Herausforderungen für die Solana-ETF-Zulassung

Letzte Woche gab Brasilien grünes Licht für den ersten Solana Exchange Traded Fund (ETF), was Debatten über die Möglichkeit einer US-Zulassung auslöste.

Brazil recently approved the first spot Solana exchange-traded fund (ETF), reigniting discussions on the possibility of a US approval for the derivative. However, several financial experts remain skeptical due to concerns over the native token, SOL.

Brasilien hat kürzlich den ersten Spot-Solana-Exchange-Traded-Fonds (ETF) genehmigt und damit die Diskussionen über die Möglichkeit einer US-Zulassung für das Derivat neu entfacht. Aufgrund der Bedenken hinsichtlich des nativen Tokens SOL bleiben jedoch mehrere Finanzexperten skeptisch.

A key issue is the substantial daily issuance of SOL tokens, which critics argue could increase selling pressure and impact the asset’s long-term value.

Ein zentrales Problem ist die erhebliche tägliche Ausgabe von SOL-Tokens, die laut Kritikern den Verkaufsdruck erhöhen und den langfristigen Wert des Vermögenswerts beeinträchtigen könnte.

Solana ETF ChallengesExamining the Dune dashboard on August 11, we can observe an issuance of over 162,503 SOL, valued at approximately $25 million. These tokens are distributed as rewards to validators for maintaining network security.

Solana ETF-Herausforderungen: Wenn wir uns das Dune-Dashboard am 11. August ansehen, können wir eine Emission von über 162.503 SOL im Wert von etwa 25 Millionen US-Dollar beobachten. Diese Token werden als Belohnung an Validatoren für die Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit verteilt.

One outspoken critic, known as smartestmoney.eth, questioned the market demand for SOL given its high emission rate. “Who will be the next marginal buyer of SOL when a supply overhang of 165,000 daily emissions—with more unlocks to come—overpowers the demand?” he asked rhetorically.

Ein ausgesprochener Kritiker, bekannt als smartestmoney.eth, stellte die Marktnachfrage nach SOL angesichts seiner hohen Emissionsrate in Frage. „Wer wird der nächste Grenzabnehmer von SOL sein, wenn ein Angebotsüberhang von 165.000 täglichen Emissionen – weitere Freischaltungen folgen – die Nachfrage übersteigt?“ fragte er rhetorisch.

Smartestmoney.eth also pointed to the lack of an ETF as a factor that could limit institutional interest, especially with key players like Larry Fink turning towards Ethereum.

Smartestmoney.eth wies auch darauf hin, dass das Fehlen eines ETF ein Faktor sei, der das institutionelle Interesse einschränken könnte, insbesondere da sich wichtige Akteure wie Larry Fink Ethereum zuwenden.

Moreover, there are concerns that the Brazilian approval of a Solana ETF might not actually benefit local investors. A user known as Caramel expressed skepticism on X (Twitter).

Darüber hinaus bestehen Bedenken, dass die brasilianische Zulassung eines Solana-ETF den lokalen Anlegern möglicherweise nicht wirklich zugute kommt. Ein Benutzer namens Caramel äußerte auf X (Twitter) Skepsis.

“Brazil approved a Solana ETF! Solana’s fully diluted valuation shows that 20% of SOL is still locked. VCs are going to rob this country blind out of their wealth. March 2025, save the date,” pseudonymous X user Caramel said.

„Brasilien hat einen Solana-ETF genehmigt! Die vollständig verwässerte Bewertung von Solana zeigt, dass 20 % von SOL immer noch gesperrt sind. VCs werden dieses Land blind seines Reichtums berauben. März 2025, merken Sie sich das Datum vor“, sagte der pseudonyme X-Benutzer Caramel.

He referenced the unlock schedule of Solana, owned by the now-defunct FTX, highlighting a significant unlock of 7.5 million SOL scheduled for March 2025.

Er verwies auf den Freischaltplan von Solana, das dem inzwischen aufgelösten FTX gehört, und wies auf eine bedeutende Freischaltung von 7,5 Millionen SOL hin, die für März 2025 geplant ist.

When asked about a Solana ETF, BlackRock’s digital asset head, Robert Mitchnick, also expressed reservations. He pointed to the disparity in market cap and maturity between leading cryptocurrencies and smaller assets like Solana.

Auf die Frage nach einem Solana-ETF äußerte Robert Mitchnick, Leiter für digitale Vermögenswerte bei BlackRock, ebenfalls Vorbehalte. Er wies auf die Unterschiede in der Marktkapitalisierung und Reife zwischen führenden Kryptowährungen und kleineren Vermögenswerten wie Solana hin.

“I don’t think we’re going to see a long list of crypto ETFs. If you think of Bitcoin, today it represents about 55% of the market cap. Ethereum is at 18%. The next plausible investible asset is at, like, 3%. It’s just not close to being at that threshold or track record of maturity, liquidity, and etc.,” Mitchnick said.

„Ich glaube nicht, dass wir eine lange Liste von Krypto-ETFs sehen werden. Wenn Sie an Bitcoin denken, macht er heute etwa 55 % der Marktkapitalisierung aus. Ethereum liegt bei 18 %. Der nächste plausible investierbare Vermögenswert liegt bei etwa 3 %. Es ist einfach nicht annähernd an dieser Schwelle oder Erfolgsbilanz in Bezug auf Reife, Liquidität usw.“, sagte Mitchnick.

In an interview with BeInCrypto, Griffin Ardern, Head at BloFin Research & Options, discussed other potential obstacles for Solana, particularly concerning network stability.

In einem Interview mit BeInCrypto erörterte Griffin Ardern, Leiter von BloFin Research & Options, andere potenzielle Hindernisse für Solana, insbesondere im Hinblick auf die Netzwerkstabilität.

Historically, Solana has experienced several severe downtime incidents, and even the entire blockchain network has rolled back transactions or been unavailable for more than 24 hours. SOL issuers may need to prove that the Solana network is mature and stable enough and that the probability of similar incidents is “low enough for investors to accept” to protect investors’ rights and interests better,” Ardern told BeInCrypto.

In der Vergangenheit kam es bei Solana zu mehreren schwerwiegenden Ausfallvorfällen, und sogar das gesamte Blockchain-Netzwerk hat Transaktionen zurückgesetzt oder war mehr als 24 Stunden lang nicht verfügbar. SOL-Emittenten müssen möglicherweise nachweisen, dass das Solana-Netzwerk ausgereift und stabil genug ist und dass die Wahrscheinlichkeit ähnlicher Vorfälle „gering genug ist, damit Anleger sie akzeptieren“, um die Rechte und Interessen der Anleger besser zu schützen“, sagte Ardern gegenüber BeInCrypto.

Despite these hurdles, some optimism remains in the industry. Notably, asset managers such as VanEck and 21Shares have already filed for a Solana ETF in the US.

Trotz dieser Hürden herrscht in der Branche nach wie vor ein gewisser Optimismus. Insbesondere Vermögensverwalter wie VanEck und 21Shares haben in den USA bereits einen Solana-ETF beantragt.

The US Securities and Exchange Commission (SEC) has a decision-making deadline of mid-March 2025 for these applications. This indicates that while there are significant challenges, the possibility of a Solana ETF is not completely ruled out.

Für diese Anträge setzt die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) eine Entscheidungsfrist bis Mitte März 2025. Dies deutet darauf hin, dass es zwar erhebliche Herausforderungen gibt, die Möglichkeit eines Solana-ETF jedoch nicht völlig ausgeschlossen ist.