솔라나 ETF 승인에 대한 도전

지난주 브라질은 솔라나 상장지수펀드(ETF)를 첫 번째로 승인하면서 미국의 승인 가능성에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.

Brazil recently approved the first spot Solana exchange-traded fund (ETF), reigniting discussions on the possibility of a US approval for the derivative. However, several financial experts remain skeptical due to concerns over the native token, SOL.

브라질은 최근 솔라나 상장지수펀드(ETF)를 첫 번째로 승인해 파생상품에 대한 미국의 승인 가능성에 대한 논의를 다시 불러일으켰습니다. 그러나 일부 금융 전문가들은 네이티브 토큰인 SOL에 대한 우려로 인해 여전히 회의적입니다.

A key issue is the substantial daily issuance of SOL tokens, which critics argue could increase selling pressure and impact the asset’s long-term value.

중요한 문제는 매일 SOL 토큰이 상당히 발행된다는 점인데, 비평가들은 이것이 판매 압력을 높이고 자산의 장기적인 가치에 영향을 미칠 수 있다고 주장합니다.

Solana ETF ChallengesExamining the Dune dashboard on August 11, we can observe an issuance of over 162,503 SOL, valued at approximately $25 million. These tokens are distributed as rewards to validators for maintaining network security.

Solana ETF 과제8월 11일 Dune 대시보드를 조사한 결과 약 2,500만 달러 상당의 162,503개 이상의 SOL이 발행된 것을 확인할 수 있습니다. 이 토큰은 네트워크 보안을 유지하기 위한 검증자에게 보상으로 배포됩니다.

One outspoken critic, known as smartestmoney.eth, questioned the market demand for SOL given its high emission rate. “Who will be the next marginal buyer of SOL when a supply overhang of 165,000 daily emissions—with more unlocks to come—overpowers the demand?” he asked rhetorically.

smartestmoney.eth로 알려진 한 노골적인 비평가는 높은 배출율을 고려하여 SOL에 대한 시장 수요에 의문을 제기했습니다. "일일 배출량이 165,000회에 달하고 앞으로 더 많은 잠금이 해제될 예정인 공급 과잉이 수요를 압도할 때 SOL의 다음 한계 구매자는 누구일까요?" 그는 수사적으로 물었다.

Smartestmoney.eth also pointed to the lack of an ETF as a factor that could limit institutional interest, especially with key players like Larry Fink turning towards Ethereum.

Smartestmoney.eth는 특히 Larry Fink와 같은 주요 업체가 이더리움으로 전환하는 경우 ETF의 부족이 기관의 관심을 제한할 수 있는 요인이라고 지적했습니다.

Moreover, there are concerns that the Brazilian approval of a Solana ETF might not actually benefit local investors. A user known as Caramel expressed skepticism on X (Twitter).

게다가 브라질의 솔라나 ETF 승인이 실제로 현지 투자자들에게 이익이 되지 않을 수도 있다는 우려도 있습니다. Caramel로 알려진 사용자는 X(Twitter)에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다.

“Brazil approved a Solana ETF! Solana’s fully diluted valuation shows that 20% of SOL is still locked. VCs are going to rob this country blind out of their wealth. March 2025, save the date,” pseudonymous X user Caramel said.

“브라질이 솔라나 ETF를 승인했습니다! 솔라나의 완전 희석 가치 평가에 따르면 SOL의 20%가 여전히 잠겨 있는 것으로 나타났습니다. VC들은 이 나라의 부를 빼앗아 갈 것입니다. 2025년 3월, 날짜를 기억해 두세요.”라는 익명의 X 사용자 Caramel이 말했습니다.

He referenced the unlock schedule of Solana, owned by the now-defunct FTX, highlighting a significant unlock of 7.5 million SOL scheduled for March 2025.

그는 현재는 존재하지 않는 FTX가 소유한 솔라나(Solana)의 잠금 해제 일정을 언급하며 2025년 3월로 예정된 750만 SOL의 상당한 잠금 해제를 강조했습니다.

When asked about a Solana ETF, BlackRock’s digital asset head, Robert Mitchnick, also expressed reservations. He pointed to the disparity in market cap and maturity between leading cryptocurrencies and smaller assets like Solana.

BlackRock의 디지털 자산 책임자인 Robert Mitchnick도 Solana ETF에 관해 질문을 받았을 때 의구심을 표명했습니다. 그는 선도적인 암호화폐와 솔라나 같은 소규모 자산 사이의 시가총액과 성숙도의 차이를 지적했습니다.

“I don’t think we’re going to see a long list of crypto ETFs. If you think of Bitcoin, today it represents about 55% of the market cap. Ethereum is at 18%. The next plausible investible asset is at, like, 3%. It’s just not close to being at that threshold or track record of maturity, liquidity, and etc.,” Mitchnick said.

“나는 우리가 암호화폐 ETF의 긴 목록을 보게 될 것이라고 생각하지 않습니다. 비트코인을 생각해보면 오늘날 시가총액의 약 55%를 차지합니다. 이더리움은 18%입니다. 다음으로 투자 가능한 자산은 3% 정도입니다. 성숙도, 유동성 등의 기준점이나 기록에 근접하지 않았습니다.”라고 Mitchnick은 말했습니다.

In an interview with BeInCrypto, Griffin Ardern, Head at BloFin Research & Options, discussed other potential obstacles for Solana, particularly concerning network stability.

BloFin Research & Options의 책임자인 Griffin Ardern은 BeInCrypto와의 인터뷰에서 특히 네트워크 안정성과 관련하여 솔라나의 다른 잠재적인 장애물에 대해 논의했습니다.

Historically, Solana has experienced several severe downtime incidents, and even the entire blockchain network has rolled back transactions or been unavailable for more than 24 hours. SOL issuers may need to prove that the Solana network is mature and stable enough and that the probability of similar incidents is “low enough for investors to accept” to protect investors’ rights and interests better,” Ardern told BeInCrypto.

역사적으로 솔라나는 여러 차례 심각한 다운타임 사고를 겪었으며 심지어 전체 블록체인 네트워크가 트랜잭션을 롤백하거나 24시간 이상 사용할 수 없게 되었습니다. SOL 발행자는 솔라나 네트워크가 충분히 성숙하고 안정적이며 유사한 사건이 발생할 확률이 투자자의 권리와 이익을 더 잘 보호하기 위해 “투자자가 받아들일 수 있을 만큼 낮다”는 점을 입증해야 할 수도 있습니다.”라고 Ardern은 BeInCrypto에 말했습니다.

Despite these hurdles, some optimism remains in the industry. Notably, asset managers such as VanEck and 21Shares have already filed for a Solana ETF in the US.

이러한 장애물에도 불구하고 업계에는 일부 낙관론이 남아 있습니다. 특히 VanEck 및 21Shares와 같은 자산운용사는 이미 미국에서 Solana ETF를 신청했습니다.

The US Securities and Exchange Commission (SEC) has a decision-making deadline of mid-March 2025 for these applications. This indicates that while there are significant challenges, the possibility of a Solana ETF is not completely ruled out.

미국 증권거래위원회(SEC)는 이러한 신청에 대한 결정 기한을 2025년 3월 중순으로 정했습니다. 이는 상당한 과제가 있지만 솔라나 ETF의 가능성이 완전히 배제되지는 않음을 나타냅니다.