Ethereum Shanghai 업그레이드(또는 "Shapella")가 거의 다 왔습니다

이전 버전과 호환되지 않는 하드 포크를 통해 사용자는 2020년 말 이후 네트워크에 잠겨 있는 약 300억 달러 상당의 이더에 액세스할 수 있습니다.

The Ethereum blockchain's Shanghai upgrade (or “Shapella”) is almost here. The backward-incompatible hard fork will allow users to access some $30 billion worth of ether locked in the network since the tail end of 2020.

이더리움 블록체인의 상하이 업그레이드(또는 "Shapella")가 거의 완료되었습니다. 이전 버전과 호환되지 않는 하드 포크를 통해 사용자는 2020년 말 이후 네트워크에 잠겨 있는 약 300억 달러 상당의 이더에 액세스할 수 있습니다.

Some observers expect an ether price swoon after the upgrade as users liquidate their holdings, while others believe the expected uptick in the selling pressure is already baked in and the market will bounce after the event in a classic “buy the news” move.

일부 관찰자는 사용자가 보유 자산을 청산함에 따라 업그레이드 후 이더리움 가격이 급락할 것으로 예상하는 반면, 다른 관찰자는 매도 압력의 예상 상승이 이미 시작되었으며 시장은 고전적인 "뉴스 구매" 움직임으로 이벤트 이후 반등할 것이라고 믿습니다.

Henry Elder, head of decentralized finance at Wave Digital Assets, sees the upgrade as a clear “sell the news” event for ether and for governance tokens of liquid staking solutions like Lido, which have been rallying since early January in anticipation of the hard fork.

Wave Digital Assets의 분산 금융 책임자인 Henry Elder는 이번 업그레이드를 이더리움 및 하드 포크를 예상하여 1월 초부터 상승세를 보인 Lido와 같은 유동 스테이킹 솔루션의 거버넌스 토큰에 대한 확실한 "뉴스 판매" 이벤트로 보고 있습니다. .

“We should expect the withdrawal queue to fill up immediately, and stay full for several weeks,” Elder said. “This will look like fulfillment of the ‘supply deluge’ narrative and markets will likely sell off.”

“철수 대기열이 즉시 채워지고 몇 주 동안 가득 차 있을 것으로 예상해야 합니다.”라고 Elder가 말했습니다. "이것은 '공급 홍수' 이야기가 성취되는 것처럼 보일 것이며 시장은 매도세를 보일 가능성이 높습니다."

Elder added: “Most withdrawals will probably come from early individual stakers who now want to rotate into liquid staking solutions, and early users of now dominant staking solutions who want to rotate into minority staking solutions to increase decentralization.”

Elder는 다음과 같이 덧붙였습니다. "대부분의 인출은 아마도 현재 유동적 스테이킹 솔루션으로 전환하려는 초기 개인 스테이커와 분산화를 높이기 위해 소수 스테이킹 솔루션으로 전환하려는 현재 지배적인 스테이킹 솔루션의 초기 사용자에게서 나올 것입니다."

While the entire stack of over 18 million coins cannot be withdrawn immediately, partial withdrawals of just over one million coins earned as rewards for staking can be processed right away. That one million ETH represents a potential post-upgrade selling pressure.

1,800만 개가 넘는 코인의 전체 스택을 즉시 출금할 수는 없지만, 스테이킹 보상으로 획득한 100만 개가 조금 넘는 코인의 부분 출금은 즉시 처리할 수 있습니다. 백만 ETH는 잠재적인 업그레이드 후 판매 압력을 나타냅니다.

According to Laurent Kssis, a crypto trading adviser at CEC Capital, ether has rallied ahead of the event and could come under pressure upon successful implementation of the upgrade.

CEC Capital의 암호화폐 거래 고문인 Laurent Kssis에 따르면, 이더리움은 이벤트에 앞서 반등했으며 업그레이드가 성공적으로 구현되면 압력을 받을 수 있습니다.

“Traders have bought the news in advance of the Shanghai event, and if the event is successful they will dump their ETH on the market,” said Kssis. He predicts traders selling their ether following the upgrade in the view that they’ve made money for their locked up time and this will result in a strong supply of ether flooding the market.

Kssis는 "거래자들은 상하이 이벤트에 앞서 뉴스를 구매했으며, 이벤트가 성공하면 ETH를 시장에 투매할 것"이라고 말했습니다. 그는 거래자들이 락업된 시간 동안 돈을 벌었다는 관점에서 업그레이드 이후에 이더를 판매할 것이며 이로 인해 이더의 강력한 공급이 시장에 범람할 것이라고 예측합니다.

Kssis said he sees ether possibly dropping below $1,700 for the first time in two weeks as investors take profits through.

