が欠如している」ため「はるかに破壊的」だと主張する。クレーマー氏は、「インサイダーやカルテルがトークンを作成し、[…]それを誇大宣伝し、個人投資家を誘惑している」と付け加えた。基本的に、SOL 需要の重要な推進力であるミームコインは現在精査されています。

But it would be shortsighted to evaluate investor interest in SOL solely based on memecoin activity. The Jito liquid staking application and the decentralized exchange Raydium have seen increased fees over the last 30 days. In terms of TVL, the Solana Network leaderboard also includes the lending and liquidity platform Kamino, the Marinade staking solution, and Jupiter, a decentralized exchange that offers perpetual contracts.

しかし、ミームコインの活動のみに基づいてSOLに対する投資家の関心を評価するのは近視眼的です。 Jito リキッドステーキングアプリケーションと分散型取引所 Raydium では、過去 30 日間で手数料が値上がりしました。 TVL に関しては、Solana Network のリーダーボードには、融資および流動性プラットフォームの Kamino、Marinade ステーキング ソリューション、および永久契約を提供する分散型取引所の Jupiter も含まれています。

Solana network activity is declining, reducing spot ETF odds

ソラナネットワークの活動が低下し、スポットETFのオッズが低下している

Solana top DApps in terms of 7-day active addresses. Source: DappRadar

Solana は 7 日間のアクティブ アドレスの点で DApp のトップにあります。出典: DappRadar

Unfortunately for Solana, data reveals that the decline in activity has affected all sectors, including DeFi, NFT marketplaces, Web3 infrastructure, gaming, gambling, and collectibles. In contrast, the top three DApps on BNB Chain—Treasure Ship Game, Move Stake, and PancakeSwap—gained 7% more users over the same 7-day period. This evidence suggests that Solana network activity is waning, which negatively impacts SOL token performance.

ソラナにとって残念なことに、データによると、活動の減少は、DeFi、NFTマーケットプレイス、Web3インフラストラクチャ、ゲーム、ギャンブル、収集品を含むすべてのセクターに影響を与えています。対照的に、BNB チェーンの上位 3 つの DApps (Treasure Ship Game、Move Stake、PancakeSwap) は、同じ 7 日間で 7% 多くのユーザーを獲得しました。この証拠は、Solana ネットワークのアクティビティが低下しており、SOL トークンのパフォーマンスに悪影響を及ぼしていることを示唆しています。

Related: Malicious ‘bull checker’ Chrome extension found targeting Solana users

関連: Solana ユーザーをターゲットにした悪意のある「ブルチェッカー」Chrome 拡張機能が発見されました

Additionally, part of the recent surge that pushed SOL’s price above $185 in late July was fueled by anticipation surrounding multiple requests for spot exchange-traded fund (ETF) listings in the United States. However, excitement diminished after the US Securities and Exchange Commission (SEC) reportedly raised concerns about SOL’s potential classification as a security, according to The Block. As a result, Cboe Global Markets decided not to proceed with the 19b-4 forms, although this does not definitively close the door on Solana ETF prospects.

さらに、7月下旬にSOLの価格を185ドル以上に押し上げた最近の急騰の一部は、米国での複数のスポット上場投資信託（ETF）上場申請を巡る期待によって促進された。しかし、ザ・ブロック紙によると、米国証券取引委員会（SEC）がSOLが有価証券に分類される可能性について懸念を表明したと伝えられると、興奮は静まったという。その結果、Cboe Global Marketsは19b-4フォームを続行しないことを決定しましたが、これによってソラナETFの見通しが決定的に閉ざされたわけではありません。

Nate Geraci, President of the ETFStore, doubts that a spot Solana ETF will be approved under the current U.S. government, citing the need for a “legitimate crypto regulatory framework.” Consequently, despite Cboe's discussions with the SEC, analysts remain skeptical about the approval of other crypto ETFs in the U.S. due to the lack of clear regulatory guidelines. As a result, a major potential catalyst for SOL’s price has been postponed.

ETFストアの社長ネイト・ゲラシ氏は、「合法的な仮想通貨規制の枠組み」の必要性を理由に、スポットのソラナETFが現米国政府の下で承認されるかどうか疑問視している。その結果、CboeがSECと協議したにもかかわらず、明確な規制ガイドラインが欠如しているため、アナリストは米国における他の仮想通貨ETFの承認について依然として懐疑的である。その結果、SOL価格の主要な潜在的要因は延期された。

This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

この記事には投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれません。投資や取引のあらゆる動きにはリスクが伴うため、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。