50 BPS 금리 인하는 시장을 놀라게 할 수 있습니다

코로나 관련 공급망 병목 현상과 돈 인쇄로 인한 만연한 인플레이션을 억제하기 위해 2022년 3월 금리 인상을 시작한 후

The US Federal Reserve (Fed) is preparing to begin cutting interest rates to stimulate the economy. However, 10x Research warns that a 50 basis points (bps) rate cut could raise concerns for risk-on assets like Bitcoin (BTC).

미국 연방준비제도(Fed)가 경기 부양을 위해 금리 인하를 시작할 준비를 하고 있다. 그러나 10x Research는 50bps 금리 인하로 인해 비트코인(BTC)과 같은 위험 자산에 대한 우려가 커질 수 있다고 경고합니다.

After raising interest rates in March 2022 to combat high inflation caused by COVID-related supply chain disruptions and monetary easing, the Fed is now set to begin cutting rates. But 10x Research suggests that initiating a 50 bps rate cut could raise alarms for risk-on assets.

연준은 코로나19 관련 공급망 중단과 통화 완화로 인한 높은 인플레이션에 맞서기 위해 2022년 3월 금리를 인상한 후 이제 금리 인하를 시작할 예정입니다. 그러나 10x Research에서는 50bps 금리 인하를 시작하면 위험 자산에 대한 경보가 발생할 수 있다고 제안합니다.

Data released on September 6, 2024, by the Bureau of Labor Statistics showed that while unemployment fell slightly, the US economy added fewer jobs than expected. This paves the way for the Fed to begin cutting interest rates, as the central bank is unlikely to want high interest rates to cause undue harm to businesses.

2024년 9월 6일 노동통계국이 발표한 데이터에 따르면 실업률은 소폭 감소했지만 미국 경제는 예상보다 적은 일자리를 추가했습니다. 이는 중앙은행이 높은 금리가 기업에 과도한 피해를 입히는 것을 원하지 않기 때문에 연준이 금리를 인하하기 시작할 수 있는 길을 열어줍니다.

As 10x Research notes, a 50 bps rate cut on September 18, 2024, could signal a lack of confidence in the economy. It could also, albeit unintentionally, suggest that the Fed believes it is too late to avert a looming economic downturn, prompting investors to shift away from risky assets like stocks and cryptocurrencies.

10x Research가 지적한 것처럼 2024년 9월 18일 50bps 금리 인하는 경제에 대한 신뢰 부족을 나타낼 수 있습니다. 또한 의도치 않았지만 연준이 다가오는 경기 침체를 피하기에는 너무 늦었다고 판단하여 투자자들이 주식이나 암호화폐와 같은 위험한 자산에서 벗어나도록 유도할 수도 있습니다.

For those unfamiliar with the term, one basis point is equal to 1/100th of a percentage point. Typically, central banks around the world increase or decrease interest rates by 25 bps or multiples, depending on the urgency. Notably, in 2022, there were several instances where the Fed hiked interest rates by 50 or even 75 bps to contain soaring inflation.

이 용어에 익숙하지 않은 분들을 위해 설명하자면, 1 베이시스 포인트는 퍼센트 포인트의 1/100과 같습니다. 일반적으로 전 세계 중앙은행은 긴급 상황에 따라 금리를 25bps 또는 그 배수로 높이거나 낮춥니다. 특히 2022년에는 연준이 치솟는 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 50bp, 심지어 75bp까지 인상한 사례가 여러 차례 있었습니다.

In a note shared with clients on Monday, Markus Thielen, founder of 10x Research, stated:

10x Research의 창립자인 Markus Thielen은 월요일 고객과 공유한 메모에서 다음과 같이 말했습니다.

While a 50 basis point cut by the Fed could signal deeper concerns to the markets, the Fed’s primary focus will be mitigating economic risks rather than managing market reactions.

연준의 50bp 인하는 시장에 더 깊은 우려를 표명할 수 있지만 연준의 주요 초점은 시장 반응을 관리하기보다는 경제적 위험을 완화하는 것입니다.

He added:

그는 다음과 같이 덧붙였습니다.

The probability of a 50 basis point cut is only 29%, contrasting our view and the prevailing consensus. The chorus is growing louder that the Fed is behind the curve, having missed signs of labor market weakness after being caught off guard in July.

50bp 인하 가능성은 29%에 불과해 우리의 견해와 일반적인 합의와 대조됩니다. 연준이 지난 7월 방심한 이후 노동시장 약세의 조짐을 놓쳤기 때문에 뒤처지고 있다는 목소리가 커지고 있다.

Crucial For The Fed To Walk The Thin Line

연준이 얇은 선을 걷는 데 중요

In a post on X, macro trader Craig Shapiro shared a similar view to 10x Research, saying that despite the market pressuring the Fed to “go bigger and faster” with rate cuts, it should not begin with a 50 bps cut.

X에 대한 게시물에서 매크로 트레이더 Craig Shapiro는 10x Research와 비슷한 견해를 공유했습니다. 시장이 연준에 금리 인하를 통해 "더 크고 빠르게" 금리를 인하하라고 압력을 가하고 있음에도 불구하고 50bps 인하로 시작해서는 안 된다고 말했습니다.

According to Shapiro, the markets are essentially “addicted to liquidity,” and in its absence, the market “pivots, sells off and finds the lower put strike level” that forces the Fed to accelerate rate cuts and provide more liquidity. Shapiro argues that we will continue to see declines in the value of risk assets until the Fed capitulates and gives the market what it wants.

Shapiro에 따르면 시장은 본질적으로 "유동성에 중독"되어 있으며 유동성이 없는 경우 시장은 "회전하여 매도하고 더 낮은 풋 행사 수준을 찾아" 연준이 금리 인하를 가속화하고 더 많은 유동성을 제공하도록 강요합니다. Shapiro는 연준이 항복하여 시장에 원하는 것을 제공할 때까지 위험 자산의 가치 하락이 계속될 것이라고 주장합니다.

Meanwhile, other analysts believe that Bitcoin could begin another rally around early October 2024. At press time, BTC is trading at $55,296, with a total market cap of over $1.09 trillion, as per CoinGecko.

한편 다른 분석가들은 비트코인이 2024년 10월 초쯤에 또 다른 랠리를 시작할 수 있다고 믿고 있습니다. CoinGecko에 따르면 보도 당시 BTC는 55,296달러에 거래되고 있으며 총 시가총액은 1조 9000억 달러가 넘습니다.