Kssis는 투자자들이 이익을 얻으면서 이더리움이 2주 만에 처음으로 1,700달러 아래로 떨어질 가능성이 있다고 말했습니다.

At press time, ether traded near $1,875, representing a 56% year-to-date gain, per CoinDesk data. The LDO governance token of Lido Finance, the largest liquid staking protocol with some $8.4 billion of staked ether on the platform, has gained 26% since the start of the year, while competitor Rocket Pool's RPL has gained 70% since January.

보도 시점 현재 이더리움은 1,875달러 근처에서 거래되고 있으며, 이는 CoinDesk 데이터에 따르면 연초 대비 56%의 상승률을 나타냅니다. 플랫폼에 약 84억 달러의 이더를 보유하고 있는 최대 유동 스테이킹 프로토콜인 Lido Finance의 LDO 거버넌스 토큰은 연초 이후 26% 상승한 반면, 경쟁사인 Rocket Pool의 RPL은 1월 이후 70% 상승했습니다.

But Sean Farrell, head of digital asset strategy at FundStrat, suggested the market is being overly pessimistic about the supply-side effects of upcoming staking withdrawals.

그러나 FundStrat의 디지털 자산 전략 책임자인 Sean Farrell은 다가오는 스테이킹 인출의 공급 측면 효과에 대해 시장이 지나치게 비관적이라고 말했습니다.

“Factors such as existing liquidity access for most stakers, withdrawal queue limitations, and a market that has de-risked prior to the Shapella upgrade reduce the risk of a sudden supply overhang,” Farrell said in an interview with CoinDesk.

Farrell은 CoinDesk와의 인터뷰에서 “대부분의 스테이커에 대한 기존 유동성 접근, 출금 대기열 제한, Shapella 업그레이드 이전에 위험이 제거된 시장과 같은 요인으로 인해 갑작스러운 공급 과잉의 위험이 줄어듭니다.”라고 말했습니다.

“With that in mind, it's reasonable to expect an ether-bitcoin [ETH/BTC] rally in the weeks following the completion of the event,” Farrel added.

Farrel은 “이를 염두에 두고 이벤트가 끝난 후 몇 주 안에 이더리움 비트코인(ETH/BTC) 랠리가 일어날 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.”라고 덧붙였습니다.

While ether has charted double-digit gains this year, the cryptocurrency has underperformed market leader bitcoin by a considerable margin. Bitcoin has rallied over 70% this year. The ether-bitcoin ratio has declined 13.6%. That’s contrary to the rise of around 58% in the month before Ethereum implemented a software upgrade called Merge in September last year.

이더리움은 올해 두 자릿수 상승률을 기록했지만, 암호화폐는 시장 선두주자인 비트코인에 비해 상당한 격차로 저조했습니다. 비트코인은 올해 70% 이상 상승했습니다. 이더-비트코인 비율은 13.6% 감소했습니다. 이는 이더리움이 지난해 9월 머지(Merge)라는 소프트웨어 업그레이드를 구현하기 전 한 달 동안 약 58% 상승한 것과 대조적이다.

The decline in ether-bitcoin suggests fears of a post-upgrade supply boost have been priced in to some extent. Besides, several industry experts, including Galaxy Digital, have recently said that the selling pressure from partial withdrawals will be distributed over several days.

이더리움 비트코인의 하락은 업그레이드 이후 공급 증가에 대한 우려가 어느 정도 가격에 반영되었음을 시사합니다. 게다가 최근 갤럭시디지털 등 여러 업계 전문가들은 부분 출금에 따른 매도 압력이 수일에 걸쳐 분산될 것이라고 내다봤다.

“We expect 553,650 ETH will be sold. Amortized over 7 days, this amounts to approximately 1% of daily ETH volume (including spot and perpetual futures volume) of selling per day for a week,” analysts at Galaxy Digital said in a note published early this month. “Depending on the risk environment broadly and overall liquidity in ether during the Shanghai upgrade, expected on Wednesday, April 12, we view this amount as ranging from inconsequential to slightly bearish ETH/USD.”

“우리는 553,650 ETH가 판매될 것으로 예상합니다. 7일에 걸쳐 상각하면 이는 일주일 동안 하루에 판매되는 일일 ETH 거래량(현물 및 무기한 선물 거래량 포함)의 약 1%에 해당합니다.”라고 Galaxy Digital의 분석가가 이달 초 발표한 메모에서 말했습니다. “4월 12일 수요일로 예상되는 상하이 업그레이드 동안 광범위한 위험 환경과 이더리움의 전반적인 유동성에 따라 우리는 이 금액이 중요하지 않은 수준부터 약간 약세인 ETH/USD 범위에 있다고 봅니다.”