새로운 경제 데이터의 포괄적 인 배치가 방금 출시되었습니다.

GDP, PCE, 노동 시장, 소비자 신뢰는 낙담 한 결과를 보여 주며, 스테인플 팅 위험을 나타냅니다.

A fresh batch of macroeconomic data from the U.S. has just landed, and it’s painting a rather discouraging picture.

미국의 거시 경제 데이터의 새로운 배치가 방금 착륙했으며 다소 낙담 한 그림을 그렸습니다.

If you’re still defending this administration, you’re either a grifter or a victim of a cult. Which one are you?

여전히이 행정부를 방어하고 있다면, 당신은 컬트의 그리터이거나 피해자입니다. 당신은 어느 쪽입니까?

Jobs Down. GDP Down. Consumption Down. Inflation Up. Time for some serious thinking.

작업 중단. GDP 다운. 소비 하락. 인플레이션. 진지한 생각을위한 시간.

We’ll start with the Q1 GDP — the U.S. economy contracted by 0.3% year-over-year in the first quarter of this year, marking the first decline since 2022. A major contributor to this downturn was a sharp 51% increase in imports, as businesses likely rushed to bring in goods ahead of expected tariff hikes and at lower costs. However, keep in mind that this table does not include import data, which clearly affected the GDP reading. It provides additional insight into what happened with the U.S. GDP.

Q1 GDP로 시작하겠습니다. 미국 경제는 올해 1 분기에 전년 대비 0.3% 계약을 맺고 2022 년 이후 첫 번째 감소를 기록했습니다.이 침체에 대한 주요 기여자는 수입이 51% 증가했으며, 사업이 예상되는 관세 하이킹을 앞두고 상품을 가져 오기 위해 서두르면서 51% 증가했습니다. 그러나이 테이블에는 GDP 판독 값에 분명히 영향을 미치는 수입 데이터가 포함되어 있지 않습니다. 미국 GDP에서 일어난 일에 대한 추가 통찰력을 제공합니다.

Moreover, the J.P. Morgan economists, who had previously estimated the probability of a recession at 60% in mid-April, recently adjusted their projection to 74% peak on Kalshi before settling closer to 60%. This adjustment follows the Q1 2024 GDP figures, which came in worse than anticipated. Economists had anticipated a 0.3% quarter-over-quarter increase in PCE but instead recorded a 0.3% decrease. This unexpected turn of events now places the Federal Reserve in an extremely complicated predicament.

더욱이, 이전에 4 월 중순에 60%로 경기 침체 확률을 추정했던 JP Morgan 경제학자들은 최근 60%에 가깝게 정착하기 전에 Kalshi에서 74% 피크로 투영을 조정했습니다. 이 조정은 Q1 2024 GDP 수치를 따릅니다. 경제학자들은 PCE가 0.3% 증가한 것으로 예상했지만 대신 0.3% 감소했습니다. 이 예기치 않은 사건의 전환은 이제 연방 준비 제도 이사회를 매우 복잡한 곤경에 처하게합니다.

The situation is further complicated by the rise in the Personal Consumption Expenditures (PCE) price index to 3.5%. This exceeded the forecast of 3.1% and was significantly higher than last month’s reading of 2.6%.

개인 소비 지출 (PCE) 가격 지수가 3.5%로 증가함에 따라 상황은 더욱 복잡해집니다. 이는 3.1%의 예측을 초과했으며 지난 달의 판독 2.6%보다 훨씬 높았습니다.

When the PCE index rises, it means that the prices of goods and services are also increasing, which in essence is inflation. If inflation increases faster than economic growth, this can lead to instability, which would normally prompt the central bank to raise interest rates to fight inflation. But that only applies if the economy is growing — and here, the economy is shrinking, so the Federal Reserve will most likely reject the Trump administration’s call to cut rates.

PCE 지수가 상승하면 상품과 서비스의 가격도 증가하고 있으며 본질적으로 인플레이션이라는 것을 의미합니다. 인플레이션이 경제 성장보다 빠르게 증가하면 불안정성을 초래할 수 있으며, 이는 일반적으로 중앙 은행이 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 인상하도록 자극합니다. 그러나 경제가 성장하는 경우에만 적용됩니다. 여기에서 경제가 줄어들고 있으므로 연방 준비 은행은 트럼프 행정부의 요금 인하 요구를 거부 할 가능성이 높습니다.

If rates are cut, inflation will likely rise further, especially if the current tariff regime remains unchanged. That places the U.S. economy in a genuine deadlock. The economy is slowing down at precisely the moment when inflation expectations are growing — a deeply troubling signal.

금리가 인하되면, 특히 현재의 관세 제도가 변하지 않은 경우 인플레이션이 더 증가 할 것입니다. 그것은 미국 경제를 진정한 교착 상태에 빠뜨립니다. 인플레이션 기대치가 커지는 순간, 매우 문제가되는 신호입니다.

Consumers in the U.S. are also highly concerned, as evidenced by the Consumer Confidence Index, which has dropped to a record low.

