Eine Zinssenkung um 50 BPS könnte den Markt verunsichern

Nachdem sie bereits im März 2022 damit begonnen hatte, die Zinssätze anzuheben, um die grassierende Inflation aufgrund von COVID-bedingten Lieferkettenengpässen und Gelddrucken einzudämmen

The US Federal Reserve (Fed) is preparing to begin cutting interest rates to stimulate the economy. However, 10x Research warns that a 50 basis points (bps) rate cut could raise concerns for risk-on assets like Bitcoin (BTC).

Die US-Notenbank (Fed) bereitet sich darauf vor, mit Zinssenkungen zu beginnen, um die Wirtschaft anzukurbeln. 10x Research warnt jedoch davor, dass eine Zinssenkung um 50 Basispunkte (bps) Bedenken hinsichtlich risikobehafteter Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC) aufkommen lassen könnte.

After raising interest rates in March 2022 to combat high inflation caused by COVID-related supply chain disruptions and monetary easing, the Fed is now set to begin cutting rates. But 10x Research suggests that initiating a 50 bps rate cut could raise alarms for risk-on assets.

Nachdem die Fed im März 2022 die Zinsen angehoben hatte, um die hohe Inflation zu bekämpfen, die durch COVID-bedingte Lieferkettenunterbrechungen und geldpolitische Lockerungen verursacht wurde, ist sie nun bereit, mit Zinssenkungen zu beginnen. Aber 10x Research deutet darauf hin, dass die Einleitung einer Zinssenkung um 50 Basispunkte bei risikobehafteten Vermögenswerten Alarm auslösen könnte.

Data released on September 6, 2024, by the Bureau of Labor Statistics showed that while unemployment fell slightly, the US economy added fewer jobs than expected. This paves the way for the Fed to begin cutting interest rates, as the central bank is unlikely to want high interest rates to cause undue harm to businesses.

Am 6. September 2024 vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Daten zeigten, dass die Arbeitslosigkeit zwar leicht zurückging, die US-Wirtschaft jedoch weniger Arbeitsplätze schuf als erwartet. Dies ebnet der Fed den Weg, mit der Senkung der Zinssätze zu beginnen, da die Zentralbank wahrscheinlich nicht möchte, dass hohe Zinssätze den Unternehmen übermäßigen Schaden zufügen.

As 10x Research notes, a 50 bps rate cut on September 18, 2024, could signal a lack of confidence in the economy. It could also, albeit unintentionally, suggest that the Fed believes it is too late to avert a looming economic downturn, prompting investors to shift away from risky assets like stocks and cryptocurrencies.

Wie 10x Research feststellt, könnte eine Zinssenkung um 50 Basispunkte am 18. September 2024 ein Zeichen für mangelndes Vertrauen in die Wirtschaft sein. Es könnte auch, wenn auch unbeabsichtigt, darauf hindeuten, dass die Fed glaubt, es sei zu spät, um einen drohenden Wirtschaftsabschwung abzuwenden, was Anleger dazu veranlassen würde, sich von riskanten Vermögenswerten wie Aktien und Kryptowährungen abzuwenden.

For those unfamiliar with the term, one basis point is equal to 1/100th of a percentage point. Typically, central banks around the world increase or decrease interest rates by 25 bps or multiples, depending on the urgency. Notably, in 2022, there were several instances where the Fed hiked interest rates by 50 or even 75 bps to contain soaring inflation.

Für diejenigen, die mit dem Begriff nicht vertraut sind: Ein Basispunkt entspricht einem Hundertstel Prozentpunkt. Normalerweise erhöhen oder senken Zentralbanken auf der ganzen Welt die Zinssätze je nach Dringlichkeit um 25 Basispunkte oder ein Vielfaches. Bemerkenswert ist, dass die Fed im Jahr 2022 mehrfach die Zinssätze um 50 oder sogar 75 Basispunkte anhob, um die steigende Inflation einzudämmen.

In a note shared with clients on Monday, Markus Thielen, founder of 10x Research, stated:

In einer am Montag an Kunden weitergegebenen Mitteilung erklärte Markus Thielen, Gründer von 10x Research:

While a 50 basis point cut by the Fed could signal deeper concerns to the markets, the Fed’s primary focus will be mitigating economic risks rather than managing market reactions.

Während eine Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte den Märkten größere Sorgen signalisieren könnte, wird sich die Fed in erster Linie auf die Minderung wirtschaftlicher Risiken konzentrieren und nicht auf die Bewältigung der Marktreaktionen.

He added:

Er fügte hinzu:

The probability of a 50 basis point cut is only 29%, contrasting our view and the prevailing consensus. The chorus is growing louder that the Fed is behind the curve, having missed signs of labor market weakness after being caught off guard in July.

Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte beträgt nur 29 %, was im Gegensatz zu unserer Ansicht und dem vorherrschenden Konsens steht. Es wird immer lauter, dass die Fed hinter der Kurve steckt und Anzeichen einer Arbeitsmarktschwäche übersehen hat, nachdem sie im Juli überrascht wurde.

Crucial For The Fed To Walk The Thin Line

Entscheidend für die Fed, den schmalen Grat zu beschreiten

In a post on X, macro trader Craig Shapiro shared a similar view to 10x Research, saying that despite the market pressuring the Fed to “go bigger and faster” with rate cuts, it should not begin with a 50 bps cut.

In einem Beitrag auf

According to Shapiro, the markets are essentially “addicted to liquidity,” and in its absence, the market “pivots, sells off and finds the lower put strike level” that forces the Fed to accelerate rate cuts and provide more liquidity. Shapiro argues that we will continue to see declines in the value of risk assets until the Fed capitulates and gives the market what it wants.

Laut Shapiro sind die Märkte im Wesentlichen „süchtig nach Liquidität“, und wenn diese nicht vorhanden ist, „schwenkt der Markt um, verkauft und findet das niedrigere Put-Strike-Niveau“, was die Fed dazu zwingt, die Zinssenkungen zu beschleunigen und mehr Liquidität bereitzustellen. Shapiro argumentiert, dass wir weiterhin Wertverluste bei Risikoanlagen erleben werden, bis die Fed kapituliert und dem Markt gibt, was er will.

Meanwhile, other analysts believe that Bitcoin could begin another rally around early October 2024. At press time, BTC is trading at $55,296, with a total market cap of over $1.09 trillion, as per CoinGecko.

Unterdessen gehen andere Analysten davon aus, dass Bitcoin etwa Anfang Oktober 2024 eine weitere Rallye beginnen könnte. Bei Redaktionsschluss wird BTC laut CoinGecko bei 55.296 US-Dollar gehandelt, mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von über 1,09 Billionen US-Dollar.