소비자 신뢰 지수에 의해 입증 된 바와 같이 미국의 소비자들도 매우 우려하고 있으며, 이는 기록이 적게 떨어졌다.

As for the latest employment data, this comes from the ADP labor market report.

최신 고용 데이터는 ADP 노동 시장 보고서에서 비롯됩니다.

The U.S. economy added just 62,000 jobs in April — the lowest number since July 2024. This is well below the 147,000 jobs added in March. Once again, expectations diverged sharply from reality.

미국 경제는 4 월에 62,000 개의 일자리를 추가했습니다. 2024 년 7 월 이후 가장 낮은 수는 3 월에 추가 된 147,000 개의 일자리보다 훨씬 낮습니다. 다시 한번, 기대는 현실에서 급격히 분기되었습니다.

Thus, the Federal Reserve faces an extremely difficult choice: to keep inflation in check or to prevent rising unemployment. If it maintains high interest rates, GDP could weaken further in the future, eventually leading to higher unemployment. On the other hand, if it cuts rates too soon, there is a strong chance that inflation will accelerate again. All of this puts the U.S. Fed in a very tough spot, forcing it to decide which economic risk takes priority.

따라서 연방 준비 은행은 인플레이션을 점검하거나 실업률 증가를 막는 매우 어려운 선택에 직면 해 있습니다. 높은 금리를 유지한다면, GDP는 미래에 더 약해져 결국 실업률이 높아질 수 있습니다. 반면에, 너무 빨리 금리를 줄이면 인플레이션이 다시 가속화 될 가능성이 높습니다. 이 모든 것이 미국을 매우 어려운 곳으로 만들어서 어떤 경제 위험이 우선 순위를 갖는지를 결정해야합니다.

Let’s also examine the Consumer Confidence Index — an important indicator that offers valuable clues about what may lie ahead.

또한 소비자 신뢰 지수를 살펴 보겠습니다. 앞으로의 것이 무엇인지에 대한 귀중한 단서를 제공하는 중요한 지표입니다.

Consumer confidence has been declining for five straight months, and April was no exception, clearly signaling mounting economic anxiety. The Consumer Confidence Index fell by eight points to 86, the lowest level since May 2022. Even more concerning is that the drop was broad-based, affecting all age groups and most income levels.

소비자의 신뢰는 5 개월 연속 감소하고 있으며, 4 월은 예외는 아니며 경제 불안을 분명히 알리는 신호를 보냈다. 소비자 신뢰 지수는 2022 년 5 월 이후 가장 낮은 수준 인 86 점으로 86 점 감소했습니다. 더 많은 것은 하락이 넓은 기반이되어 모든 연령 그룹과 대부분의 소득 수준에 영향을 미친다는 것입니다.

More alarming still is the Expectations Index, which reflects consumer outlooks for the next six months. It plunged by 13 points to 54 — the lowest reading since October 2011. A reading below 80 typically signals a potential recession, and today’s 54-point reading is far beneath that threshold.

더 놀라운 것은 여전히 ​​기대 지수로 향후 6 개월 동안 소비자 전망을 반영합니다. 2011 년 10 월 이후 가장 낮은 독서 인 54 점으로 13 점으로 급락했습니다. 80 미만의 독서는 일반적으로 잠재적 인 경기 침체를 신호하며 오늘의 54 포인트 판독 값은 그 임계 값 아래에 있습니다.

Overall, Americans are now expressing one of the bleakest economic outlooks in over a decade. J.P. Morgan now expects a recession within the year. Nonetheless, even after all this data, markets are still hopeful that the U.S. will begin cutting rates in June, with at least four rate cuts expected this year.

전반적으로 미국인들은 현재 10 년 넘게 가장 황량한 경제 전망 중 하나를 표현하고 있습니다. JP Morgan은 이제 한 해 안에 경기 침체를 기대합니다. 그럼에도 불구하고,이 모든 데이터 이후에도 시장은 여전히 ​​미국이 6 월에 요금 인하를 시작하기를 희망하며 올해 최소 4 번의 금리 인하가 예상됩니다.

In other words, the market is largely betting that the U.S. will choose the economy over the inflation fight — but uncertainty around this projection is growing, as the Fed faces simultaneous pressures from both rising prices and weakening employment.

다시 말해, 시장은 미국이 인플레이션 싸움에서 경제를 선택할 것이라는 내기를 크게 베팅하고 있습니다. 그러나 연준이 가격 상승과 고용 약화로 인한 동시 압력에 직면함에 따라이 투영에 대한 불확실성이 증가하고 있습니다.

In an environment of growing economic uncertainty and market volatility, investors and traders increasingly rely on trusted sources of analysis and support. This is especially relevant as capital gradually shifts from assets

경제적 불확실성과 시장 변동성이 높아지는 환경에서 투자자와 거래자는 점점 더 신뢰할 수있는 분석 및 지원 소스에 의존합니다. 이것은 자본이 자산에서 점차 변화함에 따라 특히 관련이 있습니